هل سيشير بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى وتيرة أبطأ لرفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع
ينصب التركيز هذا الأسبوع بشكل مباشر على إعلان سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء، 2 نوفمبر. ومن المتوقع أن ترفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس للمرة الثالثة على التوالي، مع رفع الحد الأعلى إلى 4 في المائة، وهي أعلى نسبة منذ عام 2007.
في بداية هذا العام، كان بإمكان عدد قليل من المحللين توقع حجم وسرعة زيادات سعر الفائدة الفيدرالية في عام 2022. في 3 يناير 2022، توقعت العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي 75 نقطة أساس فقط في زيادات الأسعار طوال هذا العام. أجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على التحرك بقوة أكبر فيما يتعلق بتشديد السياسة النقدية.
مع ذلك، كان الاقتصاد الأمريكي مرنًا بشكل مدهش في مواجهة 300 نقطة أساس من زيادات الأسعار، فضلاً عن ارتفاع أسعار المستهلكين. جاء التقدير الأول للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث أعلى من توقعات السوق عند 2.6 في المائة، على أساس ربع سنوي، وأظهر نموًا قويًا – وإن كان بطيئًا – في الاستهلاك الشخصي.
واصلت الأسر الإنفاق على السلع والخدمات حتى شهر سبتمبر حتى مع ارتفاع أسعار تلك السلع والخدمات بأسرع وتيرة منذ أكثر من 40 عامًا.
ربما ترجع قوة الإنفاق الاستهلاكي إلى قوة سوق العمل – فقد سجلت البطالة أدنى مستوى لها منذ 30 عامًا، وقد تجاوز نمو الوظائف والأجور التوقعات باستمرار هذا العام.
من المحتمل أيضًا أن يكون الإنفاق مدعومًا بميزانيات أسرية أقوى بعد أن دفع المستهلكون بطاقات الائتمان وتراكموا مدخراتهم أثناء الوباء. بينما زاد ديون بطاقات الائتمان هذا العام، فإنه لا يزال أقل من المستوى المسجل في الربع الرابع من عام 2019.
مع استمرار نمو الاقتصاد الأمريكي بمعدل قوي، والبطالة أقل بكثير من 4 في المائة، هناك متسع كبير لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لمواصلة رفع أسعار الفائدة للحد من التضخم، الذي لا يزال مرتفعًا بعناد.
تراجع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 8.2 في المائة، على أساس سنوي، في سبتمبر من ذروة 2022 عند 9.1 في المائة في يونيو، لكن التضخم الأساسي (الذي يستبعد الغذاء والطاقة) تسارع إلى 6.6 في المائة في سبتمبر – أكثر من ثلاث مرات هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة – على ارتفاع تكاليف الإسكان والنقل والرعاية الطبية.
ومع ذلك، ارتفع مؤشر S&P 500 بنحو 8 في المائة في أكتوبر حيث توقعت الأسواق تباطؤًا في وتيرة زيادات أسعار الفائدة الفيدرالية. أشارت بيانات المسح الأخيرة إلى ضعف الإنتاج في كل من التصنيع والخدمات، فضلاً عن المؤشرات التي تشير إلى أن سوق العمل قد يتحول.
أشار بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا إلى أن البنك المركزي قد يحتاج إلى المضي قدمًا في زيادات أسعار الفائدة بزيادات أصغر، نظرًا للتأخر الزمني بين تغييرات السياسة وتأثيرها على الاقتصاد الحقيقي.
تأثرت الأسواق أيضًا برفع أسعار الفائدة الأصغر من المتوقع في بنك كندا و “الارتفاع الحذري” للبنوك المركزية الأوروبية الأسبوع الماضي، مما يشير إلى أن البنوك المركزية العالمية قد تكون أقرب إلى نهاية دورات زيادة أسعار الفائدة من البداية.
على هذا النحو، قد تكون تعليقات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أكثر أهمية للسوق من 75 نقطة أساس التي من المتوقع أن تقدمها اللجنة.
المصدر: thenationalnews
إقراء ايضا:
