حالات الإصابة الجديدة بـ COVID في الصين تصل إلى مستوى قياسي لكن السوق لم يضطرب
لليوم الثالث على التوالي، تسير الرغبة في المخاطرة على مسار أعلى، مع ارتفاع أسواق الأسهم العالمية، وانخفاض معدلات الفائدة العالمية، وضعف الدولار الأمريكي. ساد الهدوء بين عشية وضحاها مع إغلاق الأسواق الأمريكية بمناسبة عيد الشكر. ارتفع الدولار النيوزلندي إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر نحو 0.63، وبعد مكاسب بنسبة 14٪ من أدنى مستوى في منتصف أكتوبر، وصل مؤشر القوة النسبية RSI إلى مستوى “ذروة الشراء” عند 70.
مع إغلاق الأسواق الأمريكية، كانت ظروف التداول خفيفة، لكنها كانت حالة “أكثر من نفس الشيء” هذا الأسبوع. وأغلق مؤشر Euro Stoxx 600 على ارتفاع بنسبة 0.5٪ وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P بنسبة 0.3٪. تستمر المعدلات العالمية في إظهار ضغط هبوطي، مع منحنيات أكثر انبساطًا. انخفض معدل الفائدة في ألمانيا لمدة 10 سنوات بمقدار 8 نقاط أساس إلى 1.85٪، ممتدًا انخفاض هذا الأسبوع إلى 16 نقطة أساس، مقابل تغيير طفيف في معدل عامين. كما أشرنا بالأمس، فإن منحنى 2s10s في ألمانيا هو الأكثر انعكاسًا منذ عام 1992.
تشير العقود الآجلة لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى ضغوط هبوطيه صغيرة على أسعار الفائدة، إضافة إلى الانخفاض البالغ 14 نقطة أساس الذي شوهد بالفعل هذا الأسبوع. بعد أن ذهبنا للطباعة بالأمس، نُظر إلى محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي تم نشره على أنه مسالم على الرغم من أننا لم نشهد سوى القليل من الأخبار – نسي السوق أنه كان هناك ميل أقل تشددًا في بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لشهر نوفمبر، والذي يمثل وجهة نظر اللجنة، وكان ذلك فقط المؤتمر الصحفي اللاحق لباول الذي جاء عبر الصقور.
أشار محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي في أواخر أكتوبر والذي صدر خلال الليل إلى أن أحد أسباب الزيادة بمقدار 75 نقطة أساس هو أنه تم تسعيره بالكامل، وأن الارتفاع الأصغر قد يعني تفككًا غير مرغوب فيه للظروف المالية. قبل اجتماع ديسمبر، يقترب سعر السوق من ارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس، وتشير التسريبات الأخيرة من صانعي السياسة إلى أن هذا هو الخيار المفضل في هذه المرحلة. بشكل منفصل، قالت شابل من البنك المركزي الأوروبي، وهي واحدة من الأعضاء الأكثر احترامًا التي تراقبها السوق عن كثب، إن المعدلات ربما تحتاج إلى الوصول إلى مستويات تقييدية ولا يبدو أنها تستبعد رفع 75 نقطة أساس الشهر المقبل، قائلة إن “البيانات الواردة تشير حتى الآن إلى أن مجال إبطاء وتيرة تعديلات أسعار الفائدة لا يزال محدودًا “.
ارتفع بنك ريكس بنك السويدي 75 نقطة أساس إلى 2.5٪، كما هو متوقع، بوتيرة متناقصة من زيادة 100 نقطة أساس في سبتمبر، وبنسبة فائدة متوقعة حوالي 3٪. لا تبدو التوقعات الاقتصادية مختلفة عن توقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي، حيث يتوقع بنك ريكس بنك أن يظل التضخم مرتفعًا، بمتوسط 5.7٪ العام المقبل، وهبوطًا بنسبة 20٪ في أسعار المنازل، وانكماشًا بنسبة 1.2٪ في الناتج المحلي الإجمالي.
في البيانات الاقتصادية، أظهر مسح IFO الألماني للأعمال مزيدًا من التحسن المتواضع من قاعدة متدنية للغاية، مدفوعًا بمكون التوقعات. عند 86.3، لا يزال المؤشر متسقًا مع الركود الاقتصادي، لكن التشاؤم بشأن التوقعات قد انخفض، أحد العوامل المحتملة هو أن خريفًا أكثر دفئًا من المعتاد قد قلل من فرصة انتشار نقص الطاقة على نطاق واسع.
بالأمس، وصلت الإصابات اليومية الجديدة بفيروس كورونا المستجد في الصين إلى مستوى قياسي بلغ أقل بقليل من 30 ألفًا، متجاوزًا المستوى الذي تم تسجيله في تفشي المرض في شنغهاي في أبريل. هذه المرة، انتشر انتشار القضايا عبر مجموعة واسعة من المدن وكانت جهود الإغلاق أقل صرامة. نشك في إمكانية احتواء تفشي المرض بنجاح ونتوقع بعض الاضطرابات الاقتصادية حيث تتعلم الدولة كيف تتعايش مع COVID، تمامًا كما فعلت كل دولة أخرى – بعض الألم قصير المدى لتحقيق مكاسب طويلة الأجل. لم يخاف السوق بشكل خاص من التغيير في الإستراتيجية، مع ظهور المزيد في نهاية اللعبة.
ذكرت صحيفة فايننشال تايمز أنه باتباع الإرشادات الحكومية الميسرة بشأن إقراض قطاع العقارات، فإن أكبر المقرضين في الصين مستعدون لضخ أكثر من 162 مليار دولار من الائتمان في مطوري العقارات في البلاد. وأشار أحد المحللين إلى الكشف النادر عن تفاصيل القرض، مما يشير إلى أن السلطات تريد تعزيز الثقة في القطاع.
في أسواق العملات، لا يزال الدولار الأمريكي في حالة تراجع، مع انخفاض مؤشر DXY بنسبة 0.2٪ خلال اليوم. ارتفع اليورو مرة أخرى عبر 1.04 بينما واصل الجنيه الإسترليني مسيرته المتفوقة، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر عند 1.2150.
كما ارتفع الدولار النيوزلندي إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر، ووصل إلى ما دون 0.6290 بقليل عند إغلاق لندن. سوف يرى رسامو الرسم البياني ما إذا كان بإمكانهم كسر المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 0.6302. خلال تراجع الدولار النيوزلندي الذي بدأ بالفعل من يونيو 2021، قام الدولار النيوزلندي بعدة اختراقات صعوديه للمتوسط المتحرك لمدة 200 يوم ولكنه تراجع لاحقًا. تُظهر توقعاتنا أن الدولار النيوزلندي أقوى خلال العام المقبل، على الرغم من ارتفاعه بنسبة 14٪ عن أدنى مستوى في منتصف أكتوبر / تشرين الأول، فمن المحتمل أن تكون فترة التعزيز قد فات موعدها الآن. اخترق مؤشر القوة النسبية RSI مستوى 70، والذي يُنظر إليه عادةً على أنه إشارة “ذروة شراء” قصيرة المدى.
ارتفع الدولار الأسترالي إلى 0.6770، واستقر زوج الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي بالقرب من 0.9265، مما يظهر تقدمًا طفيفًا على الرغم من التحديث المتشدد لبنك الاحتياطي النيوزيلندي هذا الأسبوع. نحن نختار بعض ضغط معدل NZ-AU في المستقبل، وهو رياح معاكسة للتقاطع، وبعد التعافي الجيد، قد يتراجع بشكل جيد خلال الأشهر القادمة.
انخفضت أسعار الفائدة المحلية يوم أمس، مع إظهار المنحنيات ضغطًا مستويًا مستمرًا. في المناقصة، كان هناك طلب قوي على السندات النيوزيلندية في الطرف الأطول من المنحنى الذي يدعم هذه الخطوة، مع انخفاض معدل 10 سنوات بمقدار 8 نقطة أساس إلى 4.12٪. بعد رفع الأسعار بعد MPS، كان هناك بعض الارتداد في سوق المقايضات، حيث انخفض معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 3 نقاط أساس إلى 5.25٪ وعشر سنوات بمقدار 6 نقاط بت في الثانية إلى 4.42٪، وانعكس انتشار 2s10s بشكل أكبر إلى ناقص 83 نقطة في الثانية وتحقيق المزيد التقدم نحو المستوى الملحوظ قبل عمق GFC.
في اليوم التالي، سنهتم ببيانات ثقة المستهلك النيوزيلندية ومبيعات التجزئة. بالنظر إلى التقلبات الأخيرة، فإن نطاق مبيعات التجزئة الحقيقية للربع الثالث هو واسع جدًا من 2٪ إلى زائد 3.5٪، مع الإجماع لاختيار زيادة متواضعة.
المصدر: interest
شاهد ايضا:
تحويل الاموال من السعودية الى سوريا
