معدل النقد الرسمي: يتوقع الاقتصاديون ارتفاعًا مزدوجًا آخر مع استمرار ضغوط التضخم “العالية جدًا”
يتوقع الاقتصاديون ارتفاعًا مزدوجًا آخر في سعر الصرف الرسمي (OCR) مع بقاء التضخم مرتفعًا للغاية وسوق العمل “مرهقًا للغاية”.
سيكشف البنك الاحتياطي (RBNZ) يوم الأربعاء عن أحدث تغيير في OCR. ويأتي ذلك بعد قفزتين متتاليتين بمقدار 50 نقطة أساس في وقت سابق من هذا العام، لتصل إلى 2 في المائة في مايو – أعلى معدل منذ عام 2016.
تمشيا مع التوقعات التي قدمها بنك الاحتياطي النيوزيلندي في بيان السياسة النقدية الأخير (MPS)، يتوقع الاقتصاديون من عدد من البنوك الكبرى ارتفاعًا مزدوجًا آخر، والذي من شأنه أن يرتفع OCR إلى 2.5 في المائة. كانت آخر مرة كان فيها هذا الارتفاع في يناير 2016.
قال الخبير الاقتصادي في ASB ناثانيال كيل في معاينة لقرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي: “منذ مايو MPS لبنك الاحتياطي النيوزيلندي، ساءت المعنويات على الصعيدين الدولي والمحلي من مكان مظلم بالفعل”.. “تراجعت أسواق الأسهم إلى أدنى مستوياتها منذ ثمانية عشر شهرًا، بينما شهدت توقعات النمو العالمي بعض المراجعات التنازلية الضخمة.”
وأشار كيل إلى أن الناتج المحلي الإجمالي لنيوزيلندا انخفض بنسبة 0.2 في المائة في الربع الأول من عام 2022، في حين أظهرت العديد من الدراسات الاستقصائية أن ثقة الأعمال والمستهلكين في أدنى مستوياتها التاريخية.، مما يثير مخاوف من حدوث ركود يلوح في الأفق.
ومع ذلك، على الرغم من ذلك، قال الخبير الاقتصادي إن “الضغوط التضخمية لا تزال مرتفعة للغاية ومدعومة بقيود شديدة على السعة، مع عدم وجود إشارات واضحة على أن توقعات التضخم الاستشرافية تبلغ ذروتها”. هناك أيضًا انخفاض في معدلات البطالة، مما يعني أن الشركات تكافح للعثور على عمال “حتى مع تباطؤ النشاط”.
“بعبارة أخرى، سيحتاج التباطؤ الذي يلوح في الأفق إلى إحداث تخفيف جوهري في ضغوط السعة وتخفيف كبير في سوق العمل قبل أن يكون بنك الاحتياطي النيوزيلندي مرتاحًا لأنه لم يعد يتجاوز أهدافه المتعلقة بالتضخم أو سوق العمل.”
كانت أحدث أرقام مؤشر أسعار المستهلك لربع مارس، عندما بلغ التضخم السنوي 6.9٪، وهو أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي عند 1 إلى 3٪. سيكون التحديث القادم لمؤشر أسعار المستهلك في 18 يوليو، وقد بلغ ASB ذروته حوالي 7 في المائة قبل أن يبدأ في التراجع.
وقال كيل: “لكن هناك خطرًا من أن يظل بعيدًا عن الهدف الذي يبلغ نسبة 1 إلى 3 في المائة لفترة طويلة”. “في الوقت الحالي، قد ينحرف ميزان المخاطر بقوة لصالح المزيد من التشديد، لكن 2023 قد يجلب مقايضات أكثر صرامة.”
وقال شارون زولنر، كبير الاقتصاديين في ANZ، إن البيانات منذ مايو MPS “لم تقدم أي سبب مقنع للانحراف” من تحولات 50 نقطة أساس إلى الأعلى.
“مؤشرات التكلفة والتضخم من كل من استبيان ANZ Business Outlook وNZIER ربع السنوي لرأي الأعمال تستمر في إظهار عدم وجود تباطؤ. نصف الزجاج الكامل هو أن المؤشرات توقفت عن الارتفاع بشكل أو بآخر، لكن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يحتاجهم إلى الوقوع بشكل ملحوظ “.
وقال ستيفن توبليس من البنك النيوزيلندي إن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيضغط “كرر”.
وقال “فقط عندما يشعر بنك الاحتياطي بالرضا عن أن أهدافه في متناول اليد، فإنه يخفف قدمه. ومن غير المرجح أن يشعر بهذه الطريقة لبعض الوقت حتى الآن”.
“إذا كنا مسؤولين، فربما نجادل بأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يتخذ نهجًا حذرًا نظرًا لأن المعدلات الآن حول محايدة (يمكن القول إن معدلات الرهن العقاري أعلى بكثير)، والمؤشرات الرئيسية مقلقة بشكل متزايد ولا يزال عدم اليقين سائدًا. هذا هو الحال، 25 نقطة أساس قد تبدو استجابة مناسبة.
“ومع ذلك، سنندهش إذا قام البنك بأي شيء آخر غير 50 هذه المرة، خاصة عندما تكون أسعار السوق مقتنعة جدًا بمثل هذه الخطوة، إلى حد كبير لأن بنك الاحتياطي النيوزيلندي أشار إلى أن ذلك سيكون هو الحال.”
قال ناثان بيني، الخبير الاقتصادي في Westpac، إنه “مع ارتفاع التضخم وسوق العمل إلى حد كبير وسير الإنتاج أعلى بكثير من الاتجاه، نتوقع أن يواصل بنك الاحتياطي النيوزيلندي مسار رفع أسعار الفائدة الذي حدده سابقًا”.
“بيان السياسة النقدية لشهر أغسطس، من ناحية أخرى، يمكن أن يكون أمرًا مختلفًا. نتوقع ارتفاعًا رابعًا بمقدار 50 نقطة أساس في ذلك التاريخ، والذي سيرفع OCR إلى 3 بالمائة. وهذا يقترب كثيرًا من الذروة المتوقعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي عند 3.9 بالمائة. (وتوقعنا بلوغ ذروة 3.5 في المائة) وهو أكثر منطقية في نطاق إعدادات السياسة النقدية “الصارمة”.
“في هذه المرحلة، نعتقد أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي يمكن أن يغير لهجته ويشير إلى أنه يتقدم على الوضع. ومن هناك، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي أن يؤكد أنه من المحتمل زيادة ارتفاعات التعرف الضوئي على الحروف، ولكن نطاقها سيعتمد على البيانات. “
قال الخبير الاقتصادي توني ألكسندر في تقرير صدر يوم الاثنين إن بنك الاحتياطي النيوزيلندي سيحتاج إلى “رؤية إنفاق المستهلك يتعرض للضغط ليشعر بالثقة في أن تشديد السياسة النقدية يعمل”.
“يقول المسح الذي أجريناه إنه كذلك وهذه علامة أخرى على أن الزيادات الإضافية في معدلات الرهن العقاري من المستويات الحالية ستكون طفيفة وستقتصر إلى حد كبير على التعويم ولمدة تصل إلى عام واحد.”
وجدت دراسة استقصائية للمستهلكين أجراها ألكساندر أن صافي 27 في المائة من المستجيبين يخططون لخفض إنفاقهم خلال الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة، وهو تدهور من نسبة 21 في المائة في يونيو.
وكتب: “الثقة التي لدى الناس بالمستقبل ساءت إلى 29 بالمائة متشائم مقارنة بصافي 20 بالمائة متفائل بنهاية عام 2020 و5 بالمائة متشائم بنهاية عام 2021”.
“لاحظ أن التراجع في المعنويات في منتصف العام الماضي تزامن مع ارتفاع معدلات الرهن العقاري وتضخم بلغ 3.3 في المائة. وجاء التغيير الكبير التالي في بداية هذا العام حيث بدأت أسعار المنازل في الانخفاض، وأصبحت التقارير المتعلقة بأزمة الائتمان أكثر تكرارا، ووبلغ معدل التضخم 5.9 في المئة “.
المصدر: newshub
شاهد المزيد:
