استنادًا إلى معاملات نيوزيلندا مع بقية العالم فإن قيمة الدولار لدينا مبالغ فيها بنسبة 22٪

تم تقييم الدولار النيوزيلندي بأعلى من قيمته الحقيقية بنسبة 22٪ على أساس الحساب الجاري، وفقًا لمعهد التمويل الدولي (IIF).

يجب أن يكون الدولار النيوزيلندي، الذي تم تداوله فوق 57 سنتًا في وقت كتابة هذا التقرير، أقل من 45 سنتًا أمريكيًا، وفقًا لحسابات معهد التمويل الدولي. (هذا مثال، دون الأخذ بعين الاعتبار وجهة نظر معهد التمويل الدولي بشأن العملة الأمريكية، والمذكورة أدناه).

يسجل الحساب الجاري معاملات الدولة مع بقية العالم، وتحديداً صافي تجارتها في السلع والخدمات، وصافي أرباحها من الاستثمارات عبر الحدود، وصافي مدفوعات التحويل على مدى فترة محددة، مثل عام أو ربع سنة.

وفقًا للإحصاءات النيوزيلندية، بلغ عجز الحساب الجاري السنوي لنيوزيلندا للسنة المنتهية في 30 يونيو 27.8 مليار دولار، أي ما يعادل 7.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي. كان هذا أكبر بمقدار 16.3 مليار دولار عن شهر يونيو من العام السابق، عندما كان 3.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي. كان أكبر عجز سنوي في الحساب الجاري لنيوزيلندا قبل جائحة COVID-19 هو 14.7 مليار دولار في ديسمبر 2008، وهو ما يمثل 7.8 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

يسلط معهد التمويل الدولي، الذي يصف نفسه بأنه الرابطة العالمية للصناعة المالية، الضوء على الدولار النيوزيلندي في تحديث لقيمه العادلة لسعر الصرف. يعتمد نهجها على تقدير معدل دوريًا للحساب الجاري، مقارنة بمفهوم التوازن حيث يمكن أن يكون الحساب الجاري مستدامًا.

“اختلالات سعر الصرف التي نشتقها هي التحركات في سعر الصرف الحقيقي المرجح للتجارة اللازمة لسد هذه الفجوة، والتي نحسبها باستخدام مرونة التصدير والاستيراد القياسية فيما يتعلق بسعر الصرف،” تقرير معهد التمويل الدولي من قبل مديره العام وكبير الاقتصاديين روبن بروكس، والخبير الاقتصادي جوناثان فرتون ومحلل الأبحاث المساعد جاك بيجل، كما يقول.

“عادة، ينصب تركيزنا في هذه العملية على الأسواق الناشئة. وتشكل الحرب صدمة كبيرة وعكسية لشروط التبادل التجاري لأوروبا، مما يؤدي إلى تدهور غير مسبوق في الحسابات الجارية للكثيرين. على الرغم من انخفاض اليورو والجنيه الإسترليني بشكل كبير بالفعل، فإننا نقدر أنهما سيحتاجان إلى مزيد من الانخفاض من أجل الالتقاء مع قيمهما العادلة الجديدة “.

وأشاروا إلى أن قد شهد قوة غير مسبوقة للدولار الأمريكي حيث يأتي الجزء الأكبر من هذه القوة مقابل عملات من اقتصادات مجموعة العشر (G10) مثل اليورو والين والجنيه الإسترليني، مع الأسواق الناشئة أكثر مرونة.

“المحرك الأساسي لقوة الدولار مقابل مجموعة العشرة هو صدمة أسعار الطاقة، التي تسببت في تدهور حاد في الميزانيات التجارية الأوروبية، بما في ذلك المملكة المتحدة. في الواقع، بينما تجني النرويج مكاسب كبيرة من ارتفاع أسعار الطاقة، فإن المملكة المتحدة ووتشهد نيوزيلندا اتساعًا واضحًا في عجز حسابها الجاري “، كما يقول معهد التمويل الدولي.

ويمضي في تعيين عجز الحساب الجاري هذا إلى ما تعنيه للقيم العادلة لسعر الصرف. يقدر معهد التمويل الدولي عجز الحساب الجاري لنيوزيلندا لعام 2202 بما يعادل 8.7٪ من الناتج المحلي الإجمالي.

يقول معهد التمويل الدولي، بناءً على أساليبه وحساباته، أن الدولار النيوزيلندي مبالغ فيه بنسبة 22.4٪. وترى أن اليورو مبالغ فيه بنسبة 11.6٪ والجنيه المحاصر بنسبة 18٪، مع ارتفاع قيمة الدولار بنسبة 4.2٪.

وفي الوقت نفسه، يُنظر إلى الدولار الأسترالي على أنه 13٪ مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، مع انخفاض قيمة الين بنسبة 5.8٪، والكرونة النرويجية بنسبة 47.1٪، والريال السعودي بنسبة 23.5٪ بأقل من قيمته الحقيقية.