حذر السوق من تدخل السلطات اليابانية في سوق العملات
كانت تحركات السوق بين عشية وضحاها أكثر هدوءًا قليلاً بالمعايير الأخيرة، لكن الاتجاه الصعود المستمر في المعدلات العالمية لا يزال ساريًا. بلغ معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة 4.20٪، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2008، بينما لامس زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني 150 دولارًا للمرة الأولى منذ عام 1990. استقالت ليز تروس أخيرًا من منصبها كرئيسة للوزراء في المملكة المتحدة ولكن لم يكن هناك تأثير كبير على السوق، نظرًا لانخفاضها – تم بالفعل التخلي عن جدول أعمال السياسة الضريبية. كانت تحركات العملات متواضعة نسبيًا، حيث تم تداول الدولار النيوزلندي تحت 0.57 هذا الصباح. شهد يوم أمس تقلبًا هائلاً في أسواق أسعار الفائدة النيوزيلندية، ولكن كانت هناك أخيرًا بعض الإشارات على أن تلاشي المراكز بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين النيوزيلندي قد يكون قد انتهى.
انتهى حطام القطار الذي كان منصب رئاسة الوزراء لليز تروس بين عشية وضحاها بعد أن أعلنت استقالتها. في المعركة التي استمرت لفترة أطول، انتصر الخس الجليدي. سيتم الآن خوض منافسة أخرى على القيادة، على الرغم من أن حزب المحافظين سيقصرها على ثلاثة مرشحين كحد أقصى، سيحتاج جميعهم إلى حشد دعم ما لا يقل عن 100 نائب من الحزب. ومن المتوقع أن يتم البت في رئيس الوزراء الجديد بحلول 28 أكتوبر / تشرين الأول، بعد تصويت أعضاء الحزب، بحيث يكونون في مكانهم قبل إعلان الخطة المالية متوسطة الأجل في 31 أكتوبر / تشرين الأول. قام وكلاء المراهنات بتعيين ريشي سوناك المستشار السابق ومنافس تروس في القيادة كمرشح مفضل ليصبح رئيس الوزراء الجديد، مع اعتبار بيني موردونت وبوريس جونسون أيضًا في الخلاف.
لم يكن هناك رد فعل دائم في السوق على إعلان استقالة تروس، حيث كان يُنظر دائمًا إلى مغادرتها على أنها مسألة وقت وليس ما إذا كانت المستشارة الجديدة هانت قد ألغت بالفعل معظم مقترحاتها باهظة الثمن لتخفيض الضرائب. ارتفع الجنيه الإسترليني في البداية بعد الأخبار، متداولًا مرتفعًا إلى ما يقرب من 1.1340، لكنه تخلى عن تلك المكاسب منذ ذلك الحين حتى الآن دون تغيير إلى حد كبير اليوم. انخفضت عائدات سندات الخزانة البريطانية في البداية لكنها أيضًا عكست مسارها خلال الساعات القليلة الماضية، حيث أنهى عائد السندات لأجل 10 سنوات مرتفعًا بمقدار 3 نقاط أساس عند 3.90٪. ولعل الأهم من ذلك بالنسبة لسوق الذهب هو أن بنك إنجلترا أكد أنه سيبدأ في بيع ممتلكاته بدءًا من 1 تشرين الثاني (نوفمبر)، مع ثماني مزادات يبلغ مجموعها 6 مليارات جنيه إسترليني بحلول نهاية العام.
إلى جانب الخدع السياسية في المملكة المتحدة، لم يكن هناك الكثير من الأخبار التي تحرك السوق بين عشية وضحاها. تحسن استطلاع Philly الفيدرالي للأعمال بشكل هامشي في أكتوبر بينما كانت مطالبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة أقل من المتوقع، بما يتوافق مع سوق العمل الأمريكي شديد الضيق. تحدث مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي هاركر وبولارد عن الحاجة إلى التصرف بقوة هذا العام بينما اقترحوا المزيد من رفع أسعار الفائدة في عام 2023 سيعتمد على البيانات. أشار بولارد إلى أنه ” في عام 2023، أعتقد أننا سنكون أقرب إلى النقطة التي يمكننا فيها تشغيل ما يمكن أن أسميه السياسة النقدية العادية … أنت الآن عند المستوى الصحيح لسعر السياسة، وتضغط على التضخم نزوليًا، ولكن يمكنك تعديلها حسب ظهور البيانات في عام 2023 “.
تستمر أسعار الفائدة العالمية في الارتفاع بلا هوادة على خلفية مخاوف التضخم المتزايدة والتوقعات باستمرار تشديد السياسة النقدية العدوانية. كسر معدل 10 سنوات في الولايات المتحدة فوق 4.20٪ في الساعات القليلة الماضية، والآن أعلى بمقدار 8 نقاط أساس في اليوم وعند أعلى مستوى له منذ عام 2008. السوق الآن يسعّر ذروة في معدل النقد الفيدرالي فوق 5٪ بحلول أوائل العام المقبل. في الدورات على مدار الثلاثين عامًا الماضية، كان معدل السنوات العشر في الولايات المتحدة يميل إلى الذروة في وقت قريب من آخر ارتفاع (أو قبل الأخير) في الدورة، مما يشير إلى أن الاتجاه الأعلى في المعدلات ربما يكون له مجال للاستمرار لفترة قصيرة حتى الآن. ارتفع معدل 10 سنوات في ألمانيا بمقدار 3 نقاط أساس بين عشية وضحاها بينما ارتفع السعر الضمني على السندات الأسترالية الآجلة لأجل 10 سنوات بحوالي 7 نقاط أساس منذ إغلاق سوق نيوزيلندا.
تستمر خلفية المعدلات المرتفعة في ممارسة ضغط تصاعدي على زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني، والذي وصل إلى المستوى النفسي المهم 150 بين عشية وضحاها، للمرة الأولى منذ عام 1990. ويتم تداوله حاليًا فوق 150، على الرغم من أن المشاركين في السوق يظلون حذرين من احتمالية حدوث نوبة أخرى من العملات الأجنبية تدخل من وزارة المالية. وعلى نحو متصل، احتاج بنك اليابان إلى التدخل أمس للدفاع عن سقف 0.25٪ على عائد السندات لأجل 10 سنوات بموجب سياسة التحكم في منحنى العائد (YCC). مع عدم قدرة أسعار السندات اليابانية على التكيف مع ارتفاعها استجابةً لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية (لأن بنك اليابان يضع سقفًا لها بموجب YCC)، يستمر صمام التحرير في الانخفاض المستمر في قيمة الين الياباني. من المرجح أن يتباطأ التدخل الياباني في سوق العملات، بدلاً من منع المزيد من الانخفاض في قيمة الين، بينما يحتفظ بنك اليابان بسياسته الخاصة بـ YCC وتستمر عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الاتجاه الصعود.
لا يزال الارتفاع المتواصل في المعدلات العالمية يضع ضغوطا هبوطيه على أسواق الأسهم. لقد تخلى مؤشر S & P500 عن مكاسب تزيد عن 1٪ وهو الآن أدنى بحوالي 0.7٪ خلال اليوم. نتائج الإيرادات المخيبة للآمال من تسلا، التي شهدت انخفاض سعر سهمها بنسبة 6٪ بين عشية وضحاها، أثرت على السوق. لاحظ ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة Tesla، أن ” الطلب أصعب قليلاً مما سيكون عليه الأمر بخلاف ذلك “، مما يشير إلى بعض علامات التباطؤ في إنفاق المستهلكين على السلع. من بين الأسماء الأخرى التي قدمت تقارير، تجاوزت شركة IBM توقعات المحللين فيما يتعلق بالأرباح والإيرادات، حيث شهدت ارتفاع سعر سهمها بنسبة 4٪ بين عشية وضحاها. حتى الآن، سار موسم الأرباح بشكل أفضل مما توقعه المحللون، مما وفر تعويضًا جزئيًا لعوائد السندات المتزايدة بسرعة.
ذكرت بلومبرج أمس أن الصين تدرس تقليل متطلبات الحجر الصحي للمسافرين إلى البلاد، مما قد يتطلب يومين من الحجر الصحي في الفندق و 5 أيام من العزلة الذاتية في المنزل (من 7 أيام في الفندق و3 أيام في المنزل في الوقت الحالي). لم يتم التوقيع على الاقتراح من قبل قيادة الحزب، ولم يكن التخفيف السابق لقواعد الحجر الصحي مقدمة لأي تخفيف في نهج الصين الخاص بعدم انتشار فيروس كورونا. وكرر شي دعمه لسياسة صفر كوفيد في خطابه في وقت سابق من هذا الأسبوع.
كانت تحركات العملة مقيدة نسبيًا بين عشية وضحاها. انخفض مؤشر DXY بحوالي 0.2٪، بعد أن تعافى من أدنى مستوياته خلال اليوم حيث تراجعت أسواق الأسهم عن أعلى مستوياتها. تم تداول الدولار النيوزلندي عند ارتفاع يصل إلى 0.5740، وهو أعلى مستوى في أسبوعين، لكنه تراجع منذ ذلك الحين إلى حوالي 0.5680 مع تعثر الرغبة في المخاطرة. وبالمثل، تم تداول الدولار الأسترالي فوق 0.6350 قبل ساعات قليلة ولكنه عاد إلى ما دون 0.63 بينما نذهب للطباعة، بارتفاع 0.3٪ تقريبًا خلال اليوم.
كان تقرير سوق العمل الأسترالي أضعف قليلاً من المتوقع، مع زيادة التوظيف 1 ألف فقط الشهر الماضي مقارنة بتوقعات السوق بارتفاع 25 ألفًا. ظل معدل البطالة عند مستوى منخفض للغاية 3.5٪. كان رد فعل السوق سريعًا، مع تركيز المستثمرين أكثر على إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأسبوع المقبل باعتباره المحرك الرئيسي لبنك الاحتياطي الأسترالي. يبحث زملاؤنا في NAB عن قراءة ربع سنوية قوية أخرى للتضخم الأساسي الأسبوع المقبل (1.6٪ على أساس ربع سنوي على مقياس المتوسط المقتطع، أعلى بقليل من إجماع 1.5٪). لا يزال السوق يعلق فقط علاوة مخاطر صغيرة على ارتفاع 50 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الأسترالي الشهر المقبل، مع وجود فرصة بنسبة 15 ٪ تقريبًا لمثل هذه الخطوة.
كان يوم أمس رحلة جامحة أخرى لسوق الأسعار المحلية مع تقلبات كبيرة في كلا الاتجاهين. ارتفعت المعدلات في البداية من حيث توقفت في اليوم السابق، وارتفعت إلى أعلى مستوياتها في عدة سنوات في الصباح، مع معدلات مقايضة أعلى بمقدار 14 نقطة أساس في مرحلة واحدة (معدل المقايضة لمدة 10 سنوات يخترق 5٪ لأول مرة منذ ذلك الحين 2014). ثم تحولت الأسعار بعد ذلك بحدة في فترة ما بعد الظهر، وأغلقت في النهاية ارتفاعًا بمقدار 1-2 نقطة أساس فقط. تم تقليص أسعار السوق للارتفاع الفائق الحجم بنسبة 100 بت في الثانية في التعرف الضوئي على الحروف الشهر المقبل من حوالي 35٪ إلى حوالي 10٪ الآن. قد يشير التحول في أسعار الدولار النيوزيلندي يوم أمس إلى تلاشي المراكز بعد أن كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين النيوزيلندي قد استغرقت مسارها، على الرغم من أن السوق لا يزال شديد التقلب.
كان أداء السندات الحكومية جيدًا نسبيًا، حيث انخفضت العائدات بشكل طفيف خلال اليوم مقارنة بزيادة قدرها 12 نقطة أساس في أستراليا، مدعومًا بالطلب القوي للغاية على السندات الأطول المعروضة في مناقصة السندات أمس. لم يتبق سوى مناقصة سندات واحدة (400 مليون دولار الخميس المقبل) قبل أن تنضم السندات النيوزيلندية إلى مؤشر WGBI في 1 نوفمبر. نتوقع شيئًا في المنطقة يبلغ 2 مليار دولار من تدفقات المستثمرين الخارجيين إلى سوق السندات الحكومية المحلية في الشهر الأول من إدراج المؤشر.
يجدر إصدار مؤشر أسعار المستهلك الياباني بمراقبة بعد ظهر اليوم. من المتوقع أن يصل المقياس “الأساسي” لمؤشر أسعار المستهلك (باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة، إلى معدل سنوي قدره 1.8٪، وهو أعلى مستوى جديد في 30 عامًا لهذه السلسلة (باستثناء التغييرات في ضريبة الاستهلاك). زخم التضخم أقوى مما يوحي به المعدل السنوي، مع معدل التضخم الأساسي السنوي 6 الشهري الذي يصل إلى الشمال من 3٪، مما يشير إلى احتمال حدوث تحول في سياسة بنك اليابان في مرحلة ما خلال العام المقبل.
المصدر: interest
قد يهمك:
