أخبار

لماذا أصبحت أسواق الديون المستدامة والحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية فاترة في عام 2022

في السنوات الخمس الماضية، توسعت أسواق التمويل المستدام في العالم من المنتجات المتخصصة قبل عقد من الزمن، إلى أكثر من تريليون ونصف تريليون دولار من السندات والقروض الصادرة العام الماضي.

كما خصص المستثمرون مئات المليارات من الدولارات لصناديق الأسهم المتداولة في مجال الحوكمة البيئية والاجتماعية والمؤسسية والديون المتداولة. التمويل المستدام هو سوق ينمو – أو على الأقل، كان حتى هذا العام.

خلال شهر نوفمبر من هذا العام، كان إصدار الدين المستدام أقل بقليل من 1.2 تريليون دولار. في نفس الوقت من العام الماضي، جمعت الشركات أكثر من 1.5 تريليون دولار. قد يكون من المستحيل تعويض الفرق بين هذا العام والعام الماضي في شهر ديسمبر، وهو شهر هادئ للإصدار.

كان التراجع في إصدار الديون المستدامة – عبر ثلاثة أنواع من السندات ونوعين من القروض – عالميًا. شهدت كل أداة إصدارًا أقل هذا العام من العام الماضي.

كانت القروض المرتبطة بالاستدامة أفضل أداء نسبيًا، حيث انخفض الإصدار بنسبة 11.8 في المائة عن العام الماضي. من ناحية أخرى، بلغت السندات الاجتماعية حوالي نصف مستوى الإصدار كما كانت عليه في العام الماضي.

وجد تحليل Bloomberg NEF أن الانخفاض في الروابط الاجتماعية يرجع في الغالب إلى طبيعتها الظرفية – فهي مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بجهود المُصدر للتخفيف من تأثير جائحة فيروس كورونا.

أكبر فئتين من حيث إجمالي الدولارات المصدرة، السندات الخضراء والقروض المرتبطة بالاستدامة، كلاهما خصم بأكثر من 20 في المائة.

لا يقتصر الأمر على الديون التي يمكن تحملها في العام الماضي. شهدت الصناديق المتداولة في البورصة ذات الموضوعات البيئية والاجتماعية والحوكمة أكثر من 130 مليار دولار من تدفق رأس المال في عام 2021، بزيادة خمسة أضعاف عن التدفقات الواردة قبل عامين فقط.

هذا العام، قد تكون الاستثمارات الجديدة أقل من 50 مليار دولار – ليس فقط أقل بكثير من 2021، ولكن حتى أقل من 2020.

انخفضت التدفقات الشهرية إلى صناديق ESG في عام 2022، مقارنة بالعامين السابقين. زادت التدفقات الوافدة لمدة ستة أشهر متتالية في نهاية عام 2020، لتصل إلى ذروتها فوق 20 مليار دولار في يناير 2021. ويمثل هذا الرقم ما يقرب من نصف إجمالي التدفقات الواردة في عام 2022 حتى الآن.

أيضًا، انخفضت تدفقات الأموال إلى أقل من مليار دولار شهريًا مرتين هذا العام، وهو مستوى لم نشهده منذ بداية عام 2019.

في نفس الشهر، وصف إيلون ماسك ESG بأنه “عملية احتيال” تم تسليحها من قبل محاربي العدالة الاجتماعية الزائفين. ” لقد كان أيضًا وقتًا، ربما ليس من قبيل الصدفة، أظهرت فيه Google Trends اهتمامًا كبيرًا بالمصطلح. اعتبارًا من 12 ديسمبر، أصبحت عمليات البحث في Google عن “ESG” مساوية لما كانت عليه في مايو.

لا تحدد البيانات مسارًا للمستقبل. لكن هذه بعض الاحتمالات. الأول هو أن الجهود المستمرة لوصم ESG، ولا سيما من المستثمرين والسياسيين الأمريكيين الناشطين الذين يستهدفون مديري الأصول الكبار، يؤدي إلى تدفقات مباشرة في الصناديق المتداولة في البورصة التي تركز على ESG.

حتى أكبر مدير للأصول في العالم ليس محصنًا في الوقت الحالي، وأقرب نظيره يغادر تحالف تمويل المناخ العالمي الكبير. يمكن للآخرين أن يحذوا حذوهم تحت ضغوط سياسية وخطابية.

في أوروبا، يمكن للجهود المبذولة لتحديد معايير ESG والاستثمار المستدام أن تغير استراتيجية تخصيص الأموال بطريقة رئيسية أيضًا. يمكن أن تؤثر “قشعريرة الواقعية”، كما وصفها أحد المحامين المقيمين في لندن، على أصول بنحو 4 تريليونات دولار وتثبط حماس المستثمرين لمزيد من التخصيص.

يمكن أن تشعر أسواق الديون المستدامة بأنها أكثر برودة قليلاً، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى اختفاء “Greenium” – أو الخصم على الأوراق النقدية التقليدية – التي تمتعت بها السندات الخضراء. تصدر السندات الخضراء الآن بعلاوة على الأوراق التقليدية، مما يجعلها أقل جاذبية للمصدرين.

ولكن في الوقت نفسه، ستتطلب العقود الثلاثة القادمة استثمارات تتراوح بين 120 تريليون دولار و194 تريليون دولار مع إزالة الكربون من نظام الطاقة العالمي. سوف تتدفق العديد من تريليونات الدولارات من هذا الطلب من خلال أسواق الديون المستدامة.

سوق اليوم لديه أسباب وجيهة لظروفه الباردة. ومع ذلك، فإن المدى الطويل له أسباب عديدة للتوسع.

المصدر: thenationalnews

إقراء ايضا:

أنواع الإقامات في هولندا

سعر الذهب اليوم في السعودية

سعر الذهب فى الدنمارك

التداول فى سوق دبي المالي

سعر الذهب اليوم في بولندا

سعر الذهب في المجر

شروط الاستثمار الأجنبي في دبي

سعر الذهب اليوم في بلجيكا

سعر الذهب اليوم

زر الذهاب إلى الأعلى