تواجه البنوك مخاطر متزايدة من الغرامات والتحقيقات التنظيمية بشأن مطالبات الاستدامة
إن القمع التنظيمي على الغسل الأخضر يترك البنوك عرضة للتحقيقات والعقوبات بسبب بيانات الاستدامة المغلوطة.
من المتوقع أن يدقق المنظمون الأوروبيون والأمريكيون بقوة أكبر في المطالبات البيئية والاجتماعية والمتعلقة بالحوكمة للمؤسسات المالية أثناء إدخالهم قواعد جديدة للإفصاح ووضع العلامات، وتكثيف التطبيق. يأتي ذلك وسط مخاوف متزايدة من أن الشركات تبالغ في أوراق اعتمادها للاستدامة للاستفادة من ارتفاع الطلب على الاستثمارات الخضراء.
وقال ديفيد توماس، العضو المنتدب في فريق حل النزاعات بشركة Linklaters ، في مقابلة: “Greenwashing هي بالتأكيد على رأس قائمة الأولويات للعديد من المنظمين، لذلك سيكون هناك المزيد من التدقيق”.
يتضح من هذا الإنفاذ المتزايد، اتخذ المنظمون في كل من الولايات المتحدة وأوروبا بعض القضايا والمبادرات البارزة في مجال الغسل الأخضر في عام 2022.
فرضت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية العام الماضي غرامة على شركتي BNY Mellon Corp و Goldman Sachs Group Inc. بمبلغ 1.5 مليون دولار و4 ملايين دولار على التوالي، بسبب أخطاء ESG وإخفاقات السياسة داخل وحدات إدارة الاستثمار. قال إديل بروفي، المدير العالمي للامتثال التنظيمي في شركة Reg tech Fen ergo ، إن هذه هي المرة الأولى التي تفرض فيها جهة تنظيمية غرامة على المؤسسات المالية بسبب الإخفاقات المرتبطة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية، والتي كانت “رسالة واضحة” لعالم الاستثمار مفادها أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستحقق في ادعاءات الغسل الأخضر بدقة. .
في ألمانيا في مايو / أيار، داهمت الشرطة مكاتب فرانكفورت لمجموعة DWS وحاملها الأكبر دويتشه بنك، وبحسب ما ورد تضمنت مسؤولين من هيئة الرقابة المالية في البلاد BaFin ، كجزء من التحقيقات في مزاعم بأن مدير الأصول ضلل العملاء بشأن استثماره المستدام. اقترحت هيئة السلوك المالي في المملكة المتحدة في أكتوبر / تشرين الأول قانونًا جديدًا لمكافحة الغسل الأخضر وقالت إنها تعمل على تعزيز استراتيجيتها التنفيذية، مع توقع متابعة التحقيقات.
قال توماس: “إنها مسألة وقت فقط قبل أن نبدأ في رؤية بعض إجراءات الإنفاذ من جانب المنظمين الأوروبيين أيضًا”.
يقوم المنظمون غير الماليين أيضًا بتكثيف الجهود لمعالجة الغسل الأخضر. قضت هيئة معايير الإعلان في المملكة المتحدة العام الماضي بحظر الإعلانات المضللة المتعلقة بالمناخ من قبل HSBC Holdings PLC، بينما أطلقت هيئة المنافسة والأسواق البريطانية الشهر الماضي مراجعة للمطالبات الخضراء التي قدمتها الشركات التي تبيع الضروريات المنزلية.
اللوائح الجديدة والقديمة
قال تشارلز كراون، محامي التقاضي في Osborne Clarke المتخصص في النزاعات التجارية والتنظيمية، إن مخاطر التحقيقات التنظيمية في مزاعم غسل الأخضر “تهديد ناشئ تمامًا لجميع البنوك”. وقال إنه في حين أن البنوك تخاطر بفرض عقوبات مالية، فإن الضرر الذي يلحق بالسمعة من جراء التحقيق فيها ومقاضاتها قد يكون أكثر ضررا.
ستعمل التشريعات الجديدة أو القادمة عبر الولايات القضائية على توسيع الإطار القانوني الذي يمكن للجهات التنظيمية اتخاذ إجراءات ضده. لقد أدخلت لائحة الإفصاح عن التمويل المستدام في الاتحاد الأوروبي، أو SFDR، بالفعل متطلبات ومعايير إفصاح أكثر صرامة للاستثمارات المصنفة على أنها مستدامة، وتضع في الأساس ما يمكن أن تدعي الشركات المالية أنه صديق للبيئة في القانون. تنظيم مماثل قيد التنفيذ في المملكة المتحدة والولايات المتحدة. يخطط الاتحاد الأوروبي أيضًا لإدخال قواعد أكثر صرامة للمنتجات والخدمات الأخرى التي ترغب الشركات في تصنيفها على أنها مستدامة، وفقًا لوثيقة اطلعت عليها رويترز.
قال كراون: “قبل عامين، كان الجميع حريصًا جدًا على التحدث عن أوراق الاعتماد الخضراء وبيع منتجات الاستثمار الأخضر، ولكن، في الحقيقة، الشروط التي تم تطبيقها لا تعني شيئًا”. “أنت الآن تتجه نحو سوق أكثر نضجًا، حيث تتحسن البيانات ويتصدرها المنظمون. يحاول معظم المنظمين في جميع أنحاء العالم أن يكونوا واضحين حقًا بشأن ما تعنيه بعض التصنيفات.”
وقال بروفي كما هو الحال مع اللوائح المالية الجديدة السابقة، من المرجح أن تتبع الغرامات من عام إلى عامين بعد تطبيق القواعد بالكامل.
في غضون ذلك، من المتوقع أن يستخدم المنظمون الأطر الحالية. وقالت ميناك نايا، وهي زميلة بارزة مقرها الولايات المتحدة في ممارسات حل النزاعات لدى Linklaters ، إن لجنة الأوراق المالية والبورصات تستخدم الصلاحيات الحالية “وتطبقها فقط في سياق غسيل البيئة”. وتتوقع من لجنة الأوراق المالية والبورصات المضي قدمًا في المزيد من التحقيقات والغرامات المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية هذا العام.
في المملكة المتحدة، يرسل قانون FCA الجديد لمكافحة الغسل الأخضر “إشارة واضحة” مفادها أن المنظم يتبنى نهجًا تدخليًا للغسيل الأخضر، على الرغم من أنه يكرر ببساطة الالتزامات السابقة بأن الاتصالات يجب أن تكون واضحة وعادلة، كما قال محامو Pinsent Masons في تشرين الثاني (نوفمبر) 3 ملاحظة. وقالوا إن هيئة السلوك المالي (FCA) قد لا تنتظر حتى يتم تنفيذ القواعد في يونيو 2023 لمراجعة أو اتخاذ إجراءات إنفاذ ضد الغسل الأخضر المشتبه به.
من المرجح أن تقوم الجهة المنظمة ببعض “التحقيقات رفيعة المستوى” التي تستهدف أكثر الأمثلة فظاعة لإظهار أنها جادة في مكافحة الغسل الأخضر، وفقًا لكراون أوزبورن كلارك.
لن يعلق متحدث باسم FCA على خطط إنفاذ السلطة، لكنه قال: “لدينا مجموعة من الأدوات للتعامل مع الغسل الأخضر. نحن بالفعل نراجع كيفية تطبيق الشركات لمبادئنا التوجيهية لتصميم وتسليم والكشف عن الأموال المستدامة، وسوف استخدام أدواتنا الإشرافية حيث نحدد المشكلات “. رفضت لجنة الأوراق المالية والبورصات التعليق.
التوقعات المتطورة
من المرجح أيضًا أن يلعب المساهمون والناشطون دورًا. وقال نايار إنه في كثير من الأحيان سيكون هناك “حلقة تغذية مرتدة” حيث يتبع إجراءات الإنفاذ التنظيمي تقاضي من قبل المستثمرين، أو تثير قضايا المستثمرين الاهتمام التنظيمي.
قال توماس إن هذا صحيح بشكل خاص في ولايات قضائية مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة، حيث ينمو سوق تمويل التقاضي المتعلق بمطالبات ESG، وكذلك الاستعداد بين النشطاء للذهاب إلى المحكمة.
في ظل هذا التدقيق المكثف، تواجه المؤسسات المالية تحديًا كبيرًا لضمان توافق بيانات الاستدامة الخاصة بها مع التوقعات التنظيمية المتغيرة.
قال توماس: “ليس من السهل دائمًا القيام بذلك بشكل صحيح”. “البقاء على رأس المشهد التنظيمي المتطور عبر وحتى داخل الولايات القضائية يمثل تحديًا.”
قال توماس إنه بالنسبة للمؤسسات الكبيرة والعالمية، سيكون من الصعب بشكل خاص التحكم فيما يُقال علنًا عن الاستدامة عبر أعمالها. وقال إن البنوك ستواجه أيضًا تحديات عملية في الحصول على بيانات ESG والتحقق منها والتي تستند إليها مطالبات الاستدامة.
قام مديرو الأصول الأوروبيون بالفعل بإعادة تصنيف مئات صناديق الاستثمار إلى فئات ESG أقل صرامة منذ أن دخلت قواعد SFDR للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ في عام 2021. في الربع الرابع من عام 2022 وحده، تم تخفيض تصنيف 307 صندوقًا يمثل أصولاً مدارة بقيمة 170 مليار يورو من المادة 9، فئة للمنتجات ذات الاستثمار المستدام كهدف، للمادة 8، والتي تعزز الخصائص البيئية أو الاجتماعية، وفقًا لبيانات Morningstar.
قال متحدث باسم BNY Mellon إن عمل مستشارها الاستثماري قد قام بتحديث مواده لستة من صناديقها لضمان اتصالاتها مع المستثمرين “دقيقة وكاملة” في أعقاب القرار مع لجنة الأوراق المالية والبورصات.
قال متحدث باسم DWS إن صناعة إدارة الأصول يجب أن تتمتع “بحساسية كبيرة” عندما يتعلق الأمر بالتواصل حول الاستدامة. وقالت: “إننا نكيف عملياتنا باستمرار لمتابعة التغييرات في الإطار التنظيمي وكذلك لتضمين النتائج الجديدة في تحديد ومعالجة بيانات ESG”.
المصدر: spglobal
قد يهمك:
