يقول روجر جي كير إن المشاعر تجاه قيمة عملة الدولار الأمريكي واتجاهها لا تزال سلبية بشدة
- ملخص النقاط الرئيسية: –
- تستمر البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف في الضغط على الدولار الأمريكي للانخفاض
- الرسم البياني – الفنيون يتحولون أيضًا إلى الدولار الأمريكي هبوطيًا
- تصدر أرقام التضخم في أستراليا ونيوزيلندا هذا الأسبوع
تستمر البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف في الضغط على الدولار الأمريكي للانخفاض
لقد كان صعودًا وهبوطًا الأسبوع الماضي بالنسبة للأسهم الأمريكية والسندات الأمريكية وسعر صرف الدولار النيوزيلندي / الدولار الأمريكي، إلا أن المعنويات تجاه قيمة عملة الدولار الأمريكي واتجاهها لا يزالان سلبيين بشدة.
الاتجاه الهبوطي للدولار الأمريكي، الذي بدأ في أكتوبر الماضي، لا يزال على المسار الصحيح مع البيانات الاقتصادية الأمريكية الأضعف الأخيرة التي تؤكد صحة وتؤكد أن الدولار لا يزال بحاجة إلى مزيد من الانخفاض من مستوى مؤشر الدولار الحالي عند 101.74. لا يمكن أن تكون البيانات الأضعف مفاجئة لأي شخص، حيث تقوم الأسر والشركات في الولايات المتحدة بتعديل قرارات الإنفاق والاستثمار استجابة لشروط السياسة النقدية الأكثر تشددًا التي ينفذها مجلس الاحتياطي الفيدرالي خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2022.
أسواق العملات الأجنبية وسوق أسعار الفائدة قصيرة الأجل في الولايات المتحدة تقوم بالفعل بالتسعير في مكان ما بين الهبوط الضعيف والصعب للاقتصاد الأمريكي. كما أنهم يسعون بالفعل – في احتمال توقف الاحتياطي الفيدرالي عن زيادات أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة وربما خفض أسعار الفائدة في أوائل عام 2024. لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يقولون إن أسعار الفائدة يجب أن تظل أعلى لفترة أطول، لكنهم جميعًا يقرون بذلك كان التضخم يتجه إلى مستوى أدنى مما توقعوه خلال الأشهر الأخيرة.
على مدار العشرة أيام الماضية، سجلت جميع المؤشرات الاقتصادية الأمريكية التالية أداءً أضعف من المتوقع: –
- 13 يناير: معدل التضخم الرئيسي السنوي لشهر ديسمبر + 6.50٪ مقارنة مع + 7.1٪ في نوفمبر.
- 19 يناير: مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر -1.10٪، مقارنة بالتوقعات عند -0.40٪.
- 19 يناير: أسعار الجملة لمؤشر أسعار المنتجين للسنة المنتهية في ديسمبر + 6.20٪، مقارنة بالتوقعات عند + 6.90٪.
- 19 يناير: بلغ الإنتاج الصناعي لشهر ديسمبر -0.70٪، مقارنة بالتوقعات عند -0.30٪.
- 20 يناير: تصاريح البناء الجديدة لشهر ديسمبر – -1.60٪، مقارنة بالتوقعات + 3.70٪.
على مدار الخمسة عشر يومًا القادمة، سترسل البيانات الاقتصادية الأمريكية التالية الدولار الأمريكي للانخفاض إذا تم تسجيلها أيضًا على الجانب “أضعف من المتوقع”: –
- 25 يناير: مؤشر ستاندرد آند بورز لمديري المشتريات التصنيعي لشهر ديسمبر، ومن المتوقع أن يكون أقل عند 45.0 (46.2 سابقًا).
- 27 يناير: نمو الناتج المحلي الإجمالي لربع ديسمبر. التوقعات + 2.70٪ (السابق + 3.20٪).
- 28 يناير: مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي من العام حتى ديسمبر. التوقعات + 5.10٪ (السابق + 5.50٪).
- 1 فبراير: الرقم القياسي لأسعار منزل كيس شيلر لشهر نوفمبر. التوقعات + 6.50٪ (السابق + 8.60٪).
- 2 فبراير: مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر يناير. توقع 48.0 (48.4 سابقًا).
- 2 فبراير: الوظائف الشاغرة ديسمبر. توقع 9.5 مليون (10.4 مليون سابقًا).
- 4 فبراير: زيادة التوظيف في الوظائف غير الزراعية لشهر يناير. التنبؤ +190.000 (السابق +223.00).
بين كل ذلك، سيرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بنسبة 0.25٪ إلى النطاق المستهدف 4.50٪ -4.75٪ في 2 فبراير في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. من الجدير بالذكر أن أسعار مقايضة أسعار الفائدة لمدة عامين في الولايات المتحدة أقل بكثير عند 4.18٪، مع الأخذ في الاعتبار تخفيضات أسعار الفائدة في عام 2024.
الرسم البياني – الفنيون يتحولون أيضًا إلى الدولار الأمريكي هبوطيًا
انخفض الدولار الأمريكي مقابل جميع العملات (وفقًا لمؤشر الدولار الأمريكي “Dixy”) الذي وصل إلى مرحلة مهمة الأسبوع الماضي. في الرسم البياني أدناه مع المتوسطات المتحركة لمدة 50 يومًا و200 يوم، حدث “تقاطع الموت” المخيف عندما يتقاطع خط المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا (الخط الأحمر) أسفل خط المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم (الخط الأخضر). يؤكد الزوج على اتجاه هبوطي واضح للدولار الأمريكي، والذي لا يزال بحاجة إلى مزيد من الحركة حيث لا يزال المستثمرون والمتداولون والمضاربون يحتفظون بصفقات “شراء الدولار الأمريكي” مضطرون بسبب إشارة الرسم البياني الفنية إلى التراجع (أي بيع الدولار الأمريكي).
منذ عام 2018 أظهر مؤشر الدولار الأمريكي ثلاث اتجاهات واضحة: –
اتجاهات صعود الدولار الأمريكي: –
مايو 2018 إلى يناير 2020 (90100) – خط أحمر فوق الخط الأخضر
يوليو 2021 إلى أكتوبر 2022 (90 إلى 114) – خط أحمر فوق الخط الأخضر.
اتجاهات هبوط الدولار: –
مايو 2020 إلى مايو 2021 (من 100 إلى 90) – خط أحمر أسفل الخط الأخضر
بدأ الاتجاه الهبوطي الحالي للدولار الأمريكي في أكتوبر 2022 عندما بلغ ذروته عند 114. في فارق سعر الفائدة الإغلاق مقابل اليورو، والأساسيات الاقتصادية الأضعف وإشارات الرسم البياني الهبوطي، يستعد مؤشر الدولار الأمريكي لمزيد من الانخفاض إلى منطقة 95.0 (إن لم يكن كذلك) 90.0) خلال الأشهر القادمة.
تصدر أرقام التضخم في أستراليا ونيوزيلندا هذا الأسبوع
من المفترض أن تصدر بيانات التضخم لربع ديسمبر على جانبي تاسمان يوم الأربعاء 25 يناير ردود فعل إيجابية في كلا العملتين. على عكس الانخفاض السريع الآن في معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة، سيكون التضخم في كل من أستراليا ونيوزيلندا أبطأ بكثير للوصول إلى الذروة والانعكاس. ستؤدي الزيادة المتوقعة بنسبة 1.40٪ خلال ربع ديسمبر في نيوزيلندا إلى الحفاظ على معدل التضخم السنوي عند 7.20٪. في أستراليا، ستؤدي الزيادة الفصلية بنسبة 1.50٪ إلى رفع معدل التضخم السنوي بشكل هامشي من 7.40٪ إلى 7.50٪.
سوف تستنتج أسواق العملات الأجنبية بشكل صحيح أنه لا يوجد أي مجال على الإطلاق لأي من البنوك المركزية لتعديل موقفها المتشدد في السياسة النقدية الحالية. ومع ذلك، فإن مستوى التشديد النقدي من خلال رفع أسعار الفائدة مختلف تمامًا، حيث من المقرر أن يرفع بنك الاحتياطي الأسترالي معدلاته بنسبة 0.25٪ فقط في 7 فبراير، مقارنة برفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي بنسبة 0.75٪ في 22 فبراير.
ستدفع نتائج التضخم الأعلى من التوقعات كلا من الدولار الأسترالي والدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي. سيكون التضخم المرتفع اللزج في أستراليا والذي يتصدر عناوين وسائل الإعلام المالية حول العالم بمثابة تذكير في الوقت المناسب بأن كلا البنكين المركزيين عليهما القيام بالمزيد، وبالتالي فإن فروق أسعار الفائدة مقابل الدولار الأمريكي ستستمر في الاتساع. تم تعيين سعر صرف الدولار النيوزيلندي / الدولار الأمريكي الآن في نطاق تداول أعلى بين 0.6400 و0.6700 بسبب ضعف أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي والدولار النيوزيلندي الذي ظل أعلى لفترة أطول.
لم يكن للاستقالة المفاجئة وغير المتوقعة لرئيس الوزراء جاسيندا أرديرن الأسبوع الماضي أي تأثير على قيمة الدولار النيوزيلندي، مما يشير إلى أن السياسيين والتغيير السياسي ليس لهم تأثير مادي على الأداء الاقتصادي / الرفاهية لنيوزيلندا مقارنة ببقية العالم.
المصدر: interest
قد يهمك:
