يقول دويتشه بنك إن الباحثين عن العوائد العالمية متفائلون بشأن سوق السندات في دول مجلس التعاون الخليجي
قال كريستيان نولتينج، كبير مسؤولي الاستثمار العالمي في دويتشه بنك لإدارة الثروات، إن الانقسامات الجيوسياسية الإقليمية لم تثبط شهية الاستثمار في دول مجلس التعاون الخليجي، لا سيما في سوق السندات المتنامي، وهو اقتراح جذاب للمستثمرين الباحثين عن عوائد على مستوى العالم.
قال نولتينغ في مقابلة في دبي: “من منظور عالمي، كانت هناك دائمًا بعض المخاطر الجيوسياسية في هذه المنطقة خلال العقد الماضي”. وقال إن المستثمرين لم يفقدوا الثقة في أعقاب الخلاف الدبلوماسي بين قطر واللجنة الرباعية التي تقودها السعودية. وأضاف أن “الناس ما زالوا مهتمين بهذه المنطقة ويريدون الاستثمار هنا”.
وفي يونيو حزيران، قطعت السعودية والإمارات والبحرين ومصر، التي اتهمت الدوحة بدعم الإرهاب والتدخل في شؤونها الداخلية، العلاقات الدبلوماسية وعلاقات النقل مع قطر. جاءت الأزمة، وهي الأسوأ منذ تشكيل مجلس التعاون الخليجي في عام 1981، في وقت تواجه فيه المنطقة ظروفًا اقتصادية صعبة من ركود نفطي دام ثلاث سنوات.
وقال نولتينج: “أي نقاش حول المنطقة يشمل أولاً وقبل كل شيء النفط وثانيًا القضايا الجيوسياسية”. “إذا تحدثت إلى مستثمرين عالميين، فهذه هما النقطتان اللتان
تظهران دائمًا”.
تسعى الحكومات في منطقة الخليج العربي، التي تمثل حوالي ثلث احتياطيات النفط المؤكدة في العالم، إلى برامج الإصلاح بقوة واستغلال أسواق الدين المحلية والدولية لتعزيز مواردها المالية وتجاوز العجز في الميزانية.
في أكتوبر 2016، جمعت المملكة العربية السعودية، أكبر اقتصاد في المنطقة، 17.5 مليار دولار أمريكي من خلال سنداتها الدولية الأولى، وهو إصدار قياسي في الأسواق الناشئة. وفي الشهر الماضي، حصلت أيضًا على 12.5 مليار دولار من ثاني بيع سندات لها هذا العام. أبو ظبي وعمان وقطر والبحرين والكويت من بين دول مجلس التعاون الخليجي الأخرى التي عززت مواردها المالية من خلال بيع السندات.
وقال نولتينج: “في هذه البيئة منخفضة العائد، كل نقطة أساس لها صلة بالمستثمرين ومن هذا المنظور سترى الكثير من الاهتمام في هذه المنطقة، بالنظر إلى أن أسعار النفط مستقرة وأن التنويع يعمل”. “هناك الكثير من البحث عن العائد على مستوى العالم، وإذا جاءت الحكومات من أماكن أخرى في هذه المنطقة [باستثناء المملكة العربية السعودية] إلى السوق وقضايا الأسعار بشكل معقول، أعتقد أنه سيكون هناك طلب.”
من المنظور العالمي، قال السيد نولتينغ إن أسواق الديون في دول مجلس التعاون الخليجي وجنوب شرق آسيا مثيرة للاهتمام للغاية حيث أن الفروق في أجزاء أخرى من العالم “ربما تكون في أدنى مستوياتها على الإطلاق، لذا لا يزال هناك بعض العوائد التي يتعين تحقيقها” هنا.
“ما تراه هو تدفقات قياسية إلى مساحة الديون في هذه المنطقة، ربما للمرة الثانية في عام 2017، لكن دعونا لا ننسى أن هذا السوق ليس الأكبر. وسيستمر إصدار الديون في الزيادة لذا أعتقد أن السوق ينمو”.
القصة على جانب الأسهم مقنعة أيضًا. تعد كل من الإمارات العربية المتحدة وقطر جزءًا من مؤشر MSCI للأسواق الناشئة.
أدرج FTSE Russell الأسبوع الماضي الكويت في مقياس الأسواق الناشئة، لكنه أبقى المملكة العربية السعودية خارج قائلًا إنها ستعيد تقييم السوق في مارس من العام المقبل. ومن المتوقع أن يجذب الإدراج أكثر من 4 مليارات دولار من الاستثمارات الأجنبية إلى المملكة.
سيعلن MSCI، الذي يتم تتبع مؤشر الأسواق الناشئة الخاص به وفقًا لتقارير وسائل الإعلام بنحو 2 تريليون دولار في الصناديق النشطة وغير النشطة، عن قراره بإدراج المملكة العربية السعودية في المؤشر في يونيو 2018. وستشهد المملكة أن تصبح عشرات الأسهم جزءًا من المؤشر، لكنها لا تشمل أرامكو السعودية، التي من المقرر إدراجها العام المقبل ويمكن أن تزيد بشكل كبير من وزن السعودية في المقياس.
قال نولتينج: “بمجرد أن تصبح [السعودية] جزءًا من مؤشر MSCI للأسواق الناشئة، ينبغي أن تولد الكثير من التدفقات السلبية”.
“سيعتمد وزن المملكة العربية السعودية في المؤشر على الاكتتاب العام الأولي المزمع لشركة أرامكو، والذي سيكون كبيرًا للغاية وسينظر الناس إلى هذا السوق باهتمام شديد.”
ومع ذلك، سيراقب المستثمرون عن كثب استقرار أسعار النفط وتقدم المملكة في جهودها لفطم اقتصادها عن النفط. سيكون نجاح الدولة في تنفيذ رؤية 2030، برنامج التحول الاقتصادي الشامل، مفتاحًا للمستثمرين.
قال نولتينج: “على الرغم من أنه لا يزال بعيدًا عن الوقت الحالي، إذا رأى المستثمرون تقدمًا في هذه الخطة، أعتقد أنه ستكون هناك فرص جيدة جدًا في الأسواق لنكون صادقين”.
المصدر: thenationalnews
شاهد ايضا:
