انهيار بنك وادي السيليكون يزعج الأسواق. تقرير الوظائف الأمريكي متباين: نمو الوظائف أقوى
هزت الأنباء التي أفادت بأن النظام المصرفي الأمريكي كان يشهد أكبر انهيار مصرفي منذ انهيار واشنطن ميوتشوال في عام 2008 الأسواق المالية، مما ألقى بظلاله على ما كان متوقعًا أن يكون الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع – التوظيف الأمريكي في فبراير.
انهار بنك وادي السيليكون (SVB)، وهو مقرض متخصص مقره في كاليفورنيا ولديه مجموعة من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا والرعاية الصحية، لأنه لم يعد قادرًا على الوفاء بالتزاماته بعد تشغيل الودائع.
يحتل البنك المرتبة السادسة عشرة في الولايات المتحدة بأصول تبلغ 209 مليارات دولار.
كان الانفجار الداخلي سريعًا، بعد الإعلان يوم الأربعاء عن قيام SVB ببيع ما يزيد عن 20 مليار دولار من الأوراق المالية بخسارة تقترب من 2 مليار دولار أمريكي بالإضافة إلى بيع 2.25 مليار دولار أمريكي من الأسهم الجديدة لدعم مواردها المالية.
أكبر بنك يتم تداوله علنًا يركز فقط على Silicon Valley والشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، بعثت عناوين SVB يوم الأربعاء إشارات تحذير إلى بعض أبرز أصحاب رؤوس الأموال في الوادي الذين أصدروا تعليمات لعملائهم بسحب ودائعهم من SVB.
إذن، لماذا انهار SVB؟
إدارة مخاطر مروعة.
كان لدى SVB كمية كبيرة من السندات غير المحوطة في ميزانيتها العمومية.
مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة، تراجعت قيمة هذه السندات. على عكس البنوك الأخرى، لم تستخدم SVB مقايضات أسعار الفائدة للتخفيف من مخاطر أسعار الفائدة.
بحلول يوم الجمعة، تم إخماد الآمال بأن زيادة رأس المال الجديدة أو ظهور مشتر ينقذ البنك، وضعت SVB في الحراسة القضائية من قبل Federal Deposit Insurance Corp (FDIC).
بعد الانتعاش بعد صدور أرقام الوظائف، تم بيع الأسهم الأمريكية والأصول الخطرة الأخرى بقوة طوال فترة ما بعد ظهر نيويورك، وانخفض مؤشر S & P500 من ما يقرب من نصف ألف في المائة لينهي جلسة يوم الجمعة منخفضًا بالقرب من 1.50٪. مسجلاً انخفاضًا أسبوعيًا بنسبة -4.55٪، كان أسوأ أسبوع لمؤشر S & P500 منذ سبتمبر. كان مؤشر ناسداك وداو علامة على انخفاضات مماثلة في الحجم.
بدا الدولار النيوزيلندي في وضع جيد للارتفاع مرة أخرى عبر 62 سنتًا أمريكيًا بعد تقرير التوظيف الأمريكي المختلط، لكنه تراجع ببضع نقاط عند 0.6180 ليغلق الأسبوع بالقرب من 0.6130. انخفض الدولار النيوزيلندي بالقرب من 1.50٪ للأسبوع، حيث جلس في النصف السفلي من مجلس المتصدرين G10، وNOK (-2.29٪) وSEK (-2.41٪) وAUD (-2.81٪) في المراكز الثلاثة السفلية.
بعد أن تم تداول قاع الأسبوع في 0.6180، خلال فترة الظهيرة الآسيوية، الأربعاء، فإن 0.6190 هو مستوى الدعم الرئيسي الذي يجب مراقبته في الأسبوع المقبل. وجد الدولار النيوزيلندي دعمًا مرة أخرى بالقرب من 0.6190 خلال جلسة الجمعة المحلية.
من المحتمل أن يؤدي الاختراق إلى الأسفل إلى فتح الطريق إلى 0.6025، وهو ارتداد فيبوناتشي بنسبة 50٪ من الارتفاع في الفترة من أكتوبر إلى فبراير.
لم يكن الخوف الرئيسي الذي كان متجهًا إلى جلسة يوم الجمعة بالتأكيد من فشل مصرفي، بل كان بالأحرى رقم آخر للوظائف غير الزراعية أقوى من المتوقع والذي من شأنه أن يزيد من احتمالات تراجع الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة 50 نقطة أساس في 22 مارس.
في حين تجاوز عدد نمو الوظائف الرئيسية التوقعات الإجماعية: 311 ألفًا مقابل 205 ألفًا، أشارت نقاط البيانات الأخرى في التقرير إلى ضعف سوق العمل. بالإضافة إلى التنقيحات التنازلية لأكثر من 30 ألف وظيفة للأشهر السابقة، ارتفع معدل البطالة بشكل غير متوقع من 3.4٪ إلى 3.6٪ بينما سجل متوسط الدخل في الساعة 0.2٪ شهريًا (مقابل 0.3٪ متوقع)، وهو أدنى قراءة للشهر السابق في 12 شهرًا.
كان رد الفعل الفوري من أسواق أسعار الفائدة هو التراجع عن التوقعات برفع 50 نقطة أساس والتي قفزت إلى ما بعد المكالمة بنسبة 50/50 عقب شهادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول المتفائلة في وقت سابق من الأسبوع.
تسعير السوق الآن يأخذ في الحسبان فرصة بنسبة 25٪ تقريبًا لتحرك بنسبة نصف بالمائة في 22 مارس.
“طويل ومتغير” هما الكلمتان اللتان يفضلهما بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى لوصف تأثيرات التأخر في السياسة النقدية. يستغرق الأمر بعض الوقت لسياسة أكثر صرامة لتغذي الاقتصاد الأوسع لأن القطاعات الحساسة للائتمان، مثل الإسكان هي أول القطاعات التي تتأثر بارتفاع تكاليف الاقتراض.
يعد سوق العمل عادةً أحد المكونات الأخيرة للاقتصاد التي ستتأثر، حيث يتأرجح لاحقًا في الدورة.
على الرغم من نمو الوظائف المرن، إلا أن هناك علامات على تحول سوق العمل، مثل نقطة بيانات مطالبات البطالة يوم الخميس والتي سجلت شمالًا 200 ألف للمرة الأولى في 8 أسابيع.
ليس هناك شك في أن بيانات الأنشطة سوف تتدهور في الأشهر المقبلة. كيف سيؤثر هذا على معنويات السوق يعتمد على وتيرة الانخفاض.
سريع – سوف يتحرك السوق إلى السعر في حالة ركود قبيح.
بشكل منظم – ستظل الآمال في حدوث هبوط هادئ تتلاشى.
تُعد عناوين SVB الرئيسية علامة على أن ضغوط السوق سوف تكون سائدة حيث يتم الشعور بالتأثير الكامل لدورة التضييق الأكثر عدوانية من بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ أكثر من أربعة عقود.
التطلع إلى الأسبوع المقبل …..
سيكون التركيز الفوري على تطور قصة SVB. ذكرت بلومبرج أن FDIC قد شكلت البنك الوطني للتأمين على الودائع في سانتا كلارا، للاحتفاظ بأصول SVB. وقالت إن المودعين المؤمن عليهم – أولئك الذين لديهم 250 ألف دولار أو أقل في حساباتهم – سيتمكنون من الوصول إلى أموالهم بحلول 13 مارس.
عادة، تبيع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية أصول بنك فاشل إلى مؤسسات مالية أخرى وتدفع لمن لديهم ودائع غير مؤمنة من تلك العائدات.
من المأمول أن يظهر المشتري في وقت ما حتى يوم الاثنين.
إذا حدث هذا، فتوقع ارتدادًا صحيًا للأصول الخطرة، وسيرتفع الدولار النيوزيلندي مرة أخرى نحو 62 سنتًا أمريكيًا … ربما بعد ذلك.
الحدث الرئيسي لهذا الأسبوع هو مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر فبراير، ومن المتوقع أن ينخفض المعدل الأساسي السنوي من 5.6٪ إلى 5.5٪. سيتم الاحتفال بفشل الجانب السلبي، مما أدى إلى انتعاش الأسهم الأمريكية والمؤيدين للدورة الاقتصادية بما في ذلك الدولار النيوزيلندي والدولار الأسترالي.
تشمل نقاط البيانات الأخرى لهذا الأسبوع مبيعات التجزئة للولايات المتحدة والصين، والوظائف الأسترالية، وثقة المستهلك في جامعة ميشيغان.
الحدث الرئيسي للبنك المركزي: قرار البنك المركزي الأوروبي بشأن سعر الفائدة والبيان والضغط خلال الساعات الأولى من صباح يوم الجمعة. من المتوقع على نطاق واسع أن يرتفع البنك المركزي في منطقة اليورو بمقدار 50 نقطة أساس، مما يرفع معدل الإيداع الرئيسي إلى 3.50٪.
الحدث المحلي الرئيسي لهذا الأسبوع هو الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، الخميس. توقعات الإجماع هي انكماش بنسبة -0.2٪ في الربع الأخير من عام 2022.
بعد أن انخفض بما يقرب من 7٪ من ذروته في 02 فبراير بالقرب من 0.6540، لا يزال الدولار النيوزيلندي تحت الضغط ولكنه أظهر علامات قاعدية الأسبوع الماضي، ووجد دعمًا في عدة مناسبات أقل بقليل من 62 سنتًا أمريكيًا.
نعتقد أن بداية الأسبوع قد تقدم انتعاشًا للمخاطر بشرط إيجاد حل لـ SVB ومحفظتها من الشركات الناشئة، مما يخفف من مخاوف العدوى. ومن شأن قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المتضمنة أو التي كانت أضعف من المتوقع في ذلك الوقت خلال جلسة يوم الثلاثاء أن تزيد من تحسن معنويات المخاطرة، مما يساعد الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأميركي على إيجاد موطئ قدم فوق 0.62.
قد تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين الساخنة إلى إخراج هذه الفرضية عن مسارها، مما يؤدي إلى إعادة رفع الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس مرة أخرى إلى الطاولة، مما يؤدي إلى انخفاض الأصول الخطرة.
المصدر: interest
شاهد المزيد:
طريقة تحويل الاموال من الامارات الى قطر
كيفية تحويل الاموال من السعودية الى الصين
تحويل الاموال من أمريكا الى السعودية
طرق تحويل الاموال من السعودية الى امريكا
أفضل طرق تحويل الاموال من الامارات الى العراق
تحويل الاموال من الامارات الى سوريا
تحويل الاموال من الامارات الى الكويت
