المستهلكون الأمريكيون يستهزئون بمخاوف الركود بمزيد من الديون ومدخرات أقل
يبدو المستهلكون الأمريكيون غير مهتمين بتوقعات الاقتصاديين القاتمة للركود في عام 2023 حيث إنهم يتراكمون على كميات قياسية من الديون ويستنزفون المدخرات لمواصلة الإنفاق.
فجرت مبيعات التجزئة الأمريكية التوقعات السابقة في يناير، وتعافت ثقة المستهلك من أدنى مستوياتها في الصيف. وفي الوقت نفسه، نمت ديون الأسر إلى مستويات قياسية، وتبقى المدخرات أقل بكثير من المتوسطات التاريخية.
لا يزال الإنفاق الاستهلاكي يتراجع حتى مع ارتفاع أسعار الفائدة الذي دفع سوق الإسكان إلى الركود والتصنيع المحلي يتعثر. يبدو أن يوم الحساب على وشك الانتهاء، مع استمرار تراكم الديون، ولا يزال التضخم مرتفعًا، ويواصل الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة القياسية بأكثر وتيرة عدوانية في تاريخه.
قال باتريك ليري، أحد كبار المتداولين في Loop Capital Markets: “أعتقد أن الاقتصاد سوف يتباطأ، لكن علينا أن نتذكر أن الوباء أدى إلى تراكم قدر هائل من المدخرات، والأسهم، والنقد في الميزانيات العمومية الشخصية والتجارية”. “سيستغرق الأمر بعض الوقت حتى تلحق التكلفة المتزايدة بالمال بالركب”.
المدخرات والدين وقود طفرة الإنفاق
تجاوز الإنفاق على التجزئة توقعات الاقتصاديين، حيث قفزت المبيعات المسبقة 3٪ في يناير من ديسمبر 2022، وفقًا لأحدث البيانات الحكومية.
بلغ ديون الأسر الأمريكية 16.9 تريليون دولار في الربع الأخير من عام 2022، بزيادة حوالي 8.5٪ على أساس سنوي. شكلت الرهون العقارية ما يقرب من 71 ٪ من هذا الدين بعد انخفاض أسعار الفائدة وتعزيز المدخرات مما أدى إلى ازدهار الإسكان خلال الوباء.
شكلت ديون بطاقات الائتمان أقل من 6٪ من ديون الأسر الأمريكية في نهاية عام 2022 لكنها شهدت أكبر زيادة، حيث ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 986 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2022، بزيادة قدرها 130 مليار دولار أو أكثر من 15٪ في سنة.
قال مايكل زديناك ، الاقتصادي الذي يقود خدمة أسواق المستهلكين الأمريكية في S&P Global: “هناك قول مأثور قديم بين الأشخاص الذين يغطون أسواق المستهلكين: لا تراهن أبدًا ضد المستهلك الأمريكي لأننا دائمًا على استعداد لإنفاق أموال ليست لدينا”. الذكاء التسويقي.
أدى الارتفاع في ديون بطاقات الائتمان خلال عام 2022 إلى عكس الانخفاض بأكثر من 20٪ من نهاية عام 2019 حتى الربع الأول من عام 2021. ساعدت التحفيز الحكومي المرتبط بالوباء الأمريكيين على تفريغ بعض أرصدة بطاقاتهم.
اتجاه خاطئ
وفي غضون ذلك، انخفضت مدخرات الأسر مقارنة بمستويات ما قبل الجائحة. وفر المستهلكون 4.7٪ من دخلهم المتاح في يناير، ارتفاعًا من أدنى مستوى في 17 عامًا عند 2.7٪ في يونيو 2022، لكنه أقل بكثير من متوسط 2019 البالغ 8.8٪. قفزت المدخرات إلى 33.8٪ في أبريل 2020 مع انهيار الإنفاق في الأيام الأولى للوباء.
قالت شانون سيري، الخبيرة الاقتصادية في Wells Fargo ، إن الوضع المالي للأسر في الولايات المتحدة يبدو بشكل عام أنه “يتحرك في الاتجاه الخاطئ”، حيث إن الأمريكيين يدخرون أقل ويستفيدون من الائتمان أكثر.
وقال سيري: “بدأنا نرى مجموعات معينة تشعر بقدر أكبر من الضغط المالي، ولكن من منظور كلي، تشير البيانات إلى أن المستهلكين لديهم بعض المدرج أمامهم”.
تتوقع الأسواق ارتفاع أسعار الفائدة المعيارية فوق 5٪ للمرة الأولى منذ عام 2007، مما يزيد من تكاليف الاقتراض على نطاق واسع ويزيد من تباطؤ الاقتصاد. وقال ليري من Loop Capital إن الأمر سيستغرق وقتًا حتى ينعكس ذلك في الإنفاق الاستهلاكي.
الوظائف مهمة للغاية
ومع ارتفاع الديون وانخفاض المدخرات، فإن التوقعات الاقتصادية من المستهلكين لم تنهار بعد. ويرجع هذا إلى حد كبير إلى قوة سوق العمل، حيث وصلت البطالة إلى أدنى مستوى لها منذ عقود، وهناك ما يقرب من وظيفتين مفتوحتين لكل أمريكي عاطل عن العمل.
قال جيل جونزاليس، المحلل في WalletHub ، “إن الحصول على دخل ثابت ونفقات أقل بكثير سمح للناس بشراء منزل، مما أدى إلى زيادة الطلب على الرهن العقاري ومستويات الديون”.
يظل الأمريكيون واثقين من أمنهم الوظيفي وتوقعات الدخل، مما يؤدي بهم إلى وضع المزيد من الأموال على بطاقات الائتمان.
وقال زديناك من Market Intelligence: “بالنسبة للأسر، سوف تستمر العمالة دائمًا”. الناس لديهم وظائف ولديهم المال.. كل شيء آخر هو مصدر قلق ثانوي.
قال سيري من ويلز فأرجو إن زيادة التضخم وارتفاع تكاليف الاقتراض من بين الأسباب العديدة التي جعلت المستهلكين يحدون تاريخياً من الإنفاق، لكنهم لم يفعلوا هذه المرة لأن الطلب المرتفع على العمالة قد عزز قوتهم الشرائية.
تعتمد مدة استمرار هذا على المدة التي يظل فيها الطلب على العمالة قوياً. تدعو أحدث توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى ارتفاع معدل البطالة إلى 4.6٪ هذا العام من 3.4٪ في يناير، مع بقاء البطالة عند هذا المستوى المرتفع أو بالقرب منه حتى عام 2025 على الأقل.
وقال سيري: “إذا تدهور سوق العمل وتعثر التوظيف، أعتقد أن ذلك سيكون القشة التي ستكسر ظهر هذا المستهلك”.
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
