يسعى المستثمرون للحصول على قيمة في أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية
نيويورك: في الوقت الذي تنحسر فيه مخاوف العدوى المصرفية في الولايات المتحدة، يبحث بعض المستثمرين عن أسهم المقرضين الإقليميين الأقوياء بشكل أساسي والتي اكتسحت في عمليات البيع الملحمية هذا الشهر.
أرسل المستثمرون صافيًا قياسيًا قدره 236.2 مليون دولار أمريكي (1.04 مليار رينجيت ماليزي) في صندوق iShares الإقليمي للتداول في البورصة (ETF) على مدار الأسبوعين الماضيين بعد انهيار بنك وادي السيليكون (SVB) في وقت سابق من هذا الشهر مما أثار القلق بشأن استقرار البنوك. وأثار شرارة هزيمة على مستوى القطاع.
انخفض مؤشر ETF بنسبة 26٪ تقريبًا منذ 8 مارس، عندما أصبحت مشاكل SVB معروفة، بينما انخفض مؤشر S&P Regional Banks Select Industry بنسبة 23٪ تقريبًا.
لا تزال المخاوف بشأن هروب الودائع تدور حول بعض البنوك الإقليمية.
ومع ذلك، يعتقد بعض مديري الصناديق أن عمليات البيع قد أوجدت صفقات وبناء مناصب في الشركات التي يعتقدون أنها ستنجح.
قال هانتر دوبل، مدير محفظة في Hotchkis & Wiley: “هناك عدد هائل من الشركات التي نعتقد أنها بعيدة نسبيًا عن مركز العاصفة والتي انخفضت بنسبة تزيد عن 20٪، لذا فقد تحسنت التقييمات ماديًا”.
وهو يمتلك حصصًا في البنوك الإقليمية الكبيرة، بما في ذلك Citizens Financial Group Inc ، التي تراجعت حوالي 22٪ حتى الآن هذا العام، وبنك Bancorp الأمريكي، الذي انخفض بنحو 18٪.
عززت التطورات الأخيرة الآمال بإمكانية احتواء الأزمة المصرفية.
قال المنظمون الأمريكيون يوم الاثنين إنهم سيدعمون صفقة للمقرض الإقليمي First Citizens BancShares للاستحواذ على SVB، مما أدى إلى ارتفاع أسهم المنقذ بنسبة 54 ٪ تقريبًا في اليوم.
يوم السبت، ذكرت بلومبيرج نيوز أن السلطات الأمريكية تدرس توسيع تسهيل إقراض طارئ من شأنه أن يقدم للبنوك المزيد من الدعم.
من المتوقع أن يضع المشرعون كبار منظمي البنوك الأمريكية في موقف دفاعي بشأن الإخفاقات غير المتوقعة لبنك وادي السيليكون وبنك سيجنتشر عندما يدلون بشهادتهم أمام الكونجرس.
أضافت مارجي باتيل ، مديرة محفظة أولى في All spring Global Investments ، مناصب جديدة في البنوك الإقليمية خلال الأسابيع القليلة الماضية، مستشهدة “بالقيمة”.
وقالت: “إن التراجع الذي شهدناه في هذا القطاع يعكس مخاوف من تكرار عام 2008، لكنني أعتقد أنه مختلف تمامًا”.
سيكون لدى البنوك قريبًا تطابق أفضل بين الإيرادات من القروض ذات الأسعار المرتفعة المقدمة خلال العام الماضي ومدفوعات الفائدة المرتفعة للمودعين، وهو رصيد “خرج عن السيطرة” بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أسعار الفائدة المعيارية بما يقرب من 500 نقطة أساس قال باتيل.
قال المحللون في Vanda Research الأسبوع الماضي إن التدفقات الداخلة إلى أسهم البنوك وصناديق الاستثمار المتداولة تعززت أيضًا حيث يسعى مستثمرو التجزئة إلى صفقات في الأسهم المتضررة.
ومع ذلك، لا تزال هناك الكثير من الرياح المعاكسة، خاصة بالنسبة للبنوك الأصغر التي قام عملاؤها بنقل الودائع إلى البنوك الأكبر من أجل مزيد من الاستقرار.
قد يتخلى العملاء أيضًا عن حساباتهم الجارية لصالح سندات الخزانة قصيرة الأجل وأسواق المال والاستثمارات الأخرى ذات العوائد الأعلى بكثير.
كسبت البنوك الكبيرة 120 مليار دولار أمريكي من الودائع (527.8 مليار رينجيت ماليزي) في الودائع، لكن البنوك الصغيرة خسرت 109 مليار دولار أمريكي (479.4 مليار رينجيت ماليزي) الأسبوع الماضي، بينما نمت أرصدة صناديق سوق المال بمقدار 121 مليار دولار أمريكي (532.2 مليار رينجيت ماليزي)، مما زاد من التدفقات القياسية في وقت سابق. في الشهر، وفقًا لخدمة المستثمرين Moody’s.
قال ريك ميكلر ، الشريك في Cherry Lane Investments ، إن البنوك الإقليمية “تحتاج إلى أخبار إيجابية تظهر أن ودائعها ثابتة أو تنمو”.
أصبح المستثمرون في الأيام الأخيرة أكثر ثقة في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل مع انحسار المخاوف بشأن الاستقرار المالي.
يمكن أن تؤدي المعدلات المرتفعة إلى الضغط على الهوامش مع تعزيز جاذبية المنتجات ذات العوائد المرتفعة التي كانت تستنزف الودائع.
كان المستثمرون صباح الثلاثاء يتوقعون 48٪ فرصة لرفع سعر الفائدة مرة أخرى، ارتفاعًا من فرصة 17٪ يوم الجمعة الماضي، وفقًا لأداة CME Fed Watch Tool.
ومع ذلك، يعتقد كريستوفر ماريناك ، مدير الأبحاث في جاني مونت غمري سكوت، أن البنوك الإقليمية تتمتع بميزانيات عمومية أقوى مما يخشى الكثيرون، مما يمكّنهم من تجاوز الركود وزيادة القروض المعدومة.
توصي Marinac بشراء PacWest Bancorp و New York Community Bancorp Inc ، مستشهدة بالمكاسب في نسبة احتياطي خسارة القروض للصناعة، الأموال المخصصة لتغطية القروض المعدومة، إلى ما يقدر بنحو 1.12٪ من 0.92٪ في الربع الأخير من عام 2019.
يسعى المستثمرون للحصول على قيمة في أسهم البنوك الإقليمية الأمريكية وقال “نشعر أن الاحتياطيات قوية ومتصاعدة للصناعة المصرفية”.
المصدر: thestar
اقرأ أيضا:
