صندوق النقد الدولي وبنك إسبانيا يحذران من مشاكل في البنوك بسبب ديون الشركات
الاضطراب الاقتصادي الكبير بدون أزمته المالية المقابلة له مثل هاملت بدون جمجمة. في الربيع الماضي، بدت الحضارة وكأنها قد وصلت إلى نهايتها، مرة أخرى: لقد حطم الوباء الأنظمة الصحية، وفرض حبسًا يستحق ستة أو سبعة قرون مضت، وأفسح المجال لأزمة اقتصادية تركت البلدان الكبيرة في عين سوداء، وإسبانيا بعيون ونصف لا فيرولي. إذا لم يذهب إلى أبعد من ذلك، فذلك لأن البنوك المركزية والحكومات قدمت المساعدات من جميع الأنواع. قبل 10 سنوات، كان البنك هو الذي وضع العالم – وإسبانيا على وجه الخصوص – في كابوس. هذه المرة القطاع المصرفي ليس هو المشكلة، على الرغم من أنه قد يكون: أسلحة دخان الأزمة المالية هي واحدة من أكبر المخاطر. “الأوقات الصعبة قادمة”
كيف حال البنوك؟ جيد، لكن ليس جيدًا. وستكون أسوأ، وفقًا لبنك إسبانيا وصندوق النقد الدولي وتقريباً أي بيت تحليلي أدرك أن النظام المالي يشبه إحدى تلك الطائرات منذ بداية القرن الماضي: عرضة للانهيار. نصف دزينة من الخبراء الذين تمت استشارتهم في هذا السجل المصرفي لا يخفون مخاوفهم في هذا الصدد. وأحد الأصوات الأكثر وضوحًا هو على وجه التحديد صوت الشخص المسؤول عن الإعداد بأكمله، الحاكم بابلو هيرنانديز دي كوس. وحذر في خطاب ألقاه مؤخرا “يجب أن نتجنب بأي ثمن أن تؤدي الأزمة الصحية التي تحولت إلى أزمة اقتصادية إلى أزمة مالية”. إن التحول إلى أزمة مالية من شأنه أن يترك الكثير من الندوب فيما يتعلق بالبطالة، وانخفاض الناتج المحلي الإجمالي، وعدم المساواة، وغيرها من المؤشرات الاقتصادية.
يقدر بنك إسبانيا أن أكثر من نصف الشركات الإسبانية ستنتهي بخسائر في عام 2020 المشؤوم. كان التأثير على دخل الأسرة مدمرًا. يتم تقطير عدم اليقين الجذري في جزء واحد من المعلومات: تبلغ مدخرات الأسرة كحد أقصى، حوالي 30 ٪ من الدخل المتاح، لما يسميه الاقتصاديون “السبب الوقائي”: بدافع الخوف الخالص والبسيط مما قد يحدث. وقد لوحظ بالفعل هذا الطاعون من القرحة في بيان الدخل للقطاع، الذي فقد 7500 مليون حتى الآن هذا العام. والأسوأ لم يأت بعد: لقد انتقل التدهور الاقتصادي بشكل معتدل، في الوقت الحالي، إلى قروض مشكوك في تحصيلها، لكن المشرف يقدر انتعاشًا قويًا في القروض المتعثرة اعتبارًا من عام 2021، “حتى في أكثر السيناريوهات اعتدالًا”، وهو لقاح عمل.
صندوق النقد الدولي لديه رأي مماثل. يحذر صندوق النقد من “خطر تحول الركود إلى ضغوط مالية، مع تكاليف اقتصادية واجتماعية أكبر”. ويختتم تقريره الأخير عن إسبانيا باستنتاج قاتم: “قد تواجه بعض البنوك مشاكل في الملاءة إذا تعمقت الأزمة”.
هذه هي المخاطرة الكبرى: مشاكل ملاءة محددة توجه انتباه الأسواق نحو إسبانيا وتفرض سردًا في أسلوب ملابس الإمبراطور الجديدة.. خنق البنك فقاعة العقارات في الأزمة الأخيرة: منذ ذلك الحين، اعتنى بفراش رأس المال، وأجرى عمليات اندماج دفاعية وخطط لخفض التكاليف (مع طرد حوالي 20 ألف موظف في خضم الأزمة) وتحسن باختصار، قدرتها على امتصاص الخسائر. يسلط رئيس رابطة أرباب العمل AEB، خوسيه ماريا رولدان، الضوء على “السرعة الهائلة في رد فعل الكيانات على الأحداث، مع الأحكام وخطط إعادة الهيكلة وما يصل إلى ثلاث عمليات اندماج جارية”. هذه الدعوى، مع ذلك، تظهر بعض اللحامات. أولاً: أداء البنوك الإسبانية سيئ في مقارنات رأس المال عالي الجودة ببقية منطقة اليورو. ثانيًا: في أكثر السيناريوهات السلبية لاختبارات الجهد التي يقوم بها البنك المركزي الأوروبي، قد تكون ست نقاط رأسمالية مفقودة، وليس من السهل الحصول على هذه الأموال الآن. ثلاثة: يعاني القطاع من مشكلة مزمنة تتعلق بالربحية، بسبب انخفاض أسعار الفائدة والقدرة الفائضة. رابعاً: القوة المالية لإسبانيا نادرة، وإذا حدثت مشكلة، فإن الحكومة لديها مجال للإنفاق أقل من العواصم الأخرى.
يلخص البروفيسور أنطونيو توريرو: “لن أفاجأ بأزمة مالية ناجمة عن تأخر الأعمال، بل أكثر من ذلك عندما قام القطاع مؤخرًا بتخفيض مخصصاته بعد أن عززها في بداية العام”. يؤكد Xavier Vives، من IESE، أن البنوك “ستعاني اعتمادًا على المدة التي ستستغرقها الأزمة، وأن الأمور لا تبدو جيدة”. ” مستوى الجانحين سيرتفع: قام المدير التنفيذي بتمديد المواعيد النهائية لإعادة خطوط العرض الأولي للعملة، ولكن هناك مشكلة كامنة هناك، تتعلق بشركات الزومبي التي ستغلق عند انتهاء صلاحية تلك المساعدة. الشيء الجيد هو أن البنوك قد حسنت دفاعاتها. الشيء السيئ هو أنه عندما يتم سحب المساعدة، يمكن تصوير بعض الكيانات المالية بشكل سيء للغاية “، يضيف فيفيس. يشير فيسنتي كونات، من كلية لندن للاقتصاد، إلى أنه لن يكون معروفًا حقًا كيف تعمل البنوك “حتى تتضح الشركات التي لن تستمر في البقاء دون مساعدة التنفس”. يخلص خواكين مودوس إلى أنه “قد تكون هناك مشاكل ملاءة محددة عندما يبدأ النسيج التجاري الذي يبقى حياً فقط باستخدام العكازات العامة في التلاشي، وفي الأزمة الأخيرة علمنا أن مشكلة في كيان واحد يمكن أن تؤدي في نهاية المطاف إلى إحداث فوضى في القطاع بأكمله “، من IVIE.
في هذه الحالة، فإن هيرنانديز دي كوس واضح: “سيكون من الضروري اتخاذ إجراءات إضافية”. ابتلعت البنوك أكثر من 65 ألف مليون في أزمة المساعدات العامة الماضية؛ ومن هذه الأموال، تعتبر الدولة خسارة 42 ألف مليون. قد تتسبب خطة إنقاذ أخرى، حتى في الوقت المحدد، في مشكلة خطيرة في الرأي العام: قد يكون من الأفضل الموافقة على المزيد من المساعدات الآن للحفاظ على الدخل والوظائف والشركات بدلاً من ضخ المال العام في كيان ما إذا حدث خطأ.
“في السيناريوهات المعاكسة، يجب عمل المزيد”
“لقد فعلت الحكومة ما ينبغي لها، ولكن متأخرًا، قليلًا وسيئًا”، يأسف الخبير الاقتصادي خوان إجناسيو كريسبو؛ “لدينا بالفعل ركود مزدوج علينا ومن الأفضل إنفاق المزيد لدعم الوظائف والشركات.” من الواضح أن بنك إسبانيا أطلق هذه الرسالة، لكن كلا من الاقتصاد ووزارة الخزانة يختاران رؤية أكثر تقليدية إلى حد ما. قال بابلو هيرنانديز دي كوس قبل أيام قليلة: “في السيناريوهات الأكثر سلبية، يجب عمل المزيد”. يعتقد المحافظ أنه في حالة حلول الأوقات الصعبة، يمكن أن يكون الحل أوروبيًا فقط: بنك قاري سيئ وصندوق ضمان الودائع الذي يكمل الاتحاد المصرفي الأوروبي. تكمن المشكلة في أن برلين ترفض رفضًا قاطعًا التحرك في هذين الاتجاهين لأنها تخشى أن ينتهي بها الأمر إلى دفع ثمن الثغرات المصرفية في بعض بلدان الجنوب. شكوك الأسواق تتجاوز إسبانيا: تعاني إيطاليا من مشاكل خطيرة تتعلق بالتخلف عن العمل على مدار عقدين من الزمن؛ كانت البرتغال الدولة الأقل سخاءً من حيث المساعدات، ويمكن أن تمر بنوكها بأوقات عصيبة؛ إن الزيادة في ديون الشركات في فرنسا مذهلة، وألمانيا، على الرغم من أنها كانت أكثر سخاءً من أي دولة أخرى بضمانات وحتى مع ضخ الأموال العامة في شركاتها، “لديها أحد أسوأ الأنظمة المصرفية في العالم لكنها صاحبة السيادة الأقوى، وهذا درع لأشد أزمة شرسة»، بحسب مصادر في القطاع.
المصدر: elpais
قد يهمك:
شروط الحصول على تمويل من بنك دبي التجاري
افضل شركات التوصيل السريع في رومانيا
شروط الحصول على تمويل من بنك ستاندرد
شروط الحصول على تمويل من بنك المشرق
