يمتص CaixaBank Bankia في عملية تكامل متسارعة
كما هو متوقع، وافق مجلسا إدارة CaixaBank وBankia يوم الخميس على اندماج البنكين من خلال عملية تبادل الأسهم التي تعني استيعاب الكيان الذي يرأسه José Ignacio Goirigolzarri بواسطة CaixaBank. يتوج هذا أسرع اندماج حدث في القطاع المالي الإسباني. منذ أن خول مجلسا الكيانين لمديريهما سلطة بدء المحادثات في 24 أغسطس، لم يمر شهر حتى يعطي المسؤولون موافقتهم على هذه العملية، بمجرد الانتهاء من التحليل المحاسبي للعملية، والتي يوجد فيها لم تكن هناك تناقضات تعرض الاتفاقية للخطر، بخلاف شد الحبل النهائي مقابل الثمن النهائي. وعلقت مصادر مالية: “لم تكن هناك خلافات مستعصية، لكن حتى اللحظة الأخيرة كانوا يتفاوضون من أجل اختلاف ليس أكبر”.
سيتم الإعلان عن سعر الصفقة غدًا في مؤتمر صحفي مشترك بين الكيانين في فالنسيا، حيث سيكون للبنك الجديد مقره الرسمي – كما هو الحال بالفعل مع الكيانين المدمجين -. لكنها لن تكون بعيدة جدًا عن التقديرات التي قدمتها شركات الوساطة المختلفة والتي أشارت فيها إلى أن معادلة الصرف يمكن أن تكون 15 سهمًا من أسهم Bankia مقابل كل 10 من CaixaBank.، مما يعني أن الشركة المستوعبة تقدر قيمتها بحوالي 1.5 يورو لكل عنوان، تقريبًا. سيكون هذا نتيجة دفع 15٪ علاوة إصدار بناءً على قيمة أسهم Bankia في بداية سبتمبر. تتوافق هذه النسبة مع قسط التأمين المدفوع في آخر اندماج أوروبي بين Intesa SanPaolo وUBI Banca في إيطاليا.
قيمة بانكيا
ويشير المحللون إلى أنه إذا كانت هذه هي البورصة، فإن قيمة Bankia ستكون أقل من 5000 مليون يورو (كانت القيمة السوقية، بعد أن ارتفعت الحصة 39٪ منذ الإعلان عن المفاوضات، حوالي 4200 مليون). وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن CaixaBank، برأسمال قدره 12056 مليونًا، سيتعين عليه زيادة رأس المال بنحو 3658 مليون سهم لسوق الأسهم المذكورة أعلاه، مما يعني 30٪ من رسملته.
سيتم أيضًا الحفاظ على نسبة القيمة في مجلس الإدارة الجديد، والذي من المتوقع أن يضم 15 عضوًا، منهم 10 سيمثلون CaixaBank وخمسة سيمثلون Bankia، بدلاً من 27 حاليًا (14 في الكيان الذي يرأسه جوردي جوال و13 في واحد برئاسة جويريغولزاري). سيكون الرئيس الحالي لبنكيا مسؤولاً عن البنك الجديد، بينما سيكون الرئيس التنفيذي هو جونزلو جورتازار ، الرئيس التنفيذي لبنك CaixaBank.
الهدف من الدمج هو بلا شك تحسين هوامش الكيان الناتج، والذي سيتم تحقيقه بشكل أساسي بسبب التآزر الناتج. يرى المحللون أنه يمكنهم الوصول إلى ما بين 30٪ و40٪ من قاعدة تكاليف Bankia ويمكن أن تصل نفقات إعادة الهيكلة إلى 900 مليون، مما قد يعني خفضًا يصل إلى 20٪ من الفروع والموظفين، ما يصل إلى حوالي 12،500 وظيفة، من 51،500 وظيفة. كيانين لها. ومع ذلك، يرى الخبراء أن العملية ستولد، من ناحية أخرى، شهرة سلبية ستذهب إلى قائمة الدخل كمزايا، والتي ستمنع حقوق ملكية الكيان الناتج من التدهور، والتي يمكن الحفاظ على مستويات رأس المال عند المتوسط المرجح للبنكين.
في يد الاقتصاد
العملية، التي يجب إبلاغ البنك المركزي الأوروبي بها – في الواقع أنها اتبعت تفاصيل المفاوضات – يجب أن تتم الموافقة عليها أخيرًا من قبل وزارة الاقتصاد، وهي أيضًا طرف متورط، كمدير إداري وسياسي لـ أول المساهمين في Bankia، وهي FROB، الشركة التي تتحكم في المساهمات العامة في النظام المالي الإسباني، ولديها 61٪ من رأس مال Bankia. في البنك الجديد، سيتم تخفيف هذه المشاركة حتى 15٪ تقريبًا، ستكون مؤسسة Caixa المصرفية، التي يرأسها Isidre Fainé وتسيطر على 40 ٪ من البنك من أصل كتالوني، الشريك المرجعي بنسبة تزيد عن 30٪ من البنك الجديد للتمكن من ممارسة نظام التوحيد الضريبي في الكيان الجديد. باختصار، ستكون النتيجة النهائية أن مساهمي CaixaBank سيحصلون على ما يقرب من 75٪ من البنك الجديد وBankia حوالي 25٪.
مع وضع المساهمة هذا، تُمنح الدولة بعض الوقت لاسترداد جزء من 24000 مليون يورو تم استثمارها في إنقاذ بانكيا. بصرف النظر عما تم استلامه بالفعل من مبيعات رأس المال السابقة، لا يبدو أنه من الممكن استرداد جميع الأموال المستخدمة في إنقاذ Bankia.
بالطبع، سيكون أحد المساهمين الرئيسيين في أكبر كيان مصرفي إسباني – تمتلك سانتاندر أو BBVA حجمًا إجماليًا أكبر، بفضل الأصول الدولية، مع 627000 مليون في الأصول، وشبكة فروع واسعة تضم 6279 فرعًا وحضورًا واسعًا في مجال الأعمال المصرفية والائتمان الاستهلاكي والرهون العقارية، فضلاً عن مستوى متقدم من رقمنة الأعمال.
المصدر: elperiodico
قد يهمك:
