تراجعت أسواق الأسهم وتدفع المعدلات العالمية إلى الأعلى منهية شهر الرعب لمستثمري السندات
يبدو الأمر وكأنه نهاية هادئة لشهر أغسطس للأسواق المالية مع شطف، وتكرار الحركات التي رأيناها مؤخرًا – الأسهم تحت الضغط، وارتفاع الأسعار العالمية والدعم الواسع للدولار الأمريكي.
كان الموضوع المهيمن لشهر أغسطس هو تصعيد توقعات السياسة النقدية الأوروبية والأمريكية، مدعومًا بالحديث المتشدد من البنك المركزي بينما هم يكافحون ضد أعلى ضغط تضخمي شهدناه منذ عقود. وقد أدى ذلك إلى ارتفاع معدلات الأسعار العالمية وتوجيه ضربة لانتعاش سوق الأسهم الذي بدأ منتصف يونيو.
يبدو من المناسب إذن أنه في اليوم الأخير من الشهر لم يتغير شيء، مع يوم آخر من حركة السعر المتسقة مع ما رأيناه في أغسطس، خاصة خلال النصف الثاني. أمضت الأسهم الأمريكية الجلسة داخل وخارج المنطقة الإيجابية ولكنها في النهاية السفلية بينما نذهب للطباعة، حيث انخفض مؤشر S & P500 حاليًا بنسبة 0.6٪ وهو في طريقه لإغلاق الشهر بخسارة حوالي 4٪. انخفض مؤشر Euro Stoxx 600 بنسبة 1.1٪، لينهي الشهر منخفضًا بما يزيد قليلاً عن 5٪.
أظهرت البيانات الاقتصادية الرئيسية الصادرة عن تضخم مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو ارتفاعًا إلى مستوى قياسي جديد عند 9.1٪ على أساس سنوي في أغسطس ومع التضخم الأساسي عند 4.3٪، وكلاهما أعلى من المتوقع بنسبة 0.1٪ و0.2٪ على التوالي. وفي حديثه بعد الإصدار، قال ناجل رئيس بوندسبانك “هناك حاجة ملحة لمجلس الإدارة للعمل بشكل حاسم في اجتماعه المقبل لمكافحة التضخم” ودعا إلى “ارتفاع قوي” في أسعار الفائدة في سبتمبر، لمزيد من الخطوات لسعر الفائدة على مدى الأشهر التالية. يشير بلومبرج إلى أن ستة من أعضاء GC قد صرحوا علنًا أنه ينبغي مناقشة رفع معدل الفائدة بأكثر من 50 نقطة أساس. أسعار السوق 67 نقطة أساس من الارتفاعات للاجتماع الأسبوع المقبل وتراكم 125 نقطة أساس في الاجتماع التالي في أكتوبر، مما يشير إلى تحرك 75 نقطة أساس ورفع 50 نقطة أساس خلال الاجتماعين.
استمرت عائدات السندات الأوروبية في الصعود عبر اللوحة وعبر المنحنى. ارتفع معدل الفائدة في ألمانيا لأجل 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 1.53٪، مما رفعه خلال الشهر إلى 72 نقطة أساس. ارتفع معدل 10 سنوات في المملكة المتحدة بمقدار 10 نقاط أساس إلى 2.80٪، مما رفع معدل الزيادة الشهرية إلى 94 نقطة أساس. وغني عن القول، لقد كان عرضًا رعبًا لمستثمري السندات الأوروبيين في أغسطس، مع عائدات شهرية قريبة من، أو عند، أسوأ ما تم تسجيله. عقود الفواتير الآجلة لثلاثة أشهر لشهر يونيو – 2023، والتي تعطي إحساسًا بمدى ارتفاع توقعات السياسة النقدية، أغلقت الشهر بارتفاع 168 نقطة أساس للجنيه الإسترليني و124 نقطة أساس لليورو.
كانت هناك ديناميات مماثلة في الولايات المتحدة، وإن لم تكن بنفس الدرجة تقريبًا. ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف خلال اليوم، مع معدل 10 سنوات عند 3.12 و47 نقطة أساس “فقط” للشهر.
في البيانات الأمريكية، أظهرت بيانات التوظيف الأمريكي ADP تباطؤًا في زيادة الوظائف الخاصة بمقدار 132 ألفًا في أغسطس، وهو أقل ارتفاع منذ يناير، في مسح تم تجديده. تتمتع السلسلة بسجل غير مكتمل للغاية كمؤشر على جداول الرواتب غير الزراعية، وهو الاستطلاع الأكثر أهمية للسوق والذي تم إصداره في نهاية الأسبوع والذي تبلغ التوقعات فيه 300 ألف. كان مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو ثابتًا عند 52.2 بالقرب من التوقعات. في مكان آخر، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الكندي بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو أضعف من المتوقع ومع تباطؤ الزخم في المسار الشهري، بما في ذلك انكماش بنسبة 0.1٪ في يوليو.
استمرت أسعار الغاز الأوروبية في الانخفاض وهي الآن منخفضة بنحو 30٪ من ذروتها الفلكية في نهاية الأسبوع الماضي، وإن كانت لا تزال مرتفعة بنسبة 26٪ للشهر و173٪ على مدى ثلاثة أشهر. بدأ إغلاق “الصيانة” لمدة ثلاثة أيام لخط أنابيب نوردستريم الذي يمتد إلى ألمانيا. وقالت جازبروم إنها ستعلق مبيعات الغاز إلى شركة إنجي الفرنسية بسبب خلاف على المدفوعات، مما يضيف إلى القائمة المتزايدة لمشتري الغاز المحظورين الآن. ومع ذلك، فقد تحسنت معنويات السوق مع امتلاء مرافق التخزين ويتطلع الاتحاد الأوروبي إلى التدخل في سوق الطاقة. تغلق أسعار النفط الشهر بملاحظات ناعمة، مع انخفاض خام برنت بنحو 3٪ إلى 96.50 دولارًا أمريكيًا للبرميل.
تظهر أسواق العملات تحركات مماثلة لما ذكرناه بالأمس، حيث كان اليورو مرة أخرى هو العملة الرئيسية الوحيدة التي حافظت على قوتها أمام الدولار القوي، حتى 1.0050، مدعومًا بتوقعات رفع سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي وضعف أسعار الغاز. يستمر الجنيه الاسترليني في معاناته وهو أضعف قليلاً عند 1.1620. إذا كانت خلاصتي على تويتر هي أي شيء يجب القيام به، فإن هذه الخطوة مفهومة، حيث تضطر الشركات الصغيرة إلى إغلاق أبوابها لأنها تواجه ارتفاعات هائلة في فواتير الكهرباء، بينما تظل الحكومة تركز على معركتها القيادية. التوقعات بأن التضخم الذي يمكن أن يصل إلى 20٪ وإغلاق الأعمال يوفران سحب على الجنيه الإسترليني.
ظل الدولار النيوزلندي والدولار الأسترالي ثابتًا خلال اليوم، ولكن مع بعض الانخفاض المتواضع خلال الليل، ارتفع الدولار النيوزلندي عند 0.6130 والدولار الأسترالي عند 0.6850. انخفض زوج الدولار النيوزيلندي / اليورو إلى ما دون 0.61 بينما يواصل زوج الدولار النيوزيلندي / الجنيه الإسترليني تتبعه صعوديًا عند 0.5275.
بالأمس، لم تكن مؤشرات مديري المشتريات في الصين سيئة تمامًا كما كان متوقعًا، لكنها أظهرت مع ذلك وجود قطاع صناعي متعثر وزخم نمو أضعف في الخدمات. تشير كابيتال إيكونوميكس إلى أن حالة فيروس كورونا تزداد سوءًا مرة أخرى، حيث تواجه المدن المسؤولة عن 32٪ من الناتج المحلي الإجمالي للصين اضطرابات ذات صلة وتهديد متزايد بإغلاق أبوابها.
أظهر مسح آفاق الأعمال في منطقة أستراليا ونيوزيلندا ارتفاعاً طفيفاً في مؤشرات النشاط من مستواها المنخفض ومؤشرات التضخم التي لا تزال مرتفعة – ولا شيء يغير من تصور الخلفية الاقتصادية المصحوبة بالركود التضخمي. شهد سوق الأسعار المحلية إغلاقًا شهريًا هادئًا، ولم تتغير العائدات كثيرًا في اليوم عبر منحنيات المقايضة والزنك النيوزيلندي. لقد مر شهر مع القوى العالمية المسؤولة، مع ارتفاع معدلات السندات والمقايضة في حدود 55-60 نقطة أساس عبر المنحنى، وتحركات ضخمة في حد ذاتها، لكنها لم تبرز على الساحة العالمية.
في التقويم الاقتصادي، سيكون الإصدار الرئيسي الليلة هو مؤشر ISM الصناعي الأمريكي، حيث يتوقع الإجماع هبوطًا إلى 51.9.
المصدر: interest
قد يهمك:
معارض سيارات بالتقسيط بدون بنوك الإمارات
معرفة حساباتي البنكية برقم الهوية
عقوبة عدم سداد القرض في الإمارات 2023
