تتوقع كبرى 4 شركات الأسهم الخاصة التفاؤل حتى مع تباطؤ عمليات جمع الأموال والصفقات
أعاد أكبر أربعة مديرين للأصول البديلة المتداولة علنًا التأكيد على نظرتهم المتفائلة بشأن مكالمات أرباح الربع الأول، حتى في الوقت الذي كانوا يصارعون فيه التباطؤ المستمر في جمع الأموال من الأسهم الخاصة وعقد الصفقات.
ارتفع متوسط درجة الإيجابية الصافية لشركة Apollo Global Management Inc. و Blackstone Inc. و The Carlyle Group Inc. و KKR & Co. Inc. للربع الثاني على التوالي، متجاوزًا متوسط شركات S&P 500 للمرة الأولى منذ الربع الثاني لعام 2022، وفقًا لتحليل اللغة التي يستخدمها التنفيذيون والمحللون في مكالمات الأرباح. تلاشت تلك النغمة المشرقة على المكالمات وسط بعض الحديث الصريح عن أداء الأسهم الخاصة المخيب للآمال.
قلة صريحة أكثر من الرئيس التنفيذي الجديد لشركة كارلايل ، هارفي شوارتز، الذي فتح مكالمة أرباح الشركة من قبل تقول المحللون على الخط، “اسمحوا لي أن أكون واضحًا،، لسنا سعداء بنتائج الربع الأول.” قال شوارتز إن الشركة أخفقت في تحقيق أهداف جمع الأموال وتحقيق استثمارات الأسهم الخاصة في الربع الأول، وتوقع أن تنكمش أرباح كارلايل في عام 2023 بسبب ضعف أداء الأسهم الخاصة.
“ومع ذلك، من المهم أننا على ثقة من أن كارلايل في وضع جيد عندما تستقر الأسواق وتنتعش مستويات النشاط في نهاية المطاف “مضاف شوارتز الذي يتوقع، مثل غيره من قادة الأسهم الخاصة، أن يؤدي اضطراب السوق إلى فتح نقاط دخول منخفضة السعر إلى استثمارات جديدة، في نهاية المطاف. لقد كانت نادرة حتى الآن في عام 2023.
ومع ذلك، هناك ما هو أكثر بكثير من الصناديق الاستحواذ على الأربعة الكبار، وهذا قد يفسر بعض الإيجابية التي تسربت من خلال مكالمات الربع الأول. حتى مع ركود استراتيجيات الأسهم الخاصة لديهم، فإنهم يشهدون انتعاشًا في الأعمال من أجل الائتمان الخاص بهم وصناديقهم الثانوية.
تتوسع AUM
على الرغم من البطء في جمع الأموال من الأسهم الخاصة، استمرت الأصول الخاضعة للإدارة لجميع شركات الأسهم الخاصة الأربع الكبرى المدرجة في التوسع في الربع الأول، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى طلب المستثمرين على استراتيجيات الاستثمار الأخرى، ولا سيما الائتمان الخاص.
أشار المدير المالي في كالأيل، كيرت بوسر ، إلى أن جمع الأموال للشركة في عام 2023 كان متقدمًا في وتيرة 2022 ولكن قال “لقد انحرفت تركيبة جمع الأموال أكثر نحو حلول الائتمان والاستثمار العالمية وبدرجة أقل من الملكية الخاصة للشركات.”
سجلت كالأيل أكبر مكسب سنوي في الأصول المدارة للرسوم، بزيادة 17.2٪ في الربع الأول لتصل إلى 381.2 مليار دولار. نمت Blackstone ، وهي أكبر الشركات الأربعة من AUM، بنسبة 8.3٪ على أساس سنوي، متقدّمة على KKR، التي ارتفعت بنسبة 6.5٪، ولكن خلف Apollo، التي توسعت بنسبة 16.6٪.
مدير أبولو سكوت كلا ينمان مؤكد أن “اتجاهات جمع الأموال في الأسهم الخاصة التقليدية لا تزال تواجه بعض الرياح المعاك”، ، لا سيما وأن المستثمرين المؤسسيين في الولايات المتحدة وأوروبا يخصصون الأموال بحذر. لكن مستثمرين آخرين يتقدمون.
“المستثمرون المقيمون في الشرق الأوسط وآسيا قد رفعوا تركيزهم بالفعل ويبدو أنهم رأوا ذلك الوقت المناسب لتخصيص رأس المال”، كلينمان قال.
أداء غير متكافئ
سجل كل من Blackstone وKKR أداء عائد إجمالي أفضل من مؤشر S&P 500 في العام المنتهي في 31 مارس. كان أداء أبولو وكالأيل أسوأ من مؤشر سوق الأسهم في هذا المقياس، والذي يجمع بين حركات أسعار الأسهم والأرباح لقياس العائد الفعلي للاستثمار.
تحول أداء العائد الإجمالي لشركة Carlyle إلى سلبية بشكل حاد بعد نهاية الربع، وهو تراجع تزامن مع إعلانها عن نتائج الربع الأول في 4 مايو. وهبط سعر سهم الشركة 13.5٪ من قيمته بعد أن أعلنت الشركة عن 82٪ على أساس سنوي- انخفاض عام في الأرباح الفصلية وانخفاض بنسبة 10٪ على أساس سنوي في الأرباح القابلة للتوزيع المدفوعة للمساهمين.
من المتوقع أن ترفع شركتا Apollo و Blackstone أرباحهما خلال عام 2023، بينما من المتوقع أن تحافظ Carlyle وKKR على أرباحها ثابتة، وفقًا لـ Eclipse ، وهي خدمة تنبؤ عالمية من S&P. أعطى Eclipse أعلى ثقة في توقعاته لـ KKR، مشيرًا إلى الأداء الاستثماري القوي في مواجهة رياح الاقتصاد الكلي المعاكسة.
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
