لماذا تخفض البنوك الأسترالية قروض المنازل ذات السعر الثابت على الرغم من الزيادات المتتالية في أسعار الفائدة
ربما مرت دون أن يلاحظها أحد إلى حد كبير بين صفارات الإنذار الصاخبة وهدير سيارات الطوارئ – لكن أسعار الفائدة انخفضت في الواقع الأسبوع الماضي.
صحيح. في الاندفاع لتقديم الأخبار السيئة عن ارتفاع مزدوج كبير في سعر النقد الرسمي – والذي نقلته البنوك الأربعة الكبرى بالكامل على أسعارها المتغيرة – أغفلت معظم المنافذ الإخبارية حقيقة أن بعض أسعار الإقراض الرئيسية قد تم تخفيضها بالفعل.
تم تخفيض أسعار الفائدة الثابتة، خاصة لمدة أربع سنوات، – في بعض الحالات، بشكل كبير – من قبل أمثال بنك الكومنولث، وويستباك، وماكواري، وسنكورب.
كانت القرارات انعكاسًا مفاجئًا لبعض الارتفاعات الوحشية على الأسعار الثابتة قبل أسابيع فقط من قبل كبار المقرضين لدينا.
خفض كل من CBA وWestpac قروضهما لمدة أربع سنوات إلى 4.99 في المائة. في حالة CBA، انخفض ذلك بحوالي 1.6 نقطة مئوية عن مستواه السابق بحيث يجلس الآن أقل بكثير من المعدل المتغير البالغ 5.8 في المائة.
هل كان ذلك لأنهم كانوا يشعرون بقليل من الكرم؟ على الاغلب لا.
التفسير الأكثر ترجيحًا هو أنه مع استمرار تزايد فرص الركود، فإن مسار سعر الفائدة إلى المدار الذي توقعه معظم الخبراء قبل أسابيع فقط يتم تفكيكه على عجل، كما أن احتمالية انخفاض معدلات العام المقبل آخذة في الارتفاع.
بعد الضغط على البنوك المركزية منذ بداية العام الماضي لبدء موجة من الزيادات الحادة في أسعار الفائدة، تراجعت أسواق المال العالمية فجأة.
مرة أخرى، ومع ذلك، فإن البنوك المركزية بما في ذلك بنك الاحتياطي الأسترالي، لا تولي سوى القليل من الاهتمام. لقد أوقفوا تصميمهم المستمر منذ عقود على تجنب الركود بأي ثمن، وبدلاً من ذلك، ركزوا بإصرار على وضع غطاء على التضخم.
لكن إلى متى؟
رفع الأسعار … حتى تضطر إلى خفضها
وصل بنك الاحتياطي الأسترالي ورفاقه إلى حفلة مكافحة التضخم في وقت متأخر جدًا.
مع بقاء القليل من الثمالة في وعاء التثقيب، ذهبوا إلى الجحيم من أجل الجلد. لقد دفعوا من خلال رفع أسعار الفائدة في الأشهر القليلة الماضية بأسرع وتيرة منذ عقود بعد سنوات من التشجيع المتعمد للجميع تقريبًا على الانغماس في الديون.
إنها استراتيجية تتعارض تمامًا مع أخلاقيات البنك المركزي: لتحديد نطاق المستقبل، والتصرف قبل المنحنى، والتلغراف في كل خطوة واتخاذ إجراءات ثابتة ومدروسة لإبقاء الاقتصاد في حالة توازن.
قد يكون من الجيد الآن أنهم على وشك ارتكاب نفس الخطأ على جبهة الركود، حيث يتنقلون من طرف إلى آخر، وهم يضغطون بشدة على المكابح.
تعمل أسواق المال العالمية على التخلص من رهانات رفع أسعار الفائدة مع تزايد رائحة الركود.
يوم الجمعة الماضي، بعد وقت قصير من قيامه برفع أسعار الفائدة بأكثر من 27 عامًا، حقق بنك إنجلترا مفاجأة كبيرة.
قام أندرو بيلي، حاكم بنك إنجلترا، بتوضيح المعضلة التي تواجهه هو وبقية السلطات النقدية في العالم المتقدم لأنها تسبب المزيد من الألم للأسر التي تعاني بالفعل من تأثير التكاليف الباهظة التي تدفعها إلى حد كبير قوى خارجية.
“أعلم أنهم سيشعرون،” حسنًا، لماذا رفعت أسعار الفائدة اليوم، ألا يجعل ذلك الأمر أسوأ من هذا المنظور فيما يتعلق بالاستهلاك؟ “
“أخشى أن جوابي على ذلك هو، ليس لأنني أخشى أن البديل أسوأ من حيث التضخم المستمر.”
إذن، هناك دليل التشغيل المحدث. قم برفع أسعار الفائدة بشكل مفاجئ حتى تغرق الاقتصاد العالمي في الركود ثم حاول التعامل مع البؤس بعد ذلك عن طريق … خفض أسعار الفائدة.
انزلاق سوق الإسكان يكتسب وتيرة
تومض علامات التحذير باللون الأحمر في كل مكان.
تشهد سيدني وملبورن، وهما سوقا الإسكان في العاصمة اللتان قادت الطفرة غير العادية في قطاع العقارات بعد الوباء، انخفاضًا وتيرة الانخفاضات تتسارع. وانخفضت أسعار سيدني 2.2 في المائة في يوليو مع انخفاض ملبورن 1.5 في المائة.
تراجعت معدلات تخليص المزادات، التي كانت أعلى بكثير من 80 في المائة خلال فترة الازدهار، مع تخليص مزادات سيدني وملبورن عند 52 في المائة و54 في المائة فقط على التوالي.
هذا ليس مفاجئًا. إن النمو الاستثنائي في الائتمان للإسكان، والذي قفز بأكثر من 100 في المائة بين مايو 2020 ويناير من هذا العام – عندما تم تقديم أكثر من 33 مليار دولار في قروض الإسكان الجديدة خلال ذلك الشهر وحده – قد انعكس فجأة، خاصة بالنسبة للمالكين المقيمين..
فقد انخفض بنسبة 4.4 في المائة في حزيران (يونيو) – وبينما ظل عند مستويات عالية تاريخياً – تغير المزاج بشكل واضح.
البائعون، الذين يشعرون بالقلق من احتمال عدم تغيير ممتلكاتهم، يتراجعون مع القوائم الوطنية التي انخفضت بنسبة 8.4 في المائة في نهاية الأسبوع الماضي على الصعيد الوطني، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، مع تحمل سيدني العبء الأكبر مع انخفاض بنسبة 15 في المائة.
استجابت البنوك للبيئة الجديدة من خلال تقليل المبلغ الذي ستقرضه للمقترضين الجدد بشكل كبير – وخاصة مشتري المنزل الأول – وهي ظاهرة ستؤدي إلى انخفاض الأسعار وإجازات المزاد.
إن مخلفات الديون من نهم الإقراض – ثاني أكبر نسبة مسجلة منذ سبعينيات القرن الماضي – ما زالت جارية بالفعل.
وفقًا لجوناثون موت – المحلل في بنك الاستثمار Barrenjoey – إذا استمر بنك الاحتياطي الأسترالي في رفع أسعار الفائدة بسرعة الأشهر الأخيرة، فقد ينتهي الأمر بعدد كبير من مالكي المنازل الأستراليين الجدد في طريق الأذى.
في تقرير مثير للقلق صدر الأسبوع الماضي، تساءل عن المنطق الكامن وراء التوقعات بأن بنك الاحتياطي الأسترالي سيواصل رفع معدلات الفائدة إلى 3 في المائة وربما بعد هذا العام. في حالة حدوث ذلك، جادل بأن العديد من الأسر – خاصة مشتري المنازل الأولى – ستكافح من أجل سداد مدفوعاتها.
وقال “للمرة الأولى منذ عدة عقود، من المحتمل أن نشهد موجة من المقترضين العاملين بشكل كامل يسقطون في حالة تأخر لأنهم ببساطة لا يستطيعون تغطية نفقاتهم”.
الأسعار المحلية قد تقترب من الذروة
أستراليا حساسة بشكل فريد لتحركات أسعار الفائدة – لسببين.
أولاً، تعتبر أسرنا من بين أكثر الأسر مديونية في العالم مقارنة بالدخل. معظم هذا الدين مرتبط بالعقار مما يؤدي إلى الإصدار الثاني الكبير.
قروض الإسكان لدينا هي قروض ذات أسعار متغيرة بشكل كبير. حتى شروط السعر الثابت لدينا هي لفترات قصيرة نسبيًا. في المقابل، في أجزاء كثيرة من الولايات المتحدة، يتم تحديد قروض الإسكان بسعر فائدة ثابت طوال مدة القرض.
وهذا يعطي بنك الاحتياطي الأسترالي مزيدًا من الدوي مقابل ربحيته. إن التحول في معدل النقد الرسمي له تأثير أكبر من العديد من الدول الأخرى لأنه يتدفق إلى عدد كبير نسبيًا من الأسر مما يغير أنماط إنفاقها.
ومع ذلك، هناك تفسير آخر هو أنه – نظرًا للحساسية – يحتاج بنك الاحتياطي الأسترالي إلى توخي الحذر بشكل غير عادي وأكثر حكمة عندما يتعلق الأمر بمعدلات الارتفاع.
لأشهر، جادل بنك الاحتياطي الأسترالي بأن تراكم المدخرات والمخازن الوقائية التي تراكمت من قبل الأسر الأسترالية ستوفر حماية كافية من الارتفاع السريع في أسعار الفائدة.
هذا ليس صحيحًا تمامًا لأن الألم لا يتم توزيعه بالتساوي. قد تكون الأسر الأقدم والأكثر رسوخًا قد قامت ببناء مخزن مؤقت كبير. لكن من غير المرجح أن يكون لدى معظم أولئك الذين اشتروا خلال فترة الازدهار الأخيرة أي احتياطي على الإطلاق.
هناك قدر كبير على المحك: حوالي 250 مليار دولار في الواقع. هذا هو المبلغ الذي تم اقتراضه – الكثير منه من قبل مشتري المنزل الأول – خلال فترة الإقراض الكبيرة لتمويل المنازل في ذروة السوق.
مع معدلات متغيرة الآن تتبع الطريق فوق معدلات المدة المحددة لمدة أربع سنوات، فإن الكتابة على الحائط. يبدو أن الموجة الأخيرة من الارتفاعات المزدوجة قد اقتربت من نهايتها، وقد يكون خفض أسعار الفائدة العام المقبل احتمالًا حقيقيًا.
المصدر: abc
قد يهمك:
