يرى المسؤولون التنفيذيون في البنوك الألمانية والسويسرية موجة اندماجيات واستحواذا لكن ليس في الأسواق المحلية
من المرجح أن يستمر التوحيد في القطاع المصرفي الأوروبي المجزأ نظرًا للضغط على الشركات من أسعار الفائدة السلبية، وتأثير وباء COVID-19 والدفع التنظيمي لعمليات الاندماج والاستحواذ، والمديرين التنفيذيين من UBS Group AG، و Credit Suisse Group AG، و Deutsche Bank AG و Commerzbank AG في مؤتمر 22 سبتمبر.
إنهم يرون أن عمليات الاندماج المحلية أسهل في الإكمال وأكثر احتمالية لتوليد التآزر من الصفقات عبر الحدود، لكنهم لا يتوقعون تحركات اندماج واستحواذ كبيرة في أسواقهم المحلية في ألمانيا وسويسرا، على الأقل في المدى القريب.
“منطق صناعي” ولكن ليس في ألمانيا
قال توماس جوتستين ، الرئيس التنفيذي لبنك كريدي سويس، في مؤتمر الرئيس التنفيذي المالي السنوي لبنك أوف أمريكا ميريل لينش، إن التوحيد كان موضوعًا ساخنًا لعدة سنوات حتى الآن، حيث أثرت أسعار الفائدة السلبية على هوامش الفائدة الصافية لجميع البنوك الأوروبية، والعديد من البلدان تعاني من الإفراط في التعامل المصرفي.
قال المدير المالي لبنك دويتشه بنك، جيمس فون مولتك، إن هناك “منطق صناعي، على الأقل بين البنوك الكبرى” لتحقيق نطاق أكبر من خلال عمليات الدمج. وفي حديثه في المؤتمر، قال أيضًا إن عمليات الدمج والاستحواذ المحلية في ألمانيا – خاصة بين البنوك الكبيرة – تمثل المزيد من التحديات بسبب الهيكل المحدد للسوق.
وضرب كمثال قرار دويتشه بنك بالتخلي عن محادثات الاندماج مع ثاني أكبر مقرض مدرج في البلاد من حيث الأصول، Commerzbank ، في أوائل عام 2019. يركز دويتشه على إعادة الهيكلة الإستراتيجية المستمرة التي ستساعده في الاستعداد لموجة الاندماج والاستحواذ القادمة وستقوم بذلك. قال فون مولتك إنها تمكنها من الانضمام إلى تلك الموجة لاحقًا.
وقال “قد تكون هناك طرق أكثر انتهازية للنمو”. “ومن وقت لآخر، من المحتمل أن نلقي نظرة على الفرص الأصغر.”
كما أشارت بيتينا أورلوب ، المدير المالي لبنك كوميرزبانك ، إلى نموذج ثلاثي الركائز للنظام المصرفي الألماني – مقسم إلى القطاع العام، والبنوك التجارية التعاونية والقطاع الخاص – كحاجز أمام الاندماج المحلي السريع.
وقالت: “أعتقد أن التوحيد عبر الركائز لا يزال شيئًا على المدى الطويل”، مضيفة أن كومرتس بنك يركز أيضًا بشكل كبير على تنفيذ برنامج إعادة الهيكلة الخاص به واتباع “استراتيجية قائمة بذاتها”.
يقوم Commerzbank بعملية البحث عن رئيس تنفيذي جديد ليحل محل الرئيس المنتهية ولايته مارتن Zielke ، الذي يغادر وسط ضغوط التنظيم والمستثمر على Commerzbank لتسريع خفض التكاليف وزيادة الأرباح. كما قام البنك بتغيير رئيس مجلسه الرقابي في أغسطس.
في حين أن موجة الاندماج والاستحواذ في ألمانيا ستشكل تحديًا، فإن الحالات الأخيرة في إسبانيا وإيطاليا تُظهر أن الدمج المحلي له قيمة و ” منطقي للغاية “، كما قال أورلوب.
استعداد إسبانيا وإيطاليا لموجة الاندماج والاستحواذ
في وقت سابق من هذا العام، وافق Intesa Sanpaolo SpA ، ثاني أكبر بنك في إيطاليا من حيث الأصول، على الاستحواذ على المنافس المحلي الأصغر Unione di Banche Italiane SpA ، وأبرم ثالث أكبر بنك في إسبانيا Caixa Bank SA صفقة دمج جميع الأسهم مع Bankia SA. من المتوقع أن يؤدي هذا الاندماج الأخير إلى موجة توطيد جديدة في السوق المصرفية الإسبانية المجزأة، حسبما صرح المحللون لـ S&P Global Market Intelligence في وقت سابق في سبتمبر.
قال محللو الأسهم في Berenberg في مذكرة بحثية بتاريخ 23 سبتمبر، إنه بصرف النظر عن إسبانيا، فإن إيطاليا هي المرشح الأكثر ترجيحًا لمزيد من الاندماج المصرفي في المستقبل القريب. قالوا إنهم ما زالوا متشككين بشأن الدمج عبر الحدود لأن عدم وجود اتحاد مصرفي في أوروبا يقلل من نطاق تآزر التكلفة، مما يحد من المبرر المالي لمثل هذه الصفقات.
يهدف مشروع الاتحاد المصرفي إلى إيجاد حل مصرفي مشترك ونظام الإشراف في منطقة اليورو وتحويل المسؤولية من المستوى الوطني إلى المستوى الأوروبي. يُنظر إلى المشروع على أنه شرط مسبق ضروري لعمليات اندماج البنوك عبر الحدود لأنه سيقلل من الحواجز القانونية والتنظيمية القائمة أمام مثل هذه الصفقات.
وقال أورلوب من Commerzbank أيضًا إن عمليات الاندماج والاستحواذ ذات المغزى عبر الحدود ستعتمد على المزيد من التقدم الذي يتم إحرازه في مشروع الاتحاد المصرفي للاتحاد الأوروبي.
الدفع التنظيمي
وقال سيرجيو إيرموتي الرئيس التنفيذي لبنك يو بي إس في المؤتمر إن الدمج أمر “لا مفر منه” في المستقبل، وخاصة منذ إصابة COVID-19. وقال إن الدافع هو حقيقة أن المنظمين أصبحوا الآن أكثر استعدادًا للنظر في طرق لتسهيل عمليات اندماج البنوك وقبول المقايضة بين المخاوف الكبيرة جدًا التي لا يمكن فشلها والخطوات اللازمة لإنشاء قطاع مصرفي مستدام. في السابق، “كان الجدل الدائر في أوروبا يركز على أكبر من أن يفشل، وبدلاً من ذلك، كان ينبغي أن يكون أصغر من أن يبقى على قيد الحياة”، قال.
في خطوة حديثة لدفع عمليات الاندماج والاستحواذ المصرفية، أطلق البنك المركزي الأوروبي a دليل جديد للإشراف على توحيد القطاع، بما في ذلك الإذن بحساب الشهرة كجزء من متطلبات رأس المال في عمليات الدمج والاستحواذ بدلاً من رفع متطلبات الكيانات المندمجة تلقائيًا. يتم إنشاء الشهرة السيئة، أو الشهرة السلبية، عندما يستحوذ بنك على بنك آخر بخصم من قيمته الدفترية. ولدت عمليات الاندماج الأخيرة للبنوك كميات كبيرة من السمعة السيئة لأن أسهم البنوك الأوروبية كانت تتداول عند مستويات منخفضة قياسية.
وقال جوتستين أيضًا إن الموافقات التنظيمية لعمليات الاندماج بين البنوك الكبرى والاعتبارات التي تفوق الحد من الفشل كانت عائقًا أمام الصفقات. بينما استمر توحيد البنوك السويسرية على مدى العقدين الماضيين، مما قلل عدد المقرضين المحليين إلى حوالي 250 في عام 2020 من حوالي 360 في عام 2000، لا تزال عمليات الدمج المحلية معقدة وكذلك الصفقات العابرة للحدود.
تصدّر كريدي سويس ويو بي إس عناوين الصحف مؤخرًا بعد أن أفادت مدونة “إنسايد باراديبلاتز” السويسرية أن رئيس “يو بي إس” أكسل ويبر قد كلف بدراسة جدوى بشأن اندماج محتمل مع “كريدي سويس”.
لم يعلق Ermotti على خطط الاندماج والاستحواذ الخاصة بـ UBS لكنه قال إن الحجم “لا يعني شيئًا” دون أن تكون الأعمال التجارية متكاملة. قال الرئيس التنفيذي لبنك UBS إن هذا ضروري لتحقيق عوائد مستدامة للمساهمين.
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
