ستؤدي تقارير أرباح البنوك للربع الأول إلى إعادة ضبط التوجيه بعد الاضطرابات التي شهدها شهر مارس
ستوفر تقارير أرباح الربع الأول التي تبدأ في 14 أبريل نظرة أولية على كيفية تأثير الاضطرابات في مارس على معظم البنوك بشكل فردي وكيف أدت الصدمة إلى إعادة ضبط التوقعات المالية.
من المتوقع على نطاق واسع أن يؤدي التدافع على الاحتفاظ بالودائع وتأمين مزيد من الاقتراض إلى تسريع انخفاض هوامش الفائدة الصافية من مستويات الذروة، وكانت التخفيضات في توقعات الإجماع في بعض البنوك شديدة بالفعل. تتوقع توقعات الإجماع حدوث انخفاضات متتالية في أرباح السهم في 10 من أكبر 15 بنكًا متداولًا علنًا، وفقًا لبيانات S&P Global Market Intelligence.
تعرضت أسهم البنوك بالفعل للضربات في عام 2023، حيث انخفض مؤشر S&P US BMI Banks بنسبة 14.2٪ اعتبارًا من 11 أبريل، ويعتقد بعض المحللين أنه من المحتمل أن يكونوا قد استعدوا لارتفاع الإغاثة. ومع ذلك، إذا أفسحت أزمة التمويل الطريق لقضايا ائتمانية كبيرة في الفترات المقبلة، يقول المحللون إن الأسهم ستنخفض أكثر.
قال مارك فيتزجيبون المحلل في بايبر ساندلر في مذكرة في 4 أبريل: “كل مستثمر ومصرفي نتحدث معه هذه الأيام مقتنع بأن جودة الائتمان على شفا الانكماش”. هو أي دليل “.
|
تخفيضات يحتمل أن تكون “ملفتة للنظر” على EPS
تتوقع التوقعات الاجتماعية انخفاض الإيرادات المتتابعة وصافي هامش الفائدة في تسعة من البنوك الخمسة عشر الكبرى.
يتوقع المحللون أن ينهار NIM لبنك First Republic بـ 70 نقطة أساس، مما يعكس كميات كبيرة من التمويل المكلف الذي أضافه في مارس ومحفظة كبيرة من الرهون العقارية تحت الماء.
بشكل عام، كان ضغط NIM المتوقع متواضعًا بمتوسط نقطتين أساسيتين، مما يترك متوسط الزيادة السنوية عند 64 نقطة أساس. ومع ذلك، هناك قدر كبير من عدم اليقين، والتوجيه للفترات المستقبلية سيكون أكثر أهمية.
قال المحللون في Raymond James في مذكرة بتاريخ 11 أبريل / نيسان إن الاجتماعات مع المسؤولين التنفيذيين في البنوك تشير إلى أن “NIMs بلغت ذروتها وتتقلص بسرعة نظرًا لارتفاع تكاليف الودائع وهوامش القروض الضئيلة”. ستكون التخفيضات لافتة للنظر [خلال] موسم الأرباح [في الربع الأول من عام 2023] في كثير من الحالات حيث يترسخ “الوضع الطبيعي الجديد”. “
من المرجح أن تساعد التدفقات المالية المفاجئة خلال شهر مارس بعض البنوك. من المحتمل أن تكون تدفقات الودائع في البنوك التي يُفترض أنها أكبر من أن تفشل إيجابية للتوجيه في JPMorgan Chase & Co. و Wells Fargo & Co. في مذكرة في 12 أبريل / نيسان. في أكبر أربعة بنوك، “لن نتفاجأ برؤية بعض الفرص للاحتفاظ بتكاليف الودائع أفضل من تلك الموجودة في المنطقة الأصغر، حيث أن إغراقها في السيولة سيوفر لها بعض المرونة في التسعير”.
|
احتياطي الائتمان يبني
يتوقع المحللون أن تظل خسائر الائتمان المحققة منخفضة نسبيًا في الربع الأول، لكن مخصصات خسائر الائتمان ستستمر في الزيادة.
بالنسبة للبنوك الخمسة عشر الكبرى، فإن متوسط الإجماع المتوقع لصافي الخصومات إلى متوسط القروض البالغ 27 نقطة أساس سيكون أعلى بأربع نقاط أساس تتابعيًا ولكن أقل من المتوسط البالغ 31 نقطة أساس في الربع الأول من عام 2021. ويتوقع المحللون نفقات المخصصات إلى أن يكون أعلى بالتعاقب في تسعة من البنوك.
في تحديثات التوقعات في أوائل مارس قبل فشل البنوك، قدمت البنوك بما في ذلك Citigroup Inc. و Fifth Third Bancorp توجيهات مستقرة نسبيًا للمخصصات، مستشهدة بالبيئة الاقتصادية التي لم تتدهور منذ نهاية العام وتفيد بأن بناء الاحتياطي سيعكس نمو القروض.
أدى الضغط في القطاع المصرفي إلى زيادة حالة عدم اليقين الاقتصادي، وتوقع المحللون إجراءات احترازية.
توقع محللو Jefferies في 11 أبريل / نيسان أن نسب مخصصات الذروة ستتحقق في أواخر عام 2023 أو أوائل عام 2024، والتي قالوا إنها “سلبية متواضعة من منظور الاستثمار، حيث أن حالة عدم اليقين المتعلقة بتأثيرات بيان الدخل ستستمر لفترة أطول”.
وقال كريستوفر ما كغراتي رئيس أبحاث البنوك الأمريكية في كيفي برويت آند وودز في مقابلة “على البنوك أن تبحث عن أي طريقة لبناء الاحتياطي.” “كلما أسرعت البنوك في الحصول على ذروة الاحتياطيات، كان ذلك أفضل.”
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
