كان بنك إنجلترا وراء منحنى أسعار الفائدة
في الأسبوع الماضي، فاجأ بنك إنجلترا الأسواق برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما رفع سعر الفائدة المصرفي إلى 5 في المائة، بدلاً من 25 نقطة أساس التي كان متوقعًا، وهو أعلى معدل سياسة منذ سبتمبر 2008.
على الرغم من كونه أول بنك مركزي رئيسي يبدأ في رفع أسعار الفائدة في ديسمبر 2021، كان بنك إنجلترا متشائمًا باستمرار في تعليقه وتوجيهاته المستقبلية للأسواق المالية، على عكس الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي.
في الآونة الأخيرة في مايو، أظهرت توقعات بنك إنجلترا أن التضخم سينخفض ”بسرعة” إلى حوالي 5 في المائة بحلول نهاية هذا العام، ويصل إلى هدف 2 في المائة بحلول الربع الأخير من عام 2024.
وبدلاً من ذلك، جاء التضخم العام أعلى من المتوقع عند 8.7 في المائة على أساس سنوي في مايو، وهو أعلى بكثير من التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.
تسارع التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة لتوفير مقياس للضغوط التضخمية الأساسية، من 5.8 في المائة على أساس سنوي في يناير إلى 7.1 في المائة على أساس سنوي في مايو.
في بيانها بعد اجتماع يونيو، أقرت لجنة السياسة النقدية أن تضخم الخدمات والسلع الأساسية كان أقوى من المتوقع، وعزت ذلك إلى الطلب المرن وسوق العمل الضيق ونمو الأجور الذي لا يزال قوياً.
في الواقع، يبدو أن الاقتصاد البريطاني قد صمد بشكل جيد نسبيًا نظرًا للتشديد في السياسة النقدية حتى الآن.
كان نمو الناتج المحلي الإجمالي إيجابيًا في الربع الأول وأيضًا في أبريل، وتعزز الإنفاق الاستهلاكي بشكل طفيف. بلغ متوسط نمو الأجور 7.6 في المائة على أساس سنوي في الأشهر الثلاثة حتى أبريل، مما يدعم إنفاق الأسر على الأرجح.
يرفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة العاشرة على التوالي
لاحظت لجنة السياسة النقدية أيضًا أن تأثير ارتفاع الأسعار حتى الآن قد يستغرق وقتًا أطول للتغذية على المستهلكين حيث أن هناك حصة أعلى من الرهون العقارية ذات السعر الثابت مقارنة بدورات التنزه السابقة.
في حين أن الزيادة بمقدار 50 نقطة أساس الأسبوع الماضي كانت مفاجئة، فإن الأسواق تسعير 100 نقطة أساس أخرى في زيادات الأسعار قبل نهاية العام، الأمر الذي سيرفع معدل السياسة إلى 6 في المائة، وربما زيادة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الأول من عام 2024.
أشار بيان لجنة السياسة النقدية إلى أنه في حالة استمرار الضغوط التضخمية، فإن “المزيد من التشديد في السياسة النقدية سيكون مطلوبًا”، وفي خطاب إلى المستشار بعد الاجتماع، قال المحافظ بيلي إن لجنة السياسة النقدية ستفعل “ما هو ضروري لإعادة التضخم إلى هدف 2 في المائة “.
على الرغم من النبرة الأكثر تشددًا من الحاكم، يتوقع بنك الإمارات دبي الوطني زيادتين إضافيتين فقط بمقدار 25 نقطة أساس في هذه المرحلة، على الرغم من أنه من المتوقع أن يظل سعر الفائدة المصرفي عند 5.5 في المائة حتى الربع الثالث من عام 2024.
ثبت أن التضخم أكثر صعوبة في انتزاع الاقتصادات في جميع أنحاء العالم، ومن المرجح أن تظل أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول في معظم الاقتصادات المتقدمة.
فاجأت البنوك المركزية في أستراليا وكندا الأسواق في يونيو برفع أسعار الفائدة مرة أخرى بعد فترة انقطاع. من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة مرة واحدة على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو، كما أشار البنك المركزي الأوروبي أيضًا إلى أنه لم ينته من رفع أسعار الفائدة حتى الآن.
محافظ بنك إنجلترا يشرح أحدث ارتفاع في أسعار الفائدة
رفع البنك الوطني السويسري سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي وأشار إلى أن المزيد من التشديد سيكون ضروريًا لخفض التضخم إلى أقل من 2 في المائة، بينما من المتوقع أن يرفع بنك ريكسبانك السويدي أسعار الفائدة مرة أخرى هذا الأسبوع.
قد تكون معدلات السياسة المرتفعة لفترة طويلة ضرورية لخفض التضخم إلى المستويات المستهدفة، لكنها تزيد من مخاطر الانكماشات الأعمق والأطول في الاقتصادات التي دخلت بالفعل في حالة ركود، وتزيد من احتمالية قلب تلك الاقتصادات. على حافة الهاوية.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
