طغت توقعات معدل الاحتياطي الفيدرالي
نيويورك: أصبح العمل الشاق أكثر صعوبة بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) بعد أن طغى أكبر فشل بنك أمريكي منذ عام 2008 على تقرير جداول الرواتب القوي الآخر.
يجب على المسؤولين الذين يدرسون ما إذا كانت بيانات الوظائف لشهر شباط (فبراير) قد عززت حالة رفع سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة هذا الشهر، يجب أن يفكروا الآن أيضًا فيما إذا كان انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) يعطي أسبابًا للحذر من أنهم لا يستطيعون تجاهلها.
قال ستيفن ستانلي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Santander US Capital Markets: “اضطراب السوق والقطاع المصرفي سيكون حجة قوية لصالح 25 نقطة أساس”.
“كحد أدنى، يجب أن يكون بمثابة تذكير لصانعي السياسة بأنهم طبقوا الكثير من التشديد خلال العام الماضي ولم يظهر تأثير هذه التحركات جميعًا حتى الآن. وبالتالي، فهو بمثابة سبب مقنع للتحرك بحذر.
استحوذ المنظمون على SVB يوم الجمعة الماضي في انهيار مذهل لمقرض تضاعف حجمه أربع مرات على مدى السنوات الخمس الماضية وبلغت قيمته أكثر من 40 مليار دولار أمريكي (RM179.48bil) حتى عام 2022.
أحدث هذا التطور هزة في الأسواق في جميع أنحاء العالم حيث انخفضت الأسهم الأمريكية وتعرضت الأصول الخطرة لضغوط. القلق هو أنه يمكن أن يكون علامة على مشاكل أكبر حيث تتعامل البنوك مع 450 نقطة أساس من زيادة أسعار الفائدة التراكمية لبنك الاحتياطي الفيدرالي منذ هذا الوقت من العام الماضي لمعالجة التضخم المرتفع.
قال ماثيو لوزيتي، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في دويتشه بنك للأوراق المالية، إن وفاة إس في بي كانت تساعد في تشديد الأوضاع المالية وقد تسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي باتخاذ إجراءات أقل عدوانية إذا استمرت.
قال لوزيتي: “إذا كان تحركًا قصير الأجل في الظروف المالية، فلا ينبغي أن يؤثر على توقعات الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق”. “إذا كان هذا تشديدًا مستدامًا للظروف المالية، فإن كل شيء آخر متساوٍ، فهذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى فعل أقل.”
ولكن حتى مع هبوط أسهم البنوك، ظهر المزيد من الأدلة على القوة الأساسية للاقتصاد الأمريكي.
أظهرت بيانات وزارة العمل في وقت سابق أن أرباب العمل أضافوا 311 ألف عامل جديد الشهر الماضي بعد 504 آلاف مقدم منقح في يناير. ارتفعت نسبة البطالة إلى 3.6٪ مع نمو القوى العاملة، وارتفعت الأجور الشهرية بأبطأ وتيرة في عام.
قال رئيس مجلس الإدارة جيروم باول هذا الأسبوع إن من المرجح أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى ذروة أعلى مما كان متوقعًا في السابق، مما يضع زيادة بمقدار نصف نقطة على الطاولة عندما يجتمع المسؤولون في وقت لاحق من هذا الشهر للحد من التضخم. وأشار إلى سوق العمل المحموم كعامل يدفع إلى ارتفاع الأسعار.
وقد أدى ذلك إلى قيام المزيد من المستثمرين بالمراهنة على زيادة بمقدار 50 نقطة أساس في مارس. لكنهم قلصوا تلك الرهانات وسط مخاوف بشأن تأثير ارتفاع أسعار الفائدة على القطاع المالي بدافع من SVB. وهم الآن يرون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة قبل نهاية العام.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق من 4.5٪ إلى 4.75٪ في الأول من فبراير. وجاءت الخطوة الأصغر بعد زيادة بمقدار نصف نقطة في ديسمبر وأربع ارتفاعات ضخمة بمقدار 75 نقطة أساس قبل ذلك.
“نعتقد أن انهيار مجموعة إس في بي المالية ليس اتهامًا لسياسة نقدية شديدة الصرامة، وبالتالي ليس له آثار واضحة على النظام المالي والاقتصاد الأوسع. إذا تجاوزت بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير التوقعات، فلا نعتقد أن انهيار SVB سيمنع بنك الاحتياطي الفيدرالي من رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في 21-22 مارس، قال الاقتصادي ستيوارت بول في بلوم برج.
قالت ديان سوانك، كبيرة الاقتصاديين في KPMG LLP، معلقة على الآثار المحتملة للهزات في القطاع المصرفي: “ما زلت أميل نحو 50” نقطة أساس. “لا يبدو أن ما نراه هو الحجم لإجبار الاحتياطي الفيدرالي على التراجع.”
يجتمع المسؤولون القادمون في الفترة من 21 إلى 22 مارس. وسيحصلون على قراءة أخرى للتضخم مع أسعار المستهلك لشهر فبراير التي ستصدر قريبًا.
لم يصدر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أي تعليق عام على أحدث البيانات الاقتصادية أو ما يمكن أن يشير إليه SVB حول تأثير زيادات أسعار الفائدة الشديدة على مدى الأشهر الـ 12 الماضية على القطاع المصرفي الأوسع. سوف يدخلون فترة التعتيم قبل الاجتماع في منتصف ليل غد.
المصدر: thestar
قد يهمك:
