الإنقاذ الهائل للأعمال التجارية في الشارع الرئيسي الذي يقوم به بنك الاحتياطي الفيدرالي في خطر التلاشي
برنامج قرض من الاحتياطي الفيدرالي قيمته 600 مليار دولار مصمم لتوفير شريان حياة لعشرات الآلاف من الشركات الأمريكية المتعثرة، يتجه نحو المتاعب قبل أن يبدأ العمل به.
يشتكي بعض المقترضين المحتملين من أن برنامج الإقراض “مين ستريت” – الذي سمي بهذا الاسم لأنه يهدف إلى مساعدة الشركات متوسطة الحجم التي تضررت بشدة من أزمة فيروس كورونا – يفرض أسعار فائدة مرتفعة للغاية ويتطلب من الشركات سداد القروض بسرعة كبيرة.
وبموجب البرنامج، المتوقع طرحه هذا الأسبوع، ستواجه الشركات أيضًا قيودًا غير مرحب بها على عمليات إعادة شراء الأسهم، وتوزيعات الأرباح، والأجور التنفيذية. وقد أجبرت المدة الطويلة التي استغرقتها لبدء البرنامج – شهرين – بالفعل العديد من الشركات على البحث عن بدائل. وقد أدى ذلك إلى تقسيم الصناعات، حيث يتوق المصنعون إلى الاستفادة من القروض، لكن تجار التجزئة يريدون المزيد، حيث تواجه العديد من الشركات احتمال تسريح العمال على نطاق واسع أو حتى الإفلاس.
قال ديفيد فرينش ، نائب الرئيس الأول للعلاقات الحكومية في الاتحاد الوطني لتجارة التجزئة: “الشعور العام بين أعضائنا متأخر للغاية وغير كافٍ”.
تعكس التحذيرات المتعلقة بإنقاذ الشارع الرئيسي صدى تحذيرات برنامج حماية شيكات الراتب الذي يحظى بشعبية كبيرة، وهو جهد إقراض الشركات الصغيرة الذي واجه جدارًا من المشاكل بعد إطلاقه الفوضوي في أبريل، مما أثار مخاوف مماثلة حول ما إذا كانت المساعدة الفيدرالية ستصل إلى الشركات التي في أمس الحاجة إليها.
يعد برنامج Main Street مكونًا مهمًا للإغاثة الاقتصادية الفيدرالية لأنه من المفترض أن يملأ فجوة للشركات الكبيرة جدًا بالنسبة لقروض الشركات الصغيرة المدعومة من الحكومة ولكنها ليست كبيرة بما يكفي لتبرير عمليات الإنقاذ العملاقة مثل شركات الطيران. يمكن للشركات المستهدفة – التي لديها أقل من 15000 موظف أو أقل من 5 مليارات دولار في الإيرادات السنوية – الحصول على قروض لمدة أربع سنوات لا يتعين عليهم البدء في سدادها لمدة عام.
لكن الهواجس المبكرة بشأن البرنامج قد تجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة على تجديد تصميمه لتفادي حالات الإفلاس وبذل المزيد لمساعدة أرباب العمل على تجاوز الوباء.
قال السناتور مارك وارنر (ديمقراطي من فرجينيا)، أحد المدافعين الرئيسيين عن إنشاء البرنامج، في مقابلة: “آمل أن أفاجأ بأنه أكثر قوة”. “لم يكن نوع التدافع الذي توقعته.”
ليس فقط المقترضون المحتملون هم من يشعرون بعدم الارتياح. قد يأتي تعقيد آخر من تردد البنوك المكلفة بإصدار القروض.
سيكون المقرضون قادرين على جني الأموال مع التخلص من معظم مخاطر التخلف عن السداد إلى الاحتياطي الفيدرالي – الذي سيشتري ما يصل إلى 95 في المائة من كل قرض – لكنهم قد لا يزالون مترددين في تقديم الائتمان للشركات التي هي في مثل هذه الظروف الأليمة بحيث يمكنهم لا تحصل على تمويل في مكان آخر. وصف أحد ممثلي البنك “الإخفاق” عند الإطلاق بدلاً من “الانفجار الكبير”.
ستكون البداية وأي إعادة تقويم لإنقاذ الأعمال من أصعب مهام الاحتياطي الفيدرالي حتى الآن خلال الوباء، بعد أن أطلق البنك المركزي بقيادة الرئيس جيروم باول العنان لوابل سريع من الأموال السهلة والإقراض الطارئ الذي ساعد على تجنب أعمق الانكماش الاقتصادي.
قال إسحاق بولتا نسكي، مدير أبحاث السياسات في كومباس بوينت ريسيرش آند تريدنج: “أوضح رئيس مجلس الإدارة باول أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس كلي القدرة اقتصاديًا”. “ستؤكد جهود مين ستريت على حدودها الكامنة.”
يعد برنامج Main Street برنامجًا جديدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث أجبرت أزمة Covid-19 البنك المركزي على توسيع نطاق إجراءات الإقراض الطارئة التي اتخذها خلال الأزمة المالية لعام 2008.
أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي عن تفاصيل البرنامج في أبريل بعد أن خصص الكونجرس 500 مليار دولار لمساعدة الشركات، منها 75 مليار دولار ستستخدمها وزارة الخزانة لتغطية أي خسائر من برنامج الأعمال متوسطة الحجم. طالما أن الخسائر لا تتجاوز هذا المبلغ، فإن الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لإقراض ما يصل إلى 600 مليار دولار من الأموال المطبوعة حديثًا.
يتعين على الشركات التي تستفيد من البرنامج أن تبذل “جهودًا معقولة تجاريًا” للاحتفاظ بالموظفين، ولكن بخلاف هدف “حماية الراتب” لإنقاذ الشركات الصغيرة، لا يتعين عليهم التعهد رسميًا باستخدام الأموال في كشوف المرتبات. تم اتخاذ هذا القرار، الذي انتقده الديمقراطيون مثل السناتور إليزابيث وارين من ماساتشوستس، على افتراض أن الشركات قد تحتاج إلى استخدام الأموال في مكان آخر لتكون في وضع يمكنها من سداد القرض.
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة سابقًا بتوسيع الأهلية للبرنامج، بعد طلب التعليقات أثناء الطرح الأولي. ووفقًا لوزارة الخزانة، فإن حوالي 30 ألف شركة تفي الآن بمعايير القوة العاملة والإيرادات للقروض.
وعلق باول الأسبوع الماضي على إمكانية توسيع البرنامج بشكل أكبر. الحد الأدنى هو 500000 دولار للقروض الجديدة، والحد الأقصى هو 200 مليون دولار لتوسعات القروض الحالية. قال: “يمكنني أن أتخيل أننا نتوسع في أي من الطرفين”.
ومع ذلك، يقول بعض المقترضين والبنوك المحتملين إنه لن يكون هناك اندفاع للاستفادة من البرنامج كما هو منظم اليوم.
قال النائب الفرنسي هيل (جمهوري من Ark.)، وهو مصرفي سابق ومسؤول في وزارة الخزانة يعمل الآن في لجنة الإشراف على فيروس كورونا في الكونغرس، إنه سمع تعليقات من الشركات متوسطة الحجم تشير إلى أن البرنامج لن يعمل لصالحهم. وقال إن شروط القروض قد لا تناسب بعض الشركات الأكثر تضررا، بما في ذلك الفنادق وسلاسل المطاعم الكبيرة.
دعا وارنر ، عضو اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ، مجلس الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة إلى تخفيف الشروط، بما في ذلك سعر الفائدة. يجادل بأن وزارة الخزانة يجب أن تكون أكثر استعدادًا لخسارة الأموال في البرنامج.
قال وارنر: “أعتقد أن الوزير يتفهم ذلك، لكنني أعتقد أيضًا أنه يريد التأكد من حصوله على إشارات أوضح من الكونجرس كانت نيتنا”.
صرح مسؤول كبير بوزارة الخزانة لـ POLITICO أن خسائر الحكومة في هذه القروض ستعتمد على كيفية تطور الوضع الاقتصادي. في ظل سيناريوهات قاسية معينة تفكر فيها الوزارة، يمكن أن تخسر الخزانة معظم أو كل الـ 75 مليار دولار التي تساهم بها في البرنامج.
المقرضون يحاولون بالفعل التقليل من التوقعات. على الرغم من أن البنوك ستحمل جزءًا صغيرًا فقط من القرض في دفاترها، إلا أنها تحذر من أن القروض لا تزال تحمل مخاطر تخلف المقترضين، مما يجعل الاكتتاب عقبة كبيرة، وأن هناك مجموعة صغيرة فقط من المقترضين المحتملين. يخشى البعض أن يتم تشويه سمعتهم إذا لم يوافقوا على قروض كافية.
قال لورين أندرسون، نائب الرئيس الأول والمستشار العام المساعد في سياسة البنك: “الطريقة التي يتم بها هيكلة هذا حاليًا، لا نعتقد أنه سيكون هناك قدر هائل من القروض المكتتب بها وسيتدفق الكثير من الأموال إلى الاقتصاد”. المعهد الذي يمثل أكبر المقرضين في البلاد.
إن إحجام المقرضين عن تقديم القروض هو الشغل الشاغل للرابطة الوطنية للمصنعين، التي تقول إن هناك “شهية كبيرة” بين أعضائها للبرنامج.
قال كريس نترام، نائب رئيس المجموعة للضرائب والسياسة الاقتصادية المحلية: “نريد فقط التأكد من أن المقرضين يشاركون وأن الأموال تتدفق إلى النظام”.
يشجع بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة البنوك على تمديد الائتمان بما يتجاوز القروض التي عادة ما تقدمها. على سبيل المثال، سيتم تعويض المقرضين عن الإدارة الروتينية للقروض بناءً على القيمة الكاملة للتمويل، وليس فقط الجزء الذي يمتلكونه.
قال مسؤول الخزانة الكبير أيضًا إن الوزارة ستكون منفتحة على تعديل البرنامج إذا كان عدد قليل من الشركات مهتمة، لكنه قال إنه لا يوجد سبب لتعديل شروط القرض إذا كان الطلب منخفضًا لمجرد أن الشركات لا تريد تحمل المزيد من الديون.
وإذا كانت البنوك تتقدم بحذر، فقد لا يمثل ذلك مشكلة لأولئك الذين يديرون البرنامج.
وقال مسؤول الخزانة: “إذا لم يكن البنك مستعدًا حتى لإقراض 5 في المائة من القرض لمساعدة الشركة من خلال ذلك، فهذا مؤشر قوي جدًا على أن هذه الشركة ليست شركة قابلة للاستمرار”. “ولا نريد تقديم قروض لشركات مفلسة.”
المصدر: politico
إقراء ايضا:
نموذج طلب قرض شخصي في الإمارات
عقوبات التخلف عن سداد القرض الشخصي في الإمارات
وسائل تواصل شركات تمويل شخصي في الإمارات
