ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة بنسبة 0.26٪ فقط، أي أقل بكثير من إجماع 0.5٪
أدت القراءة الضعيفة لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي إلى رد فعل هائل في السوق مع ارتفاع الأسهم الأمريكية، وانخفاض كبير في أسعار الفائدة مع تراجع السوق عن توقعات رفع أسعار الفائدة الفيدرالية، وضعف الدولار الأمريكي. رحب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بأخبار التضخم لكنهم شددوا على الحاجة إلى مزيد من الزيادات، حتى لو وافقوا على أن التنحي عن الزيادات كان مناسبًا. كانت بعض نقاط وقف الخسائر في أسواق العملات واضحة، مع تحقيق أكبر المكاسب للعملات الأكثر عرضًا على المكشوف، مع تفوق أداء الدولار الأسترالي والين الياباني والجنيه الإسترليني. ارتفع الدولار النيوزلندي إلى 0.60 ويجلس أسفل هذا المستوى مباشرة بينما ننتقل إلى الطباعة. أظهرت أسعار الفائدة النيوزيلندية تحركًا هابطًا ضخمًا يوم أمس بدون أخبار ومن المحتمل أن تنخفض بشكل كبير مرة أخرى اليوم.
كان الرقم الرئيسي من إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ارتفاعًا بنسبة 0.3٪ في المقياس الأساسي (مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء والطاقة)، أو 0.26٪ على الأرقام غير المقيد، وهو أقل بكثير من إجماع 0.5٪، وهي مفاجأة هبوطية نادرة وكبيرة عند ذلك. أدى هذا إلى سحب الزيادة الأساسية السنوية إلى 6.3٪ على أساس سنوي. بلغ معدل التضخم الرئيسي 0.4٪ على أساس شهري و7.7٪ على أساس سنوي. أظهرت التدابير الأساسية البديلة أيضًا ضغط تضخم أضعف، حيث أظهر متوسط خفض الاحتياطي الفيدرالي لكليفلاند معدلًا سنويًا شهريًا بنسبة 4.5٪، وهو الأضعف في أكثر من ثمانية عشر شهرًا.
الأهم من ذلك، أن الانهيار لم يظهر فقط انخفاض أسعار السلع – حيث انخفض أيضًا بعض المكونات المتأثرة بـ COVID مثل السيارات المستعملة بنسبة 2.4 ٪ وقوة الدولار الذي أدى إلى انخفاض بعض المكونات – ولكن تضخم الخدمات كان أضعف أيضًا. كانت الإيجارات بنسبة 0.6٪ على أساس شهري هو أصغر زيادة منذ مايو، مما يدل على أن الدليل القوي على انخفاض إيجارات السوق قد بدأ أخيرًا في الظهور، في حين انخفض التأمين الصحي بنسبة 4٪. يلاحظ Pantheon Macroeconomics المراوغات في هذه السلسلة، حيث انقلب الوكيل السنوي المستخدم من المساهمات الإيجابية القوية خلال العام الماضي إلى السلبيات القوية خلال العام المقبل. إلى جانب ضعف الإيجارات، يبدو أن عنصرًا كبيرًا من المؤشر، والتضخم الأساسي الأضعف المقاس مستدامًا.
تشير المؤشرات الرئيسية للتضخم إلى الانخفاض لبعض الوقت، وقد أدى قياس ذلك أخيرًا بواسطة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الرسمية إلى رد فعل كبير في السوق. ارتفعت الأسهم الأمريكية، حيث ارتفع مؤشر S & P500 بنحو 4٪ وارتفع مؤشر ناسداك بما يزيد عن 5٪. تشرح تغطية البيع على المكشوف بعض الحركة الضخمة، ولكن مع وجود إشارة قوية على أن التضخم في طريقه إلى الانخفاض، فإن العديد من المستثمرين سوف يتبنون وجهة نظر مفادها أن الحضيض في السوق قد تكون هذه الدورة الآن وراءنا.
كان رد الفعل في سوق الأسعار هائلاً بنفس القدر. انخفضت سندات الخزانة الأمريكية لأجل 2 و5 و10 سنوات في حدود 23-29 نقطة أساس، وهو أكبر انخفاض في بطن المنحنى، ومع تقليص السوق توقعات رفع أسعار الفائدة. يزداد ثقة السوق في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتنازل عن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس الشهر المقبل. قد يؤدي تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الضعيف مرة أخرى وتقرير التوظيف الأضعف قبل ذلك الاجتماع إلى ظهور 25 نقطة أساس. يقوم السوق الآن بتسعير ذروة معدل الأموال الفيدرالية عند 4.88٪ للربع الثاني من العام المقبل، بانخفاض عن 5.04٪ بالأمس.
بين عشية وضحاها، لاحظ عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الأخبار المرحب بها بشأن التضخم ودعموا التراجع في رفع أسعار الفائدة، مع التأكيد على أن السياسة بحاجة إلى مزيد من التشديد. قال لوجان رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس “كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين هذا الصباح مصدر ارتياح مرحب به، ولكن لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه”. قال دالي من سان فرانسيسكو إن “التنحي أمر مناسب للتفكير فيه” ولكن “التوقف المؤقت ليس المناقشة، المناقشة تنحى”. توقع هاركر من فيلادلفيا تباطؤًا في وتيرة رفع أسعار الفائدة، “لكنني أريد أن أكون واضحًا: إن رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس سيظل مهمًا”. رحبت كليفلاند ميستر بأخبار التضخم لكنها قالت إنها لا تزال قلقة أكثر من احتمال فشل البنك المركزي في تشديد السياسة النقدية بما فيه الكفاية.
الدولار الأمريكي أضعف بكثير في جميع المجالات، مما يعكس مزيجًا من الرغبة الشديدة في المخاطرة وانخفاض أسعار الفائدة الأمريكية، مع انخفاض مؤشر DXY بنسبة 1.7٪ لليوم، وهبوط بنسبة 2.5٪ خلال اليوم عند أدنى مستوى له. مع انخفاض المؤشر الآن بأكثر من 5٪ بشكل مريح عن ذروته في أواخر سبتمبر، فإنه يضيف إلى حالة تجاوز ذروة الدولار للدورة. يصبح السؤال الآن هو سرعة ومدى الانكماش، بالنظر إلى أن شراء الدولار كان من أكثر المراكز تفضيلاً لبعض الوقت. من شأن ضعف الدولار الأمريكي أن يوفر الدعم المطلوب بشدة للاقتصاد العالمي، مما يسهل الظروف المالية لمعظم الأسواق الناشئة.
يبرز مقياس تحركات العملة الأماكن التي تركزت فيها مراكز البيع في العملات الرئيسية. كان الين الياباني هو المحرك الأكبر، مع انخفاض فروق الأسعار بين الولايات المتحدة والين الياباني مما أدى إلى دعم الين وتصفية بعض مراكز البيع. انخفض زوج العملات USD / JPY بما يزيد عن 3٪ إلى ما دون 142. وكان الجنيه الإسترليني أيضًا أحد أكبر المحركات، حيث ارتفع بنسبة 3٪ تقريبًا إلى 1.1660 – وهي حركة أكبر بكثير من مكاسب 1½٪ في اليورو إلى 1.0150.
ارتفع الدولار النيوزلندي بنسبة 2٪ تقريبًا، مخترقًا علامة 0.60 ويجلس حاليًا تحت هذا المستوى. كنا نتوقع كسرًا مستدامًا لـ 0.60 من أوائل العام المقبل، لكن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأضعف قد تدفع بهذه الحركة إلى الأمام. كان رد فعل الدولار الأسترالي أقوى حتى نظرًا للتنظيف الأكبر للصفقات القصيرة، حيث ارتفع نحو 0.66 ورؤية زوج الدولار النيوزلندي / الدولار الأسترالي أضعف قليلاً عند 0.9120.
في أخبار اقتصادية أخرى، كانت بيانات الائتمان الصينية ضعيفة للغاية، حيث كان إجمالي التمويل البالغ 907 مليار يوان صيني أقل بكثير من الإجماع والأدنى منذ عام 2019. ارتفعت القروض المصرفية بأدنى مبلغ فيما يقرب من خمس سنوات. أشارت كابيتال إيكونوميكس إلى الانخفاض الصريح غير العادي للغاية في الإقراض للأسر، مما يؤكد الصعوبة التي يواجهها صانعو السياسات في تحفيز النمو بينما يتم قمع النشاط من خلال سياسة صفر COVID.
في هذه المذكرة، عززت اللجنة الدائمة للمكتب السياسي الجديد برئاسة الرئيس شي والمكونة من زملائه، الحاجة إلى التمسك بسياسة صفر COVID مع حث المسؤولين على أن يكونوا أكثر استهدافًا بقيودهم لتجنب الإضرار بالاقتصاد. تبدو قوانغتشو كحالة اختبار لهذه السياسة، لا تتجه إلى إغلاق على غرار شنغهاي بعد الزيادة الأخيرة في الحالات، ولكن إغلاق أكثر استهدافًا لثلاث مقاطعات فقط من 11 مقاطعة.
بالأمس، أظهر سوق السندات النيوزيلندية تحركًا كبيرًا في الاتجاه الهبوطي للعوائد، في إشارة إلى أن السوق قد وقع في وضع قصير. انخفض NZGBs بمقدار 16 نقطة أساس عبر المنحنى وكان هناك عطاء قوي للغاية في المناقصة، حيث كانت جميع الخطوط الثلاثة تسير بشكل جيد عبر منتصف العرض. انخفضت معدلات المبادلة 11-12 نقطة أساس. منذ إغلاق الدولار النيوزلندي، انخفض آجل السندات الأسترالية ذات العشر سنوات بمقدار 17 نقطة أساس من حيث العائد، مما مهد الطريق لانخفاض كبير آخر في معدلات الدولار النيوزيلندي اليوم.
في التقويم، سيتم الإعلان محليًا عن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي وأسعار المواد الغذائية لشهر أكتوبر. من المتوقع أن يكون الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة للربع الثالث سالبًا، مما يجعله على الأرجح أول بلد متقدم كبير يدخل الركود الاقتصادي، وهو الأول من بين العديد من الدول للعام المقبل. كما سيتم الإعلان عن ثقة المستهلك الأمريكي.
المصدر: interest
قد يهمك:
