رفع أسعار الفائدة في الخليج جيد للذهب والسندات وسيئ للائتمان
تمكنت الشركات الخليجية من استيعاب أسعار الفائدة المتزايدة، لكن مع اتباع البنوك المركزية الإقليمية للرفع الأخير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، من المرجح أن تضعف شهية الاقتراض.
ومع ذلك، قد يكون مفيدًا للذهب والودائع المصرفية والدخل الثابت.
أعلنت أربع من دول الخليج يوم الأربعاء أنها ستزيد أسعار الفائدة الرئيسية بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر سياسته الرئيسية بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الرابعة على التوالي.
كان قرار البنك المركزي الأمريكي مدفوعًا برغبته في خفض معدلات التضخم المرتفعة.
عادة ما تتحرك البنوك المركزية الخليجية بخطى ثابتة، نظرًا لأن جميع دول مجلس التعاون الخليجي تربط عملاتها بالدولار الأمريكي، باستثناء الكويت.
وزادت السعودية والإمارات أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس.
رفع البنك المركزي السعودي (ساما) إعادة الشراء – سعر الفائدة الذي يقرض به البنك المركزي لدولة ما الأموال للبنوك التجارية – وعكس أسعار إعادة الشراء إلى 4.5 في المائة و4 في المائة على التوالي.
ارتفع السعر الأساسي في الإمارات العربية المتحدة إلى 3.9٪.
كما رفعت البحرين سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساس بينما رفعت قطر أسعار الفائدة بما يتراوح بين 50 و75 نقطة أساس. لم تعلن الكويت وعمان على الفور عن أي تغييرات في الأسعار.
في حين أن اقتصادات الخليج لا تزال على مسار نمو إيجابي – مدعومة بارتفاع أسعار النفط والغاز هذا العام – فإن تأثير الزيادات في الأسعار يتم تغذيته من خلال قطاعات المستهلكين المختلفة في الاقتصادات المعنية.
وقال فيجاي فاليشا ، كبير مسؤولي الاستثمار في Century Financial ، “التضخم الأمريكي الذي استمر في التداول بالقرب من المستويات المرتفعة التي شهدها يونيو من هذا العام، يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على الحفاظ على موقفه المتشدد”.
“القرار الأخير يعني المزيد من الألم للعملاء في الإمارات والسعودية.
“ستجبر المعدلات المتزايدة العميل على التفكير مرتين قبل شراء السلع التقديرية، وخاصة بطاقات الائتمان.
ارتفعت أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان الإماراتية من 2.50 إلى 3.00 في المائة شهريًا في بداية العام إلى 3.25-3.50 في المائة شهريًا حاليًا.
“أسعار الفائدة الثابتة على الرهون العقارية للعملاء الحاليين هي عمومًا لمدة خمس سنوات وتميل إلى أن تكون متغيرة بعد ذلك. ومن المؤكد أن معدلات الرهن العقاري للقروض الجديدة سترتفع بمقدار 75 نقطة أساس على الأقل.
“من ناحية أخرى، قد لا يرتفع ادخار الودائع المصرفية كثيرًا، لأن البنوك لا تزيد هذه المعدلات بمبلغ متناسب، لأن ذلك سيؤثر على هوامش صافي الفائدة (NIMs). ومع ذلك، يمكننا أن نشهد زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في جميع البنوك “.
وقد أثبتت زيادة أسعار الفائدة أنها مواتية للبنوك، حيث أدى نمو الودائع إلى تعزيز صافي الدخل القومي وصافي دخل الفائدة (NII).
قال أسد أحمد، العضو المنتدب ورئيس الخدمات المالية للشرق الأوسط في شركة “الإمارات العربية المتحدة”: “سنصدر تقرير نبض الإمارات للربع الثالث الأسبوع المقبل والذي سيظهر أن مؤشر التأمين الوطني لأكبر 10 بنوك في الإمارات العربية المتحدة نما بمعدل 12.2 بالمائة بين الربعين الثاني والثالث”. شركة الخدمات المهنية العالمية Alvarez & Marsal (A&M).
“هذا إلى حد كبير نتيجة لارتفاع الفائدة خلال هذه الفترة.”
وأشار أحمد إلى أنه في حين أن نمو القروض لا يزال أقل من نمو الودائع، فقد ساعدت النظرة الاقتصادية الكلية السليمة في الحفاظ على شهية الاقتراض الإجمالية خلال الربعين الثاني والثالث.
وقال “خلال نفس الفترة، بلغ نمو القروض 0.7 في المائة بينما نمت الودائع بنسبة 5.2 في المائة”.
بشكل عام، في حين أن التأثير الإيجابي للبنوك، بسبب ارتفاع أسعار الفائدة، قد تحقق في الربع الثالث، فإن التأثير على الاقتراض كان أكثر هدوءًا ، نظرًا لأن بيئة النشاط الاقتصادي في دول مجلس التعاون الخليجي لا تزال إيجابية.
قام صندوق النقد الدولي في أكتوبر 2022 بتعديل توقعاته للناتج المحلي الإجمالي لدولة الإمارات العربية المتحدة بالزيادة من 4.2 في المائة إلى 5.1 في المائة. نتوقع أن تكون الصورة أكثر دقة في نهاية الربع الرابع “.
نشرت وكالة التصنيف موديز تقريراً في نهاية الشهر الماضي قالت فيه إن الشركات المصنفة في دول مجلس التعاون الخليجي في وضع جيد لاستيعاب آثار أسعار الفائدة المرتفعة بالنظر إلى بعض الاختلافات الرئيسية في نوع وطبيعة هذه الشركات.
وأشار إلى أن “غلبة التصنيفات الاستثمارية والدعم القوي من الحكومات” مفيدة.
“أسعار النفط المرتفعة مفيدة أيضًا لاقتصادات المنطقة، على عكس البلدان الأخرى التي تواجه نموًا اقتصاديًا أبطأ بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة”.
سبعة وستون في المائة من الشركات التي تعتبر معدلات موديز بها في المنطقة هي درجة استثمارية.
يؤدي الارتفاع السريع في أسعار الفائدة حتى الآن هذا العام إلى فرص أكثر جاذبية في قطاع الدخل الثابت للقطاع المالي.
وقال إيان رامزي، كبير مسؤولي الاستثمار في AHR Private Wealth ، “مع وجود مجالات مثل سندات الشركات وصناديق أسواق المال والودائع الثابتة، تقدم الآن مستويات من العائدات لم نشهدها منذ ما قبل عام 2008”.
“إذا تم تصديق المسار المتوقع لارتفاع أسعار الفائدة، فقد يشير أيضًا إلى أن مستويات العوائد هذه قد لا تكون متاحة لفترة طويلة من الزمن.”
يعتبر الذهب بشكل عام ملاذًا آمنًا في الأوقات المضطربة، ومن المرجح أن يستمر الذهب في جذب الاستثمار.
قال كيرين بوبكر، الشريك الرئيسي في هولبورن أسيتس ، “يعتبر الذهب رهانًا آمنًا من قبل بعض شرائح المجتمع”. “إذا نظرت إلى أسعار الذهب على مدى السنوات العشر الماضية، فإنها لا تزال مرتفعة نسبيًا.”
يسلط Bobker أيضًا الضوء على صناديق الأسهم المنتجة للدخل كمكان للاستثمار. وقالت: “يشهد عملائي عوائد إيجابية، حتى في الأسواق الحالية الوعرة”.
المصدر: agbi
قد يهمك:
