هز انهيار بنك وادي السيليكون الولايات المتحدة الآن وتستعد كندا للهزات الارتدادية
أدى الانهيار السريع لبنك وادي السيليكون (SVB) إلى حدوث توابع ارتدادية من خلال النظام المالي العالمي وكندا ليست محصنة ضد هذه الآثار.
تم الاستيلاء على فرع المؤسسة المالية التي تركز على الشركات الناشئة ومقرها تورنتو مؤقتًا من قبل المنظم المصرفي الكندي ليلة الأحد حيث رددت وزيرة المالية كريستيا فري لاند نظرائها الأمريكيين في الدعوة إلى الهدوء في مواجهة حالة عدم اليقين في السوق والمخاوف من انتشار العدوى إلى البنوك شمال الحدود.
قال الخبراء الذين تحدثوا إلى Global News يوم الاثنين إن معظم الكنديين يمكن أن يكونوا واثقين من النظام المصرفي للبلاد، لكن تداعيات انهيار SVB قد تكون أكثر خطورة في بعض أجزاء الاقتصاد.
إليك ما يجب معرفته.
هل البنوك الكندية عرضة للخطر؟
اضطر المنظمون الأمريكيون يوم الجمعة إلى إغلاق SVB بشكل عاجل ومقره كاليفورنيا بعد سحب مليارات الدولارات من قبل المودعين الخائفين، مما أدى إلى تهافت على البنك. Silvergate Capital ، التي كانت معروفة بعملياتها الصديقة للعملات المشفرة، أغلقت أيضًا طواعية في أواخر الأسبوع الماضي وشهد يوم الأحد تحرك المنظمين الأمريكيين لإغلاق بنك Signature في نيويورك.
تراجعت أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية يوم الاثنين، بقيادة خسائر حادة في بنك فيرست ري بابليك، مما أثار مخاوف من أن يكون التالي في حالة ظهور “عدوى” – يشير المصطلح إلى انتشار عدم الاستقرار عبر النظام المالي.
يقول جون روف ولو، وهو صاحب رأسمال مغامر كندي يتمتع بخبرة 30 عامًا في صناعة التكنولوجيا، إن السرعة التي تحولت بها شركة SVB من العمليات العادية إلى العمل بشكل كامل كانت “صادمة”.
قال المؤسس والشريك الإداري لشركة Maverix Private Equity لـ Global News يوم الإثنين: “لقد صدمت تمامًا من سرعة ظهور الفشل الذريع بأكمله”.
يقول روف ولو إن عطلة نهاية الأسبوع كانت “مرهقة للغاية” بالنسبة للكثيرين في مجال التكنولوجيا، بمن فيهم هو نفسه، الذين لم يكونوا متأكدين من كيفية إنهاء عمليات SVB. كان العديد من العملاء في الولايات المتحدة غير متأكدين مما إذا كان بإمكانهم الوصول إلى ودائعهم عندما فتحت البنوك مرة أخرى يوم الاثنين.
قال روفولو إنه إذا لم يُسمح لعملاء SVB من الشركات والأفراد بالوصول إلى أموالهم، فإن ذلك سيزيد من مخاطر العدوى.
كان ذلك مصدر ارتياح كبير حينها، عندما ظهرت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين يوم الأحد على برنامج “Face the Nation” على شبكة سي بي إس لتؤكد للعملاء أنهم سيصبحون كاملين بعد مصادرة أصول SVB، كما يقول.
يقول روف ولو: “لقد تمكنت من وضع جهاز تنظيم ضربات القلب بعيدًا”، مضيفًا أنه “سعيد جدًا” بالاستجابة السريعة من الحكومة الفيدرالية الكندية أيضًا.
صادر مكتب المشرف على المؤسسات المالية (OSFI) ليلة الأحد مؤقتًا عمليات SVB في كندا.
في بيان، قالت OSFI إن فرع تورونتو التابع للمقرض كان يقرض بشكل أساسي عملاء من الشركات، وأن الفرع لا يحتفظ بأي ودائع تجارية أو فردية في كندا.
قالت فري لاند في بيان مساء الأحد إنها تحدثت مع قادة القطاع المالي الكندي وبنك كندا، وأن “النظام المصرفي المنظم جيدًا في البلاد سليم ومرن”.
يوافق روف ولو على أنه في هذه المرحلة، يبدو أن خطر العدوى في كندا محدود.
“من منظور التأثير الكندي، على عكس الولايات المتحدة، سأضع مستوى التأثير عند مستوى منخفض للغاية،” قال.
الأموال المودعة في الحسابات المصرفية الكندية محمية إلى حد كبير من قبل شركة التأمين على الودائع الكندية (CDIC). تؤمن الوكالة ما يصل إلى 100000 دولار من ودائع الكنديين في 86 مؤسسة عضو في ثماني فئات، بإجمالي 800000 دولار في التغطية.
صرح متحدث باسم CDIC لـ Global News يوم الاثنين في بيان عبر البريد الإلكتروني أنه خلال أكثر من 55 عامًا، “لم يخسر أحد دولارًا يحميها CDIC”.
ماذا عن قطاع التكنولوجيا؟
في حين أن معظم الكنديين لم يكن لديهم الكثير من التعامل المباشر مع SVB، يقول الخبراء إن تركيز البنك المنهار في الشركات الناشئة وصناعة التكنولوجيا تكشف عن نقاط ضعف سيتعين على القطاع التعامل معها لأشهر قادمة.
كان SVB “لاعبًا مهمًا حقًا في النظام البيئي للشركات الناشئة”، كما يقول Ray Newal ، الرئيس التنفيذي لشركة C100، وهو مجتمع عالمي من المستثمرين ورجال الأعمال في مجال التكنولوجيا.
“بغض النظر عن دورك في مجتمع التكنولوجيا، كانت عطلة نهاية أسبوع صعبة. لقد كانت لحظة رصينة للغاية بالنسبة للتكنولوجيا، “أخبر جلوبال نيوز.
كان SVB “شريكًا تأسيسيًا” لـ C100 وسيرعى أحداث المجموعة في كندا، كما يقول Newal.
بالإضافة إلى جمع المجتمع في الأحداث، يقول إن SVB سيلعب دورًا محوريًا في توفير خدمات مصرفية واستثمارات وقروض موثوقة للعديد من الشركات الناشئة التي كانت ستكافح من أجل الوصول إلى مثل هذه الخدمات في المؤسسات التقليدية.
يقول نيوال إنه بدون دعم في مرحلة مبكرة من أحد المقرضين مثل SVB أو الفروع التي تركز على المشاريع مثل RBCx ، فإن الشركات الناشئة التي لديها القدرة على تقديم ابتكارات مفيدة إلى السوق قد لا تخرج أبدًا من تلك المراحل المبكرة.
“أنت بحاجة إلى نظام بيئي لتحقيق ذلك. أنت بحاجة إلى بنية تحتية مصرفية لتحقيق ذلك. أنت بحاجة إلى خطوط ائتمان وخدمات كشوف المرتبات ومجموعة كاملة من الخدمات المختلفة لتمكين هذه الشركات الناشئة من أن تصبح قابلة للحياة. وكان هذا هو الدور الذي بناه SVB حقًا، “كما يقول.
يقول بن بيرغن ، رئيس مجلس المبتكرين الكنديين (CCI)، إن المنظمة وجهت نداءً إلى أعضائها خلال عطلة نهاية الأسبوع للحصول على مقياس لعدد الأشخاص الذين تأثروا بشكل مباشر بفرض SVB؛ يربط هذا الرقم بأقل من 10 في المائة.
ولكن ستكون هناك “مخلفات” في التكنولوجيا ذات صلة بانهيار SVB، كما يقول بيرغن لـ Global News ، والذي يمكن أن “يؤدي إلى تفاقم” التحديات التي يواجها القطاع بالفعل.
تضررت صناعة التكنولوجيا بشدة مع تحول التوقعات الاقتصادية مع مخاوف من حدوث ركود في كندا والولايات المتحدة في عام 2023. العديد من الأسماء الكبيرة في مجال التكنولوجيا، بما في ذلك أمازون ومايكروسوفت وكندا Shopify خضعت لعمليات تسريح كبيرة للعمال خلال العام الماضي.
يقول بيرغن إنه من الصعب جمع رأس المال للشركات في مراحلها الأولى التي تحاول الانطلاق في الوقت الحالي، وانهيار SVB – وهي خطوة للعديد من المؤسسين الذين يبحثون عن مقرض صديق لبدء التشغيل للبدء – سيجعل ذلك فقط. يجادل بصعوبة.
في حين أن شركات التكنولوجيا لم يكن لديها حسابات مصرفية مع SVB في كندا، إلا أن المُقرض قدم ضمانًا لقرض قيمًا لبعض عملائه الكنديين، كما يلاحظ بيرغن. يمكن أن يمنح هذا الضمان الشركات الناشئة أي شيء من القليل من المرونة في مواردها المالية إلى شريان الحياة عندما يحتاجون إليه.
مع خروج SVB من الصورة، فإن الشركات الناشئة لديها شبكة أمان أقل إذا واجهت أوقاتًا صعبة في المستقبل، كما يقول.
يقول بيرغن: “لا تحتاج الشركات بالضرورة إلى تلك الأموال على الفور، لكنها غالبًا ما تستخدمها كطوارئ أو كخطة عندما تواجه صدمات اقتصادية أو انكماشًا محتملاً”.
“هذه أيضًا قطعة أخرى حيث لن يتم الشعور بها على الفور. لكن من المحتمل أن تكون قدرة الشركات على الصمود قد تعرضت لضربة كبيرة “.
يقول بيرغن إن وزارة المالية الكندية ومكتب فري لاند قد تعاونا مع شركة CCI منذ البداية لضمان الاستقرار في هذا القطاع.
سألت Global News فرانسوا فيليب شامبين ، الوزير الفيدرالي للابتكار والعلوم والصناعة، عما إذا كان لديه أي مخاوف بشأن التأثيرات غير المباشرة على صناعة التكنولوجيا المرتبطة بانهيار SVB، لكن المتحدث الرسمي رفض التعليق يوم الاثنين.
رهانات السوق على رفع أسعار الفائدة وسط حالة من عدم اليقين
قد يؤدي عدم الاستقرار الناجم عن انهيار SVB في نهاية المطاف إلى انخفاض مسارات أسعار الفائدة للبنوك المركزية، كما ينظّر بعض مراقبي السوق.
انقلبت وول ستريت من الخسائر إلى المكاسب يوم الإثنين مع تزايد التوقعات بأن كل الضجة ستعني أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يعيد تسريع رفع أسعار الفائدة، كما كان يهدد بذلك.
يمكن لمثل هذه الخطوة أن تمنح الاقتصاد والنظام المصرفي مساحة أكبر للتنفس، لكنها قد تمنح التضخم المزيد من الأكسجين. غالبًا ما تعمل تخفيضات الأسعار مثل المنشطات في سوق الأسهم.
يطالب بعض المستثمرين بنك الاحتياطي الفيدرالي بإجراء تخفيضات على أسعار الفائدة قريبًا لوقف النزيف. ومع ذلك، فإن التوقع الأوسع هو أن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن يتوقف مؤقتًا أو على الأقل يوقف تسريع رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في وقت لاحق من هذا الشهر.
سيكون هذا تحولًا حادًا عن التوقعات قبل أسبوع فقط، عندما كان العديد من المتداولين يتوقعون أن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع سعر الفائدة الرئيسي لليلة واحدة بمقدار 0.50 نقطة مئوية في وقت لاحق من هذا الشهر. وهذا من شأنه أن يضع ضغطًا أكثر إحكامًا على الأسواق والاقتصاد بعد أن قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحويل تراجعه الشهر الماضي إلى زيادة قدرها 0.25 نقطة من الارتفاعات السابقة عند 0.50 و0.75 نقطة.
أشار تقرير من موقع Investing.com يوم الاثنين أيضًا إلى حدوث تحول في قرارات بنك كندا بشأن أسعار الفائدة، حيث تحول من زيادة ربع نقطة في عام 2023 إلى خفض بنفس الحجم في قراره التالي في 12 أبريل.
أشار صانعو السياسة في البنك المركزي الكندي الأسبوع الماضي إلى أنه سيحتفظ بالتوقف المشروط عن رفع أسعار الفائدة، مما يمثل ذروة محتملة لدورة التضييق.
مع المخاوف من استمرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الارتفاع، مما دفع بعض المراقبين إلى إطلاق إنذارات بشأن انخفاض قيمة الدولار الكندي، إذا تباعد سعر الفائدة الرئيسي لبنك كندا في النهاية عن نظيره جنوب الحدود.
توقع بعض الاقتصاديين أن يكون هناك ضغط على بنك كندا لمواكبة بنك الاحتياطي الفيدرالي لتجنب ضعف الدولار الكندي الذي يغذي التضخم على الواردات من جنوب الحدود، على الرغم من أن مسؤولًا كبيرًا في البنك المركزي قد سكب بعض الماء على هذه الفكرة في خطاب ألقاه يوم الخميس.
قال أنيل كا شياب، أستاذ الاقتصاد في كلية بوث للأعمال بجامعة شيكاغو، لـ Global News يوم الإثنين، إنه بينما قد يبدو قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل قريبًا، لا يزال هناك متسع من الوقت لتقلص الحماسة حول SVB بما يكفي لتجنب تغيير مسار سعرها..
“أمامهم أسبوع قبل أن يضطروا حتى إلى اتخاذ القرار. هذا الأسبوع وقت طويل. إذا هدأت الأمور في اليومين المقبلين، أعتقد أننا سنعود إلى البرمجة العادية، “كما يقول.
المصدر: globalnews
اقرأ أيضا:
