تراجع الستار عن تمويل البنك الاحتياطي لبرنامج الإقراض الذي استمر في توفير الحوافز الاقتصادية
أسدل الستار على برنامج التمويل من أجل الإقراض المثير للجدل التابع للبنك الاحتياطي (FLP) اليوم (الثلاثاء)، حيث اقترضت البنوك من خلاله 19.021 مليار دولار.
تم تقديم برنامج FLP في ديسمبر 2020 بهدف خفض أسعار الفائدة وتشجيع الأسر والشركات على الإنفاق والاستثمار.
من خلال تقديم قروض مدتها ثلاث سنوات، يسمح FLP للبنوك المؤهلة بالاقتراض مباشرة من البنك الاحتياطي بالسعر النقدي الرسمي (OCR) مع تعديل معدل الاقتراض على مدار مدة المعاملة إذا تغير OCR. كان OCR 0.25٪ عند إطلاق FLP وهو 4.25٪ الآن.
اعتبارًا من يوم الجمعة، 2 ديسمبر، اقترضت البنوك 19.021 مليار دولار عبر FLP.
مصدر تمويل لبنوك الإقراض العقاري
تتمتع البنوك المؤهلة بحرية استخدام أموال FLP كما تختار، مع ما يصل إلى 28 مليار دولار متاحة في البداية لها. كان التخصيص الأولي المحتمل للبنوك 4٪ من قروضها المؤهلة اعتبارًا من 31 أكتوبر 2020، ويمكن سحبها بين 7 ديسمبر 2020 و6 يونيو 2022. وقد يتم سحب تخصيص إضافي بحلول 6 ديسمبر بما يعادل 50 سنتًا لكل دولار من صافي النمو في القروض المؤهلة اعتبارًا من 1 نوفمبر 2020 بحد أقصى 2٪ من القروض المؤهلة كما في 31 أكتوبر 2020.
في أغسطس / آب، أخبرت مساعدة محافظ البنك الاحتياطي (RBNZ) كارين سيلك موقع Interest.co.nz أن حوالي 8.5 مليار دولار أخرى كانت متاحة للبنوك بحلول الموعد النهائي في 6 ديسمبر، مما يعني أنه يمكن اقتراض حوالي 21 مليار دولار عبر برنامج FLP في المجموع.
الطريقة التي تم بها تصميم FLP تعني أنه تم إعداده لبنوك إقراض الرهن العقاري السكني، كما أوضح الرئيس التنفيذي لبنك Heartland، كريس فلود العام الماضي. قال فلود إن هارتلاند تحدثت إلى بنك الاحتياطي بشأن استخدام أصول السيارات كضمان لكن البنك المركزي اختار عدم ذلك. هارتلاند لم تقترض من خلال FLP. في غضون ذلك، شعرت جمعيات البناء والاتحادات الائتمانية بخيبة أمل لاستبعادها من حزب العمال التقدمي.
يتم تنظيم تمويل FLP على أنه معاملات إعادة الشراء ذات السعر العائم والمسعرة في OCR. يمكن لبنوك الأوراق المالية المؤهلة التعهد كضمان لأموال FLP بما في ذلك الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري السكني، والأوراق المالية الحكومية النيوزيلندية، وقضايا ديون Kauri.
ما اقترضته البنوك الفردية
إذن ما هي البنوك التي استفادت من FLP وكم اقترض كل منها؟ الأرقام، حتى يوم الاثنين، مفصلة أدناه.
قالت متحدثة باسم ANZ NZ، أكبر بنك في البلاد، إنه اقترض 3.5 مليار دولار من خلال FLP، وهو أقل من إجمالي المبلغ المتاح لـ ANZ.
“لقد كان برنامج تمويل الإقراض أداة فعالة لتوفير الحافز النقدي. فقد قدمت ANZ NZ خصومات كبيرة عبر مجموعة من المنتجات هذا العام؛ لقد أقرضنا الآن أكثر من 4 مليارات دولار في إطار مبادرة Blueprint to Build الخاصة بنا وشهدنا طلبًا جيدًا على منتجاتنا قرض المنزل من Good Energy الذي تم إطلاقه في يوليو بسعر ثابت لمدة ثلاث سنوات بنسبة 1.00٪. لقد أقرضنا في إطار هذه المنتجات مبلغًا أكبر بكثير من مبلغ 3.5 مليار دولار الذي اقترضناه في إطار برنامج التمويل من أجل الإقراض “، كما تقول المتحدثة باسم ANZ NZ.
وقالت متحدثة باسم ASB إن البنك اقترض 5 مليارات دولار من إجمالي المخصصات المتاحة البالغة 5.7 مليار دولار. في أغسطس، قال الرئيس التنفيذي لشركة ASB، فيتوريا شورت، لموقع Interest.co.nz، إن ASB سيستخدم مبلغ 5.7 مليار دولار بالكامل وأكد أن البنك لم يكن يحقق أرباحًا من الإقراض الذي يقوم به بتمويل FLP.
في مايو 2021، أطلق ASB عرض قرض المنزل Back My Build، حيث أقرض المقترضين لبناء منازل بسعر فائدة عائم بنسبة 1.79 ٪، والذي قال إنه سيتم تمويله بأموال FLP. أصبح سعر فائدة The Back My Build الآن 5.54٪. في يونيو 2021، تبع ANZ NZ مخططًا للبناء بمعدل 1.68٪ للإصدارات الجديدة. تبلغ النسبة الآن 5.23٪.
“لقد حققت منتجات الإقراض المرتبطة بـ FLP نجاحًا هائلاً وساعدت عملائنا على بناء المنازل ودعم الانتقال المستدام وبدء مشاريع البنية التحتية الرئيسية. كانت توقعات نمو الإقراض بشكل عام أقل مما كان متوقعًا في السابق. ظل ASB ملتزمًا برسم FLP فقط لدعم هذه المبادرات وتقول المتحدثة باسم ASB “.
وقالت متحدثة باسم البنك النيوزيلندي إن البنك حصل على 3.449 مليار دولار من 5.097 مليار دولار في تمويل FLP المتاح.
“لقد سمح لنا بنقل فوائد أسعار الفائدة المنخفضة إلى النيوزيلنديين من خلال مبادرات مثل برنامج BNZ Good To Grow، وقروض الأعمال الخضراء وزيادة قروض المنازل الخضراء، لدعم طموحات النيوزيلنديين لتحسين الاستدامة والإنتاجية والنمو. قالت المتحدثة باسم BNZ: “سواء في المنزل أو في أعمالهم”.
يقول متحدث باسم Westpac NZ إن البنك لا يعلق على عمليات سحب FLP. ومع ذلك، فإن أحدث بيان عام للإفصاح يقول إن Westpac NZ قد سحبت 3.871 مليار دولار من خلال FLP اعتبارًا من 30 سبتمبر.
قالت متحدثة باسم Kiwibank إن Kiwibank استخدم مخصصاته الكاملة البالغة 1.385 مليار دولار للتمويل العام.
“تم تمرير ميزة الأموال منخفضة التكلفة إلى عملاء Kiwibank الجدد والحاليين على شكل معدلات إقراض أقل مما ساعد على تعزيز الثقة في أوقات عدم اليقين”.
إعلان
قالت متحدثة باسم البنك التعاوني إنه استخدم تخصيص FLP الكامل البالغ 155 مليون دولار، والذي دعم إقراض المنازل، خاصة لمشتري المنازل الأوائل.
قالت متحدثة باسم بنك SBS إن SBS اقترضت مخصصاتها الإجمالية البالغة 246 مليون دولار من خلال FLP، مستخدمة هذا “لتوفير دعم إضافي لمشتري المنازل الأولى”. تعهدت SBS بتقديم ما قيمته 316 مليون دولار من الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (RMBS)، وهي أوراق مالية قائمة على الديون مماثلة للسندات المدعومة بالفوائد المدفوعة على القروض، كضمان.
قالت متحدثة باسم TSB إن TSB لم يصل إلى FLP.
“لا يمكن لـ TSB الوصول إلى FLP اقتصاديًا لأن TSB ليس لديه توريق داخلي. الطريقة التي يتم بها تنظيم FLP كمعاملة مضمونة ستزيد من المركز النقدي لـ TSB ولكنها تقلل أصولنا السائلة غير المرهقة، لذلك من منظور الميزانية العمومية، فإن التأثير على أموالنا تحلى بالحياد “، تقول المتحدثة باسم مكتب تقييس الاتصالات.
FLP “لا يزال يوفر بعض التحفيز“
FLP هي أداة سياسة نقدية تحفيزية ظلت قيد الاستخدام بينما كان البنك الاحتياطي يزيد من OCR بمقدار 400 نقطة أساس. وفي حديثه في الحلقة الأخيرة من البودكاست الخاص بـ Interest.co.nz، أشار سيلك إلى أن تمويل FLP كان أرخص للبنوك من البدائل، لكنه قال إن حجمه في سياق جميع عمليات الاقتراض المصرفي صغير.
“يوفر برنامج تمويل الإقراض التمويل للبنوك بالسعر النقدي الرسمي. لذا، مع زيادة OCR، تزداد التكلفة بالنسبة للبنوك. مقارنة بأسواق البيع بالجملة، فهي أرخص نسبيًا، ولكنها تمثل أقل من 2٪ من إجمالي البنوك التمويل. لذلك فهو عند مستوى هامشي للغاية لا يزال يوفر بعض التحفيز ويوقف المعدلات قليلاً. نأخذ ذلك في الاعتبار عندما نضع مستويات التعرف الضوئي على الحروف. تقديرنا هو أنه يضيف ما يقرب من خمس نقاط أساسية إلى مسار التعرف الضوئي على الحروف قال الحرير.
لم يكن FLP جيدًا للمدخرين ولم يتم تصميمه ليُعطى بهدف تقليل تكاليف تمويل البنوك بما في ذلك معدلات الإيداع التي يدفعونها للمدخرين. لاحظ البنك الاحتياطي في بيان السياسة النقدية لشهر فبراير: “انخفضت أسعار الفائدة على الودائع لأجل إلى أدنى مستوياتها التاريخية في عام 2020، ويرجع ذلك جزئيًا إلى إجراءات السياسة النقدية بما في ذلك برنامج التمويل من أجل الإقراض.”
عند إطلاق FLP، قال البنك الاحتياطي إنه سيجعل البنوك أقل اعتمادًا على الودائع الأكثر تكلفة والاقتراض بالجملة، وبالتالي خفض تكاليف التمويل الإجمالية. يمكن للبنوك بعد ذلك تمرير هذه التخفيضات إلى عملائها المقترضين من خلال انخفاض معدلات الرهن العقاري والإقراض التجاري.
ومع ذلك، بحلول الوقت الذي أطلقت فيه برنامج FLP، كان يمكن القول إنه كان بالفعل حلاً يبحث عن مشكلة، مع عدم ظهور التوقعات الاقتصادية الأكثر خطورة في الأيام الأولى لوباء Covid-19. كانت تدابير الدعم السابقة للحكومة والبنك الاحتياطي، بما في ذلك دعم الأجور، وخفض التعرف الضوئي على الحروف إلى 0.25٪ فقط، والتيسير الكمي للبنك الاحتياطي، أو برنامج شراء السندات الحكومية، تحفز بالفعل النشاط الاقتصادي. ارتفعت أسعار الأصول مع بيانات المعهد العقاري النيوزيلندي التي أظهرت ارتفاع متوسط أسعار المنازل على المستوى الوطني بنسبة 18.5٪ على أساس سنوي إلى مستوى قياسي جديد في المتوسط عند 749000 دولار في نوفمبر 2020.
في تموز (يوليو)، قال متحدث باسم بنك الاحتياطي لموقع Interest.co.nz، إن FLP عمل على نطاق واسع كما هو مخطط له وكما هو متوقع.
“يمكننا ملاحظة ذلك بشكل أفضل من خلال النظر في الفارق بين أسعار الإقراض للأسر المعيشية / التجارية وأسعار الفائدة بالجملة، أي معدلات المبادلة. وقد زادت معدلات الإقراض المنزلي والتجاري مؤخرًا، بما يتوافق مع تشديد السياسة النقدية، ولكن الفارق بين هذه المعدلات و لا تزال أسعار الفائدة بالجملة منخفضة، مقارنة بمعظم فترة ما بعد الأزمة المالية العالمية. ويرجع هذا جزئيًا، ولكن ليس كليًا، إلى FLP. السيولة المحلية والعالمية الوفيرة، نتيجة لتدابير التحفيز النقدية والمالية في نيوزيلندا وكما وفرت الخارج بيئة تمويل تيسيرية في الغالب للبنوك والمستخدمين الآخرين لأسواق رأس المال في الأشهر الثمانية عشر الماضية “، قال المتحدث باسم بنك الاحتياطي.
في إحدى مقالات النشرة الصادرة في أغسطس 2021، قال بنك الاحتياطي النيوزيلندي إن معدلات الرهن العقاري لمدة عام وسنتين انخفضت بين الوقت الذي تم فيه الإشارة إلى FLP وأوائل عام 2021، على الرغم من ارتفاع معدلات المقايضة بشكل كبير، مما يؤدي عادةً إلى زيادة تكاليف تمويل البنوك، خلال الفترة المقابلة. .
“يشير هذا التطور إلى أن FLP كان فعالاً في خفض تكاليف تمويل البنوك. ومن السمات المهمة لبرنامج FLP أنه كان فعالاً في خفض تكاليف التمويل المصرفي ومعدلات التجزئة حتى قبل أن تسحب البنوك تمويل FLP. ويرجع ذلك إلى قال بنك الاحتياطي النيوزيلندي في أغسطس الماضي إن القوة النسبية للتأثير غير المباشر لـ FLP على تكاليف تمويل البنوك. أدى التأثير غير المباشر إلى خفض تكاليف التمويل لجميع مقدمي الودائع، وليس فقط البنوك المؤهلة للانسحاب من FLP.
FLP “كان يمكن أن يكون أكثر مرونة“
في المراجعة الخمسية التي أجراها بنك الاحتياطي النيوزيلندي لسياسته النقدية الخاصة به والتي صدرت الشهر الماضي، أقر البنك بأنه كان من الممكن أن يكون FLP أكثر مرونة.
يقول بنك الاحتياطي النيوزيلندي: “إدراكًا لأهمية أن تكون موثوقًا ومتسقًا، أبقت لجنة [السياسة النقدية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي] في مكانه كمصدر تمويل للبنوك التجارية حتى ديسمبر 2022، كما هو محدد في الأصل”.
“ومع ذلك، نظرًا لتحسن النشاط الاقتصادي بشكل أسرع مما كان متوقعًا، في الإدراك المتأخر، كان من الممكن تصميم FLP بمزيد من المرونة.”
“على سبيل المثال، كان من الممكن تضمين بند الإنهاء المبكر مع إشعار معقول في حالة تغير الظروف الاقتصادية، على الرغم من أن مثل هذا التعديل يمكن أن يقلل من فعالية FLP.”
المصدر: interest
قد يهمك:
