تفقد تجارة مكافحة التضخم زخمها، وتستمر الأصول الخطرة في التراجع. توقف ارتفاع التكنولوجيا
بقلم ستيوارت تالمان، محلل استراتيجي للعملات في XE
بعد تقرير الوظائف الأمريكية المتفجر يوم الجمعة قبل الماضي، أعيد التفكير في الأصول الخطرة، حيث تراجعت عن الارتفاعات البارزة الأخيرة حيث عززت جوقة من المتحدثين الفيدراليين طوال الأسبوع الماضي الحاجة إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول.
بعد أن وصل إلى ذروته ببضع نقاط عند 0.6540 في اليوم السابق لبيانات جداول الرواتب الساخنة في 3 فبراير، لم يتمكن الدولار النيوزيلندي من الارتداد من الانخفاض الناجم عن البيانات، مسجلاً انخفاضًا أسبوعيًا متواضعًا بحوالي ربع بالمائة، مغلقًا الأسبوع أعلى بقليل من 63 سنتًا أمريكيًا.
مع اقتراب الجلسة الأخيرة من الأسبوع، كان الدولار النيوزيلندي قد تلقى عرضًا، حيث سجل أعلى مستوياته في وقت مبكر من صباح يوم الجمعة بالقرب من 0.6390، ومع ذلك تم تداول الأصول الخطرة بحذر خلال الجلسات الآسيوية والخارجية، مما يضمن دخول الأصول الخطرة إلى الأسبوع الجديد بشكل هش نسبيًا. قدم بعد المكاسب الرائعة في يناير.
أجرت أسواق أسعار الفائدة عملية إعادة تسعير مهمة خلال الأسبوع الماضي، حيث تحولت بشكل متشدد إلى عامل رفع أسعار الفائدة مرتين أخريين من مجلس الاحتياطي الفيدرالي – توقعات سعر الفائدة النهائية تقترب الآن من 5.20٪ بعد أن كانت أقل من 5٪ في وقت سابق من الشهر.
أدى هذا إلى وقف تقدم مؤشر ناسداك الحساس لسعر الفائدة، منهياً سلسلة المكاسب الأسبوعية المتتالية التي تميزت الأسابيع الخمسة الأولى من العام الجديد. سجل مؤشر التكنولوجيا انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة -2.41٪، لكنه ظل مرتفعًا بما يزيد عن 12٪ منذ بداية العام حتى تاريخه.
شهد مؤشر S & P500 أيضًا أسوأ أسبوع له منذ أواخر ديسمبر، حيث تخلى عن أكثر من 1٪ بينما سجل مؤشر داو جونز خسارة هامشية لهذا الأسبوع.
بعد الاجتماع الأول للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقرير التوظيف الأمريكي لهذا العام، ستواجه الأسهم الأمريكية والأصول الأخرى الحساسة للمخاطر اختبارها الكبير التالي هذا الأسبوع – مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي، الذي صدر خلال جلسة يوم الثلاثاء في الخارج.
من المتوقع أن يسجل معدل التضخم الأساسي لشهر يناير / كانون الثاني 0.4٪ شهريًا بمعدل سنوي 5.3٪ انخفاضًا من 5.7٪. ببساطة، إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين أقل من التوقعات، تستأنف تجارة عكس التضخم بحماسة – انتعاش الأصول الخطرة من تراجع الأسبوع الماضي.
إذا تلقينا تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الساخن في أعقاب أرقام الوظائف الساخنة، فسوف تتدهور معنويات المخاطرة بشكل مفاجئ، مما يفتح الطريق أمام تأرجح مطول نحو الاتجاه الهبوطي.
نقاط البيانات الأخرى للأسبوع المقبل تشمل الوظائف في المملكة المتحدة وأرقام التضخم، منطقة اليورو والناتج المحلي الإجمالي الياباني، مبيعات التجزئة الأمريكية وعبر تاسمان، تقرير الوظائف لشهر يناير.
محليًا، إنه أسبوع هادئ، حيث يخلو التقويم الاقتصادي من أي إصدارات بيانات اقتصادية كلية من المستوى الأول.
مستوى NZDUSD الذي يجب مراقبته على المدى القريب هو 0.6296 – تصحيح فيبوناتشي 23.6٪ من انتعاش أكتوبر إلى يناير. يقع أدناه على بعد بضع نقاط من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم – لم يغلق الدولار النيوزيلندي أدنى هذا المؤشر الفني المتبع على نطاق واسع منذ أواخر نوفمبر.
إذا تلقينا نتيجة مؤشر أسعار المستهلكين أقوى من المتوقع في الساعات الأولى من صباح الأربعاء، فمن المحتمل أن نرى الدولار النيوزيلندي يمتد إلى مستوى فيبوناتشي 38.2٪ الواقع عند 0.6146.
بالطبع، هناك سيناريو أقل دراماتيكية حيث يلبي مؤشر أسعار المستهلكين التوقعات، مما قد يؤدي إلى تجارة محدودة النطاق حيث تتنافس تجارة إزالة التضخم / الهبوط الناعم مع انعكاس منحنى العائد / تجارة أخرى للركود.
المصدر: interest
قد يهمك:
