تشير خلفية التضخم المرتفعة إلى أن أسعار السوق تشهد ارتفاعات أكثر حدة في أسعار الفائدة
لقد كانت ليلة أخرى هادئة مع تدفق أخبار ضئيل، لكن ذلك لم يمنع استمرار المعدلات العالمية في الارتفاع، ولم يساعده ارتفاع أسعار الغاز والأعصاب قبل خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في نهاية الأسبوع. تشهد توقعات التضخم المرتفعة أسعار السوق في ظل توقعات رفع أسعار أكثر عدوانية وهذا يغذي معدلات أعلى عبر المنحنيات في أوروبا والولايات المتحدة. كانت تحركات العملات متواضعة، لكن الدولار الأمريكي الذي كان أقوى قليلاً يرى الدولار النيوزلندي يعود إلى ما دون 0.62.
استمرت ظروف التداول في الصيف وكان تدفق الأخبار خفيفًا. في البيانات الاقتصادية، كانت طلبيات السلع المعمرة في الولايات المتحدة ثابتة في يوليو، متأثرة بانخفاض الطلبات على الطائرات الدفاعية وقطع الغيار بينما أظهرت الطلبات الأساسية مكاسب متواضعة، ولكن من المحتمل أن تكون أقل من معدل التضخم. انخفضت مبيعات المنازل المعلقة بنسبة أقل قليلاً من المتوقع عند 1.0٪ على أساس شهري في يوليو لكنها استمرت في الاتجاه الهبوطي وانخفضت بنسبة 27٪ عن ذروة أكتوبر.
كانت البيانات الواردة الضعيفة تثقل كاهل تقدير الناتج المحلي الإجمالي الفيدرالي في أتلانتا للربع الثالث، وهو الرقم الأخير الذي انخفض إلى 1.4٪، من 1.6٪ قبل أسبوع و2.5٪ قبل أسبوعين. لا تزال الأيام الأولى مع الإصدارات الرئيسية التي لم تأت بعد، ولكن الإشارات المبكرة تشير إلى انتعاش فاتر في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة بعد ربعين سلبيين متتاليين.
تستمر المعدلات العالمية في الارتفاع مدفوعة بخلفية التضخم. ارتفعت أسعار الغاز الأوروبية بنسبة 8½٪ أخرى، مما رفع مؤشر TTF الهولندي إلى مستوى قياسي جديد عند 292 يورو / ميجاوات ساعة، مرتفعًا بنسبة 53٪ في الشهر حتى الآن. تظهر أسعار الغاز في المملكة المتحدة تحركات مماثلة. امتد وضع الغاز الأوروبي المزري إلى أسواق أخرى، مع استمرار تداول أسعار الغاز في الولايات المتحدة بالقرب من مستويات قياسية. تنشر بلومبيرج قصة عن كيف تخلفت أسرة واحدة من كل ست أسر في الولايات المتحدة عن فواتير الخدمات العامة، وهي الأسوأ على الإطلاق مع ارتفاع أسعار الغاز والكهرباء المنزلية.
تراهن الأسواق على أن خلفية التضخم المرتفعة ستدفع البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة بشكل أكثر قوة، متجاهلة الاحتمالية المتزايدة للركود الاقتصادي. ارتفع معدل الفائدة في المملكة المتحدة على مدى عامين بمقدار 22 نقطة أساس في اليوم إلى 2.90٪، مما رفع مكاسبه لهذا الشهر إلى 122 نقطة أساس مع زيادة السوق لتوقعات تشديد السياسة من بنك إنجلترا. يقوم السوق بتسعير ارتفاعات لا تقل عن 50 نقطة أساس، مع وجود فرصة لتحركات 75 نقطة في الثانية، خلال الاجتماعات الثلاثة الأخيرة من العام ومعدل سياسة الذروة في حدود 4.25-4.5٪، أعلى بكثير من المتوقع في الولايات المتحدة. ارتفع معدل ألمانيا لمدة عامين بمقدار 8 نقاط أساس “فقط” في اليوم و64 نقطة أساس “فقط” للشهر، مع تسعير 125 نقطة أساس من ارتفاعات البنك المركزي الأوروبي خلال اجتماعاته الثلاثة الأخيرة من العام ومعدل سياسة الذروة يقترب من 2٪ العام المقبل.
تتجه أسعار الفائدة الأمريكية أيضًا إلى الأعلى، ولم يساعدها ما يحدث في أوروبا، وتوقع خطاب متفائل من قبل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول في نهاية الأسبوع. ارتفعت عوائد سندات الخزانة بمقدار 5-8 نقطة أساس عبر المنحنى، من عامين إلى 30 عامًا. عند 3.38٪، أصبح معدل السنتين الآن على مسافة قريبة من أعلى مستوى في منتصف يونيو، في حين أن معدل 10 سنوات عند 3.10٪ لا يزال أمامه طريق طويل للوصول إلى ذروة منتصف يونيو عند 3.5٪.
لم تلحق خلفية المعدلات المرتفعة أي ضرر للأسهم الأمريكية بين عشية وضحاها، حيث أظهر مؤشر S & P500 مكاسب متواضعة.
إلى الحد الذي تكون فيه العوائد الأوروبية مدفوعة بتوقعات التضخم المرتفعة، فإنها لا تقدم أي دعم لليورو أو الجنيه الإسترليني. كانت تحركات العملات متواضعة إلى حد ما خلال الـ 24 ساعة الماضية ولكن مع تلميح من دعم الدولار الأمريكي. يستمر اليورو في الانخفاض دون مستوى التعادل عند 0.9960، بينما انخفض الجنيه الإسترليني مرة أخرى إلى ما دون 1.18. يواصل الين الياباني معاناته أمام خلفية ارتفاع معدلات الفائدة العالمية، وارتفع زوج الدولار الأمريكي / الين الياباني مرة أخرى عبر 137.
فقد الدولار النيوزلندي كل المكاسب التي شوهدت بعد بيانات مؤشر مديري المشتريات الخدمي الضعيفة في الولايات المتحدة الليلة السابقة ويتداول هبوطيًا مرة أخرى بالقرب من 0.6180. تراجع الدولار الأسترالي إلى حوالي 0.69. تحت الرادار، كان زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي يتجه نزولاً نحو قاع نطاقه في الأشهر القليلة الماضية، ويتم تداوله بالقرب من 0.8950.
لقد كانت رحلة متقلبة في سوق الأسعار المحلية أمس، مع ضغط صعودي من الافتتاح، ثم ضغط هبوطي في فترة ما بعد الظهر، واستمرت القوى العالمية في التغلب عليها. أغلقت أسعار المبادلة اليوم بانخفاض طفيف عبر معظم المنحنى. كان أداء NZGBs دون المستوى، حيث ارتفع معدل 10 سنوات 3 بت في الثانية إلى 3.83٪. مع ارتفاع السندات الأسترالية ذات العشر سنوات الآجلة بمقدار 5 نقاط أساس من حيث العائد منذ إغلاق نيوزيلندا، سيكون التحيز عند الفتح هو ارتفاع معدلات نيوزيلندا.
بيانات مبيعات التجزئة النيوزيلندية المستحقة اليوم للربع الثاني قديمة، ولكنها ستساعد في الإبلاغ عن مدى الارتداد المؤقت للنشاط بعد الإغلاق. ومن المتوقع أن يكون مسح IFO الألماني ضعيفًا آخر، في حين من المتوقع أن يتم تعديل التقدير الثاني لنمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني من العام قليلاً ولكن يظل سالبًا.
المصدر: interest
قد يهمك:
معارض سيارات بالتقسيط بدون بنوك الإمارات
معرفة حساباتي البنكية برقم الهوية
عقوبة عدم سداد القرض في الإمارات 2023
