دليل JPMorgan لكيفية عمل بنك الاستثمار الآن
لقد جاء يوم مستثمر جي بي مورجان وذهب – وترك نصيبه العادل من الحكمة.
كما يظهر الرسم البياني، فإن الوضع المثالي هو الوضع الذي يمكن فيه للبنك الاستثماري “تغذية” عمليات أجزاء أخرى من البنك، وليس فقط البنك التجاري والاستثمار (CIB) – حيث تحصل عمليات إدارة الأصول والثروات أيضًا على حصة من الفطيرة.
بدءًا من الجزء العلوي الأيسر من الرسم البياني أعلاه، يأتي العميل الذي يبحث عن تمويل رأس المال الخاص إلى بنك جيه بي مورجان الاستثماري للحصول على اكتتاب خاص للأسهم (EPP). EPP هو بيع الأسهم بعيدًا عن الأسواق العامة (أي بورصات الأوراق المالية)، ويتضمن تسهيلات إقراض الأموال الخاصة بالبنك التجاري، بالإضافة إلى البنك الخاص (للحصول على مشترين مؤهلين محتملين).
وبالمثل، إذا أراد عميل شركة (شركة) التوسع، فقد يصل الأمر إلى المصرفيين الاستثماريين في JPMorgan لمناقشة عمليات الاندماج والاستحواذ – عمليات الاندماج والاستحواذ. سيعملون بعد ذلك مع المصرفيين من الشركات، الذين قد يقدمون قرضًا لتمويل عملية الاستحواذ، أو مع البنك الخاص، الذي يوفر أيضًا مصدرًا محتملاً للإقراض. يمكن للبنك التجاري أيضًا تحديد الأهداف والمشترين المحتملين من خلال شبكته الخاصة، والتي تساعد في دعم البنك الاستثماري لعميل الشركة.
عندما يحدث الاكتتاب العام الأولي (IPO) وتبيع الشركة جزءًا من أسهمها (المعروفة أيضًا باسم أسهمها) في السوق العامة لأول مرة، يقوم المصرفيون الاستثماريون بالاتصال بالعميل، ويساعد المتخصصون في الأسواق في بيع الأسهم، كما يوفر المصرفيون الخاصون مصادر محتملة للتمويل ويديرون ثروة المؤسس (عندما يكون الاكتتاب العام مدفوعًا بمؤسس شركة ثري).
علاوة على ذلك، لا يستفيد بنك JPMorgan التجاري من تغذية عملية الاندماج والاستحواذ محليًا من خلال ربط المصرفيين الاستثماريين بعملاء الخدمات المصرفية التجارية في JPMorgan فحسب، بل يفعل الشيء نفسه دوليًا لنفس السبب (على الرغم من استهداف أهداف الاستحواذ بشكل عام). كما أنها تستفيد من علاقة مسبقة التشكيل عندما تنفصل الشركة عن أحد الوالدين.
يدير البنك الخاص أيضًا حصص العملاء في EPP، فضلاً عن توفير فرص الاستثمار لعملائه ولعملائهم أثناء عملية الاكتتاب العام. بالإضافة إلى ذلك، بمجرد اكتمال الاكتتاب العام، يمكن للبنك الخاص مواصلة علاقته مع أحد مؤسسي الشركة – والاستفادة من علاقة مصرفية خاصة “منتظمة” مع فرد ذو ثروة صافية عالية جدًا (UHNWI).
في هذه الأثناء، يعمل فريق مدفوعات JPMorgan بصمت في الخلفية لتسهيل جميع الأنشطة الاقتصادية المذكورة أعلاه (وأخذ شريحة من المعاملات إلى المنزل كأرباح).
ومع ذلك، فإن قسم الأسواق (المبيعات والتجارة) هو الأفضل اتصالاً. تعني الأبحاث وبيانات التسعير والتحليلات وكذلك تنفيذ الصفقات (إجراء التداولات فعليًا) أن البنك يحصل أيضًا على فرصة لإنشاء منتجات مشتقة بناءً على المنتجات الأساسية التي يتم تداولها.
على سبيل المثال، في صفقة الاندماج والاستحواذ، قد يقوم فريق الأسواق بتكوين مشتقات تساعد على تقليل تعرض العميل لتغير أسعار الصرف الأجنبي. في صفقات أسواق رأس المال، حيث يتم إصدار ديون جديدة قابلة للتداول، قد يساعد فريق الأسواق في تنظيم مجموعة من المستثمرين (“نقابة”) لضمان الدين الذي يتم إصداره في حالة عدم بيعه بالكامل. بالإضافة إلى ذلك، يمكنه أيضًا تقديم قروض.
يمكن أن تكون شبكة العلاقات هذه مفيدة. وقدرت JPMorgan في عرضها التقديمي أنه مقابل كل دولار يولده عملاء الخدمات المصرفية الاستثمارية، تلقى البنك 1.4 دولارًا إضافيًا في “إيرادات الامتياز الإضافية”، مما يعزز الدورة.
واحدة من هذه الحكمة هي رؤيته لكيفية عمل بنك استثماري من منظور بنك عالمي أوسع (AKA بنك يقوم بكل شيء، بما في ذلك الخدمات المصرفية للأفراد) وما هي الممارسة الأسطورية لـ “البيع العابر” في الممارسة العملية.
المصدر: efinancialcareers
قد يهمك:
