يستمر الارتفاع المتواصل في المعدلات العالمية على خلفية تزايد مخاوف التضخم
إن الرغبة في المخاطرة أضعف مع استمرار المعدلات العالمية في الارتفاع إلى مستويات قياسية جديدة. ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 11 نقطة أساس وهذه الخلفية تدفع الأسهم الأمريكية للأسفل حتى مع مفاجأة الأرباح بشكل إيجابي. يسعد سوق أسعار الفائدة النيوزيلندية بفكرة زيادة ضخمة بمقدار 100 نقطة أساس الشهر المقبل وقد ارتفعت ذروة التعرف الضوئي على الحروف نحو 5.5٪. أظهر الدولار الأمريكي مكاسب على نطاق واسع، على الرغم من أن الدولار النيوزلندي أظهر انخفاضًا طفيفًا. كان انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة عكس اتجاه التيار، كما أدى المزيد من الخدع السياسية إلى انخفاض أداء الجنيه الإسترليني.
عاد التضخم في المملكة المتحدة إلى وتيرة سنوية مكونة من رقمين وكان أعلى بقليل من المتوقع، عند 10.1٪ على أساس سنوي، وعاد إلى أعلى مستوى له منذ أربعين عامًا، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي 6.9٪. كان تضخم مؤشر أسعار المستهلكين الكندي أيضًا أقوى من المتوقع، حيث ارتفع 6.9٪ على أساس سنوي ومتوسط الإجراءات الأساسية عند 5.3٪. تستمر البيانات في موضوع صدمات التضخم الإيجابية التي شوهدت في جميع أنحاء العالم، بما في ذلك نيوزيلندا في وقت سابق من هذا الأسبوع، مع تشديد السياسة حتى الآن يظهر تأثير ضئيل على التضخم المقاس.
يشير المتفائلون إلى المؤشرات الرئيسية للتضخم التي تنخفض بسرعة، وتؤسس عام 2023 لمدة عام من الانخفاضات الكبيرة في تضخم مؤشر أسعار المستهلكين المقاس، بينما يثير المتشائمون فكرة أن التضخم سيظل ثابتًا، كما فعل في السبعينيات، وسيتطلب معدلات حقيقية أعلى بكثير. للسيطرة على التضخم.
تتوافق التحركات الأخيرة في الأسعار مع المتشائمين المسؤولين، مع كون المعدلات العالمية الأعلى هي الموضوع المستمر، مع تسجيل ارتفاعات جديدة في الأسعار على أساس يومي تقريبًا. وتضيف البنوك المركزية المتشددة الوقود إلى عمليات بيع الأسعار. بالأمس، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيا بوليس كإشكاري السابق والحمامة السابقة كإشكاري: “إذا لم نشهد تقدمًا في التضخم الأساسي، أو التضخم الأساسي، فأنا لا أفهم لماذا أدعو إلى التوقف عند 4.5٪ أو 4.75٪، أو شيء من هذا القبيل. “، في إشارة إلى هدف الأموال الفيدرالية.
تستمر العقود الآجلة للصندوق الفيدرالي في الارتفاع وتبلغ ذروتها الآن عند أقل من 5٪ في النصف الأول من العام المقبل، مرتفعة عن التوقعات عند 4.5٪ في بداية الشهر. ارتفعت سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين و10 سنوات إلى مستويات لم نشهدها منذ 2007/8، وكلاهما ارتفع بمقدار 11 نقطة أساس إلى 4.54٪ و4.11٪ على التوالي.
أصبحت متابعة رفع البنك المركزي الأوروبي بمقدار 75 نقطة أساس الأسبوع المقبل وجهة نظر إجماع قوية، مع تحرك 50 نقطة أساس على الأقل في ديسمبر لرفع سعر الفائدة إلى 2٪، أو أعلى، بحلول نهاية العام. جادل عضو GC Vasle من سلوفينيا برفع مرتين بمعدل 75 نقطة في الثانية خلال الاجتماعين الأخيرين من العام، مع متابعة QT العام المقبل. أدى مثل هذا الحديث المتشدد، إلى جانب المعدلات المرتفعة في الولايات المتحدة، إلى دفع المعدلات الأوروبية إلى الأعلى، مع ارتفاع معدل الفائدة في ألمانيا لمدة عامين بمقدار 13 نقطة أساس، مما دفعها إلى أكثر من 2٪ لأول مرة في هذه الدورة، وارتفع معدل 10 سنوات 9 نقاط أساس إلى 2.37٪.
تراجعت أسعار الفائدة البريطانية المنخفضة عكس اتجاه التيار، مع انخفاض الأسعار عبر المنحنى، مع انخفاض سندات الخزانة البريطانية لمدة عامين بمقدار 10 نقاط أساس، وانخفاض سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس، وانخفاض أسعار الصرف لمدة 30-50 عامًا بمعدل 32-38 نقطة أساس، حيث يستمر السوق في الاستقرار بعد الفترة الأخيرة. اضطراب. سيسعد بنك إنجلترا أن انتهاء عملية الشراء الطارئة والإعلان عن تفعيل QT اعتبارًا من 1 نوفمبر لم يلحق أي ضرر بالسوق. تعليقات نائب المحافظ كونليف التي أشرنا إليها يوم أمس بأن صناديق معاشات LDI قد جمعت ما يكفي من رأس المال لتحمل المزيد من الصدمات، قد يكون أيضًا تأثيرًا مهدئًا على سوق السندات الذهبية.
بالأمس، استمرت سوق الأسعار المحلية في التأثر بشفق صدمة مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء، مع تسعير سوق OIS لاجتماع نوفمبر عند 4.345٪، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 75 نقطة أساس بسعر كامل وفرصة بنسبة 38٪ لارتفاع ضخم بمقدار 100 نقطة أساس. ذروة معدل التعرف الضوئي على الحروف المتوقع الآن أقل بقليل من 5.5٪، أعلى بكثير من معدل الذروة 4.1٪ لتوقعات بنك الاحتياطي النيوزيلندي لشهر أغسطس. أدت التوقعات بدورة تشديد أكثر شدة إلى زيادة 16 نقطة أساس في معدل المقايضة لمدة عامين إلى 5.30٪، في حين ارتفعت مقايضة 10 سنوات بمقدار 12 نقطة أساس إلى 4.93٪. تم أخذ NZGBs طوال الرحلة، حيث ارتفع معدل 10 سنوات 11 بت في الثانية عند 4.66٪.
تستمر معدلات البيع بالجملة المرتفعة في تغذية معدلات الرهن العقاري، حيث ارتفع معدل المقايضة لمدة عامين بمقدار 56 نقطة أساس للشهر حتى الآن. حقق ANZ بعض الارتفاعات الكبيرة لمعدلات الرهن العقاري، حيث كان أدنى معدل خاص متاح (مع LVR أقل من 80٪) هو 1 عام عند 5.99٪ (بزيادة 54 نقطة أساس). في حين أن هذا أعلى بكثير من البنوك الأخرى، إلا أنها مجرد مسألة وقت قبل أن تتابعها وقريبًا ستحصل جميع الأسعار على نسبة 6٪، وهي صدمة لأولئك الذين يطرحون معدلات الرهن العقاري التي تتراوح بين 2 و2٪.
في أسواق العملات، تكافح أسعار الدولار النيوزيلندي المرتفعة لمواكبة المعدلات الأمريكية، لذلك لا يوجد دعم من هذا المصدر للدولار النيوزيلندي، بينما تكون الرغبة في المخاطرة أضعف، مما يساعد على دعم الدولار الأمريكي في جميع المجالات. ارتفع مؤشر DXY بنسبة 0.8٪ خلال اليوم. كان الدولار النيوزلندي أحد أفضل أداء (أعلى في معظم التقاطعات)، منخفضًا إلى 0.5660، ليس أقل كثيرًا مما كان عليه بالأمس. انخفض الدولار الأسترالي بأكثر من ذلك إلى 0.6260، مع استمرار انجراف الدولار النيوزيلندي / الدولار الأسترالي إلى 0.9040، وكانت المعدلات المرتفعة بين نيوزيلندا وأستراليا محركًا رئيسيًا للمكاسب التي شوهدت خلال الأسبوع الماضي.
يعد الجنيه الإسترليني أضعف العملات الرئيسية مرة أخرى، حيث انخفض إلى حوالي 1.12، ولم يساعده انخفاض أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. لا يساعد الجنيه الإسترليني أيضًا، فقد احتل المزيد من الخدع السياسية في المملكة المتحدة عناوين الأخبار، حيث أجبرت وزيرة الداخلية برافرمان على الاستقالة بعد خرق أمني (باستخدام بريدها الإلكتروني الشخصي للعمل الرسمي)، لكن المطلعين وصفوها بأنها ذريعة من قبل رئيس الوزراء تروس للإطاحة بها، وهو احتمال محتمل. منافس القيادة. هناك حديث حول “انهيار” الحكومة مع وزراء يتطلعون إلى الاستقالة لإجبار رئيس الوزراء تروس على التنحي. ارتفع زوج الدولار النيوزيلندي / الجنيه الإسترليني عند 0.5050، في حين أن الأداء الضعيف لليورو يرى الدولار النيوزيلندي / اليورو يطرق باب 0.58.
يواصل زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD / JPY) الارتفاع، حيث يقترب من 150، ولكن ربما ليس بالسرعة التي يراها المرء عادةً على خلفية ارتفاع معدلات الفائدة العالمية، نظرًا للتهديد الدائم بالتدخل الرسمي في سوق العملات.
إن الأسهم الأمريكية في طريقها لكسر يومين من المكاسب القوية، مع انخفاض مؤشر S & P500 حاليًا بما يزيد عن 1٪، متأثرًا بخلفية المعدلات المرتفعة. تستمر الأرباح في الارتفاع بشكل أفضل من المتوقع، مع ظهور نت فليكس وبروكتور وجامبل أحدث الأسماء العائلية التي كانت مفاجأة بشكل إيجابي. أظهر الأخير قوة التسعير، كما أصبح موضوعًا، بأحجام أقل ولكن أسعار أعلى تسمح بدعم الأرباح.
في اليوم التالي، من المتوقع أن تكون بيانات التوظيف الأسترالية قوية، مما يبقي معدل البطالة ثابتًا عند 3.5٪. سيتم إصدار بيانات الولايات المتحدة من الدرجة الثانية فقط الليلة.
المصدر: interest
قد يهمك:
