البنك المركزي الأوروبي يفكر في خفض وتيرة رفع أسعار الفائدة. بيانات الولايات المتحدة ضعيفة
كان هناك الكثير من البيانات التي يجب استيعابها ولكن أكبر تحرك في الأسواق جاء بعد تقرير مصدره بلومبرج يشير إلى أن البنك المركزي الأوروبي أقل تشددًا في الأشهر المقبلة. وشهد هذا انخفاضًا في الأسعار العالمية، بقيادة المدى القصير، وضعف اليورو. أضاف تقرير التصنيع الضعيف من إمباير الأمريكية إلى الضغط الهبوطي على أسعار الفائدة الأمريكية بعد التحرك السابق إلى الأعلى في عوائد سندات الخزانة الأمريكية. كان أداء الدولار النيوزلندي جيدًا على الرغم من تقرير QSBO الضعيف أمس والتوقعات المتزايدة بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي لا يحتاج إلى رفع 75 نقطة أساس أخرى.
ذكرت بلومبرج أن “صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي بدأوا في التفكير في وتيرة أبطأ لرفع أسعار الفائدة مما أشارت إليه الرئيسة لا جارد في ديسمبر”، مع تعليقات من مصادر أنه “بينما أشارت خطوة 50 نقطة أساس في فبراير إلى أنها لا تزال مرجحة، فإن احتمالية زيادة أقل بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع التالي في مارس يكتسب الدعم “.
تراجعت أسعار الفائدة في منطقة اليورو بشكل رئيسي، مدفوعة بالنهاية القصيرة، حيث انخفض معدل الفائدة في ألمانيا لمدة عامين حاليًا بمقدار 12 نقطة أساس وانخفض معدل 10 سنوات بمقدار 9 نقاط أساس – وهي الأخبار التي تشجع الفكرة التي تبناها بالفعل المستثمرون هذا العام من انخفاض التضخم المتوقع، مما يوفر مجال أقل لمزيد من تشديد السياسة العالمية هذا العام. أضافت الأخبار إلى الانخفاضات السابقة في أسعار الفائدة الأمريكية، حيث انخفض معدل الفائدة لمدة عامين بمقدار 2 نقطة أساس وارتفع سعر الفائدة لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 3.53٪ لليوم، بعد تداول سابق يصل إلى 3.58٪.
كان الانخفاض المبكر في أسعار الفائدة الأمريكية مدعومًا بأول مؤشرات نشاط التصنيع الإقليمي، مؤشر NY Empire، الذي انخفض بشكل غير متوقع إلى 32.9، بالقرب من مستويات GFC-nadir وتأكيدًا إضافيًا على أن قطاع التصنيع يتجه نحو الركود، أو في حالة ركود بالفعل. . استمر الاختلاف بين المفاجآت الاقتصادية الإيجابية في منطقة اليورو والمفاجآت الأمريكية السلبية، حيث أظهر مقياس ZEW الألماني لتوقعات المستثمرين بشكل غير متوقع مزيدًا من الانتعاش، وهو الآن قريب من متوسطه في 10 سنوات عند +16.9 مقارنةً بالسالب 61.9 قبل أربعة أشهر فقط.
دعمت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الكندي موضوع الضغط التضخمي العالمي الأبطأ، حيث انخفضت المقاييس الرئيسية والأساسية إلى 6.3٪ و5.6٪ على التوالي. يقترب بنك كندا من نهاية دورة التضييق، مع احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع المقبل إلى 4.5٪، لكن البعض في السوق يقترح أن رفعًا آخر ليس ضروريًا.
أظهرت بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة علامات على وتيرة أبطأ للتوظيف ولكن لا تزال ظروفًا ضيقة، مع استقرار معدل البطالة عند 3.7٪ وعلامات استمرار نمو الأجور بنسبة 6.4٪ على أساس سنوي بالنسبة لمتوسط الأرباح باستثناء المكافآت، وهو أعلى مستوى له منذ 20 عامًا.، باستثناء ذروة الوباء. دعمت البيانات المعدلات المرتفعة في المملكة المتحدة، بما في ذلك أسعار السوق في فرصة متزايدة لرفع بنك إنجلترا 50 نقطة أساس أخرى في أوائل الشهر المقبل، قبل أن تدفع القوى العالمية عوائد السندات البريطانية للانخفاض.
كانت مؤشرات النشاط في الصين ضعيفة، متأثرة بتأثير انتشار عدوى COVID، لكنها ليست ضعيفة كما هو متوقع، إذا كنت تعتقد أن الأرقام الرسمية. كان هناك رد فعل ضئيل في السوق، مع التركيز على إعادة فتح الاقتصاد وإمكانية حدوث انتعاش اقتصادي قوي خلال العام المقبل، على الرغم من الاضطراب الاقتصادي المستمر على المدى القريب جدًا. تقرير يظهر أن عدد سكان الصين تقلص في عام 2022 لأول مرة منذ عام 1961 حظي بمزيد من الاهتمام – مع التركيز على شيخوخة السكان السريعة في البلاد، ومجموعة أقل من العمال، ومن المحتمل أن يكون نمو الإنتاجية أضعف لسنوات قادمة.
في أسواق العملات، كان اليورو هو أضعف أداء بين عشية وضحاها في أخبار البنك المركزي الأوروبي، منخفضًا إلى 1.0780 بعد أن كان بالقرب من 1.0860 قبل تقرير بلومبرج. كان الجنيه الإسترليني أقوى العملات الرئيسية، مدعومًا بتقرير سوق العمل القوي وارتفع بنسبة 0.5٪ خلال الليل إلى 1.2250. ارتفع الين بنسبة 0.4٪ خلال الليل، قبيل اجتماع بنك اليابان في وقت لاحق اليوم (انظر أدناه)، مع انخفاض الدولار الأمريكي / الين الياباني إلى 128.30.
لم يكن لتقرير NZ QSBO الضعيف أمس (انظر أدناه) أي تأثير على الدولار النيوزلندي وكانت العملة واحدة من أفضل العملات أداءً منذ ذلك الحين، حيث عوضت بعض الخسائر على التقاطعات حتى الآن هذا العام. يتداول حاليًا عند 0.6420. نرى مقاومة على المدى القريب حول 0.6465، وهو مستوى لم يغلقه أعلى مما كان عليه منذ انتعاشه القوي خلال الأشهر الأخيرة. ارتفع زوج NZD / AUD مرة أخرى فوق 0.92 خلال الليل ويقع حاليًا حول هذا المستوى.
بدا مزاد الألبان الأخير لـ GDT هادئًا، مع تغيير طفيف في مؤشر الأسعار الإجمالي وتغير طفيف في أسعار الحليب كامل الدسم وخالي الدسم، وكان الارتفاع بنسبة 4٪ في الشيدر هو المحرك الوحيد الملحوظ. يأتي مؤشر السعر الثابت في أعقاب انخفاض بنسبة 3.8٪ في مزاد أواخر ديسمبر وهبوط بنسبة 2.8٪ في مزاد أوائل يناير.
تم الإبلاغ عن آخر اثنين من البنوك الأمريكية الستة الكبرى خلال الليل، بنتيجة أضعف من المتوقع من قيام Goldman Sachs بتخفيض سعر سهمها بنسبة 7 ٪ وتغلب أرباح Morgan Stanley على رفع سعر سهمها بنسبة 6 ٪. انخفض مؤشر S & P500 حاليًا بشكل طفيف بينما واصل Euro Stoxx 600 مسيرته القوية حتى الآن هذا العام، مضيفًا 0.4٪ أخرى.
رسم QSBO الصادر عن الدولار النيوزلندي صورة واضحة للركود التضخمي، حيث انخفضت ثقة الأعمال ومؤشرات النشاط الأخرى إلى أدنى مستوياتها منذ 50 عامًا تقريبًا بينما ظلت مقاييس ضغوط السعة مشددة للغاية مع تزايد الضغوط التضخمية. والسؤال المطروح على بنك الاحتياطي النيوزيلندي هو ما إذا كان ينبغي التركيز بشكل أكبر على استطلاعات الرأي التجارية والمستهلكين الأخيرة التي تتوافق مع الركود العميق على غرار GFC، أو الحفاظ على التركيز على مؤشرات التضخم المتأخرة.
كان السوق يضع وزنًا أكبر على الأول بشكل تدريجي مقارنة بالأخير، مع إغلاق تسعير OIS لاجتماع فبراير عند 4.87٪، وهي المرة الأولى منذ أوائل ديسمبر التي يكون فيها الاحتمال الضمني لارتفاع 50 نقطة أساس أكبر من احتمال 75 نقطة أساس. انخفض معدل المقايضة لمدة عامين إلى 4.94٪ قبل إغلاق اليوم منخفضًا 4 نقاط أساس عند 4.98٪. انخفض معدل المقايضة لمدة 10 سنوات إلى 4.22٪ قبل أن تنهي القوى العالمية اليوم صعودًا بمقدار 2 نقطة أساس عند 4.28٪.
في اليوم التالي، من المرجح أن تستمر بيانات REINZ في رسم صورة قاتمة للغاية لسوق الإسكان، مع مستويات مبيعات ضعيفة للغاية وانخفاض أسعار المنازل. كانت بيانات معاملات البطاقات الإلكترونية متقلبة مؤخرًا ونتوقع نهاية العام لقراءة ديسمبر.
سيكون هناك اهتمام كبير باجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في وقت لاحق من بعد ظهر اليوم، حيث يكافح البنك لاحتواء سعر الفائدة لمدة 10 سنوات عند 0.5٪ أو أقل (مع هدف السياسة الفعلي عند 0٪). إن موقف سياسة البنك الحالي غير مستدام على خلفية ارتفاع التضخم وتوقع السوق أن تنتهي سياسة التحكم في منحنى العائد السخيفة قريبًا. قرار السياسة، حتى لو ترك بشكل ملحوظ دون تغيير، سيكون له تداعيات على الين وسوق السندات العالمية.
تشمل البيانات الرئيسية التي ستصدر الليلة مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة ومبيعات التجزئة الأمريكية، ومؤشر أسعار المنتجين، والإنتاج الصناعي، واستطلاع NAHB لسوق الإسكان.
المصدر: interest
قد يهمك:
