ما هو التالي لتداعيات FTX؟
كانت إمبراطورية العملة المشفرة لسام بانكمان فرايد، FTX، في حالة من الفوضى الملحمية، ومن المرجح أن يستمر حل هذه الفوضى لفترة أطول من الإمبراطورية نفسها.
تتأرجح شركات العملات الرقمية والمستثمرون والمسؤولون الحكوميون الذين سمعوا عن العروض السياسية والتبرعات السياسية من مؤسس FTX، المعروف باسم SBF. قالت خطة تقاعد المعلمين في أونتاريو يوم الخميس إنها كانت تسجل استثمارًا بقيمة 95 مليون دولار في FTX. شهدت Coinbase، وهي بورصة العملات المشفرة الوحيدة المدرجة في البورصة في الولايات المتحدة، انخفاض أسعار الأسهم والسندات بينما تكافح صناعة الأصول الرقمية. وانخفضت قيم التشفير، التي انخفضت بشكل كبير خلال الصيف.
FTX ليس متوسط شركتك الفاشلة. قال جون راي، الذي تعامل مع إفلاس إنرون وعُين الرئيس التنفيذي لشركة FTX عندما تقدمت بطلب الحماية بموجب الفصل 11، إنه وجد القليل جدًا من الوثائق المالية وأن ما كان موجودًا لا يمكن الوثوق به. أخبر محكمة الإفلاس أنه لم ير أبدًا وضعًا فوضويًا مثل ما كان يواجهه في FTX.
أكثر من 100 شركة تابعة تقدم طلب إفلاس مع FTX. يمكن أن يصطف مليون أو أكثر من الدائنين. الوضع مروع للغاية لدرجة أن FTX قالت إنها لا تعرف من هم كبار دائنيها أو أين يمكن العثور على العديد من الأصول.
في هذه المرحلة، هناك العديد من الأسئلة أكثر من الإجابات حول الشكل الذي ستبدو عليه انعكاسات انهيار FTX. هنا ثلاثة من أكبر.
من التالي؟
تتشابك شركات العملات المشفرة بعمق – فهي تستثمر في بعضها البعض، وتشتري الرموز المميزة لبعضها البعض وتقرض الرموز المميزة ورأس المال لبعضها البعض – مما يعني أن انهيار FTX يمكن أن يطيح بالآخرين.
قالت شركة المشاريع المشفرة Multicoin Capital للمستثمرين في خطاب يوم الخميس: “سيتم القضاء على العديد من الشركات التجارية وإغلاقها”، موضحة أنها استثمرت الكثير من الأموال والثقة في FTX.
مُقرض العملات المشفرة BlockFi، الذي وقع صفقة لتنقذه FTX عندما انخفضت أسعار العملات المشفرة خلال الصيف، أوقف عمليات السحب مؤقتًا الأسبوع الماضي ويستعد لإفلاس محتمل. قالت BlockFi إنها تعرضت “لانكشاف كبير” على البورصة الفاشلة والذراع التجاري لشركة FTX، Alameda Research.
يتوقع المطلعون على الصناعة أن تحذو المزيد من الشركات.
أخبر اثنان من مستشاري إعادة الهيكلة DealBook أن Oxygen، وهي منصة إقراض واقتراض تمويل لامركزية مدعومة من Alameda، كانت على قوائم المراقبة الخاصة بهم. رمز الأكسجين هو OXY؛ وانخفض إجمالي قيمتها السوقية، التي كانت حوالي 395 مليون دولار في يناير، إلى حوالي 2.6 مليون دولار.
علقت Genesis Global Capital، أحد أكبر المقرضين في مجال التشفير، عمليات السحب والقروض الجديدة يوم الأربعاء. تكافح شركة Genesis، التي ربما خسرت ما يصل إلى 175 مليون دولار في انهيار FTX، لسداد الدائنين الذين طلبوا استرداد أموالهم. قال متحدث باسم جينيسيس إن أعمالها التجارية غير الإقراضية كانت تعمل دون مشاكل وأنها كانت “تدعم السيولة اللازمة” التي تحتاجها للعمل.
جينيسيس مرتبطة بالعديد من الشركات الأخرى. تمتلك الشركة الأم، Digital Currency Group، المنشور CoinDesk وشركة الاستثمار Grayscale، وهي مالكة كبيرة للعملات المشفرة، من بين كيانات أخرى.
هل SBF يذهب إلى السجن؟
“هذا هو سؤال المليون دولار. قال جو روتوندا، مدير قسم الإنفاذ في مجلس الأوراق المالية بولاية تكساس، الذي بدأ التحقيق في FTX قبل انهيارها، “كل شيء على الطاولة”.
يؤدي تعقيد إمبراطورية FTX الدولية، وحفظ السجلات الفوضوي، والبيانات غير الموثوقة والطبيعة المجهولة للمعاملات على blockchain إلى تعقيد الأمور بالنسبة للمحققين والمدعين العامين الذين يقومون ببناء القضايا. إنهم بحاجة إلى إجراء تدقيقات الطب الشرعي وحل المشكلات القضائية.
“الاستثمارات السيئة لا تعني بالضرورة السجن. الضخم هو الاحتيال. قال روتوندا. “الإخفاء أو الكذب. أقوال وسلوك. هناك واجب للكشف بصدق “.
يواجه Bankman-Fried أيضًا دعاوى مدنية من كبار الداعمين وأصحاب رؤوس الأموال، الذين بدأوا في تطوير إستراتيجية مع المحامين قبل الإفلاس (ويتوقعون أن يواجهوا مطالبات بأنفسهم من شركائهم المحدودين)، وكذلك من صغار المستثمرين.
سيتعين على المدعين إقامة علاقة مادية بين الشركة والضرر في الولايات المتحدة لكل تهمة؛ وقال روتوندا إنه إلى الحد الذي تعرض فيه المستثمرون في الولايات المتحدة للاحتيال، فإن ذلك سيؤسس للولاية القضائية. في تكساس، تخضع أشد حالات الاحتيال في قانون الأوراق المالية شدة إلى السجن مدى الحياة، وتعمل وكالته مع المدعين العامين لمتابعة هذه التهم، تمامًا كما تقاضي وزارة العدل والأوراق المالية ولجنة البورصة بشكل مشترك وتحقق في Bankman-Fried الآن.
قال بول فولي، خبير قانون الأوراق المالية في شركة المحاماة أكرمان: “ستُرفع الدعاوى المدنية أمام الدعاوى الجنائية”. “أي شخص يستثمر في FTX سيكون لديه دعوى قضائية. لكن رفع قضية جنائية أصعب بكثير من رفع قضية مدنية “.
هل سيؤدي انهيار FTX إلى مزيد من التنظيم؟
كانت لجان الكونجرس والوكالات التنفيذية في جميع أنحاء واشنطن تحقق بالفعل في FTX أو تطالب بالتحقيقات الآن. يوم الجمعة، أرسلت اللجنة الفرعية لمجلس النواب المعني بالسياسة الاقتصادية والمستهلكين خطابًا إلى الرؤساء التنفيذيين الحاليين والسابقين لشركة FTX يطلبون فيه معلومات حول “النطاق الكامل للضرر الذي لحق بمستثمريها”. جاء ذلك في أعقاب طلب أغسطس للاستعلام عن الشفافية والاحتيال في بورصات العملات المشفرة.
أعلنت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب واللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ عن جلسات استماع بشأن كارثة FTX، والتي من المحتمل أيضًا أن تتناول القواعد الجديدة والفواتير المعلقة. العملات المستقرة – العملات المشفرة المرتبطة ظاهريًا بقيمة الدولار – هي موضوع تشريع يضعف في لجنة الخدمات المالية. يمكن أن يحصل مشروع القانون، الذي سيضمن أن مُصدري العملات المستقرة تحت الإشراف أكثر من البنوك، على دفعة متجددة.
تعمل لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ على قانون حماية المستهلك للسلع الرقمية من الحزبين، والذي من شأنه أن يمنح لجنة تداول السلع الآجلة سلطة قضائية على العملات المشفرة التي تعتبر سلعًا (على عكس الأوراق المالية) ويطلب من البورصات التسجيل لدى الوكالة.
أحد التعقيدات هو أنه، حتى وقت قريب، قام Bankman-Fried بالكثير من الضغط في واشنطن وكان مناصرًا للتشريع، وأدلى بشهادته أمام اللجنة، وكان له تأثير خلف الكواليس مع موظفي الكونغرس ونشر بيانًا سياسيًا ذا صلة على Twitter.
قال لي راينرز، خبير التكنولوجيا المالية في كلية الحقوق بجامعة ديوك، والذي كان يعمل سابقًا في بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك: “أي شيء كان يدفعه نحو السياسة سيتم إعادة تقييمه”.
آخر هو أن SBF كان مانحًا سياسيًا رئيسيًا، حيث ساهم بحوالي 37 مليون دولار للمرشحين الديمقراطيين في الدورة الانتخابية الأخيرة. كان الرئيس التنفيذي المشارك، ريان سلامة، مانحًا جمهوريًا رئيسيًا، حيث قدم أكثر من 20 مليون دولار. إجمالاً، ساهم المسؤولون التنفيذيون في FTX بما يقرب من 72 مليون دولار لكلا الطرفين، وكانت الشركة من الناحية الاستراتيجية من الحزبين في مجال الضغط والتوظيف في الشؤون الحكومية.
السياسيون على جانبي الممر يسحبون الأموال. السناتور Kirsten Gillibrand، DNY، الذي شارك في رعاية مشروع قانون التشفير الذي دعمته SBF، والنائب كيفن هيرن، جمهوري من أوكلاهوما، من بين أولئك الذين قالوا إنهم سيتبرعون بالأموال للأعمال الخيرية.
لكن الجمهوريين استغلوا انهيار FTX ليضعوا سياسات إدارة بايدن موضع تساؤل. قال السناتور جوش هاولي، جمهوري من ميسوري، يوم الجمعة إنه كان يبحث في الروابط بين الإنفاق السياسي والسياسة. أرسل رسائل إلى المدعي العام ميريك جارلاند ؛ جاري جينسلر، رئيس المجلس الأعلى للتعليم؛ و روستين بهنام، الذي يرأس لجنة تداول السلع الآجلة، يستفسر عن المراسلات حول FTX وتوقيت أي تحقيقات في الشركة المنهارة.
كتب هولي: “حقيقة أن هذا المخطط تم الكشف عنه فورًا بعد انتخابات التجديد النصفي، يثير تساؤلات جدية حول ما إذا كان المنظمون الفيدراليون وأجهزة إنفاذ القانون يواجهون تضاربًا في المصالح في تحديد المخطط الاحتيالي والتحقيق فيه وإحباطه”.
بغض النظر عن السياسة، من المرجح أن يؤدي انهيار FTX إلى تحفيز العمل. وبعض شركات العملات المشفرة التي ترى التنظيم مفتاحًا للشرعية سترحب به.
قال جيريمي ألاير، الرئيس التنفيذي لدائرة مُصدِر العملات المستقرة: “هناك مخاوف لدى المنظمين حول تضارب المصالح والفصل بين النشاط في العملة المشفرة”.
المصدر: khaleejtimes
شاهد ايضا:
