خطة الإنقاذ الضخمة تترك عملاق وول ستريت معرضًا للنيران من جميع الجهات
تواجه شركة بلاك روك، عملاقة وول ستريت التي تدير أصولاً بقيمة 7 تريليونات دولار، تدقيقاً متزايداً بشأن دورها في مركز الإنقاذ الهائل للشركات الأمريكية من قبل الاحتياطي الفيدرالي – وهي تأتي من جميع الجهات.
تثير أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم مخاوف المشرعين الأمريكيين من كلا الطرفين على جبهات متعددة، بما في ذلك حجمها الهائل وقوتها السوقية، وعلاقاتها مع الصين، وموقفها المتشدد ضد الشركات التي تساهم في تغير المناخ ومدى وصولها إلى قاعها. قد يستفيد الخط من البرامج الحكومية.
اختار بنك الاحتياطي الفيدرالي شركة بلاك روك لتشغيل برنامج رائد لشراء ديون بمئات المليارات من الدولارات من الشركات الكبيرة التي تعرضت لأزمة فيروس كورونا. لكن تورط الشركة أثار تساؤلات حول تضارب المصالح المحتمل، حيث إنها لاعب مهيمن في الأسواق حيث يتدخل الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن يؤثر على كيفية تنفيذ عمليات شراء السندات.
“إنها ضخمة. قال النائب تشوي غارسيا (ديمقراطي عن ولاية إلينوي)، عضو التجمع التقدمي بالكونغرس، في مقابلة: “إنهم يتمتعون بنفوذ هائل”. “إنهم ليسوا ملزمين بنفس اللوائح والقواعد التي تلتزم بها البنوك.”
دعا جارسيا إلى مزيد من الإشراف على برامج بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى “يمكن للجمهور معرفة من نتعامل معه”. لم يكن لدى لجنة الكونجرس المكلفة بالإشراف على برامج بنك الاحتياطي الفيدرالي كرسي بعد، لكن الأعضاء الآخرين في اللجنة ضغطوا على البنك المركزي بشأن سبب اختياره شركة بلاك روك.
ليست هذه هي المرة الأولى التي تلعب فيها شركة بلاك روك دورًا محوريًا في تنفيذ المبادرات الفيدرالية – فقد ساعدت في إدارة الأصول السامة التي حصل عليها بنك الاحتياطي الفيدرالي من AIG و Bear Stearns خلال الأزمة الأخيرة. لكن نفوذ الشركة على الأسواق المالية، ووجودها في واشنطن، تضخما خلال العقد الماضي.
بموجب برنامج الطوارئ الذي تديره شركة بلاك روك، سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء الديون من الشركات التي تقترض من خلال أسواق سندات الشركات، مما يجعل من الأرخص بالنسبة لهم الاستفادة من المزيد من الأموال. بدأ البنك المركزي بالفعل في القيام بذلك بشكل غير مباشر، عن طريق شراء ما يسمى الصناديق المتداولة في البورصة والتي يتم استثمارها في مجموعة من السندات الأساسية.
يهدف عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي يحكم علاقته مع شركة بلاك روك إلى التخفيف من أي صراعات. أيضًا، لا تستثمر BlackRock بشكل مباشر في الأصول التي يشتريها الاحتياطي الفيدرالي؛ عملائها – المؤسسات والأفراد – هم، مما يعني أن الشركة لديها أقل مكاسب مباشرة من تعزيز تلك الأصول من نوع مختلف من الشركات المالية، مثل البنك.
ومع ذلك، من خلال مساعدتها لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، ستحصل شركة بلاك روك على نظرة عميقة على نهج البنك المركزي في أسواق السندات.
قال جون مورلي، الأستاذ بكلية الحقوق بجامعة ييل والخبير البارز في إدارة الاستثمار. “لديهم أيضًا فرصة لا مثيل لها لتطوير الخبرة وتطوير الأعمال التجارية. هذه لحظة تحول بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، وستكون شركة بلاك روك الآن في وضع أقوى لخدمة الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل “.
تشهد أموال BlackRock دفعة بالفعل: وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبيرج، ارتفع إجمالي الأصول في سنداتها المؤسسية ذات التصنيف الاستثماري ETF إلى 46.7 مليار دولار في 19 مايو، ارتفاعًا من 28.2 مليار دولار في 19 مارس. في 23 مارس.
أكد المتحدث باسم بلاك روك، برايان بيديس، أن الشركة ستتصرف ولكن البنك المركزي يوجهها إليها.
“ستقوم BlackRock بتنفيذ هذا التفويض وفقًا لتقدير [الاحتياطي الفيدرالي] وحده، ووفقًا لإرشادات الاستثمار التفصيلية الخاصة بهم، من أجل توفير دعم واسع النطاق لأسواق الائتمان وتحقيق هدف الحكومة المتمثل في دعم الوصول إلى الائتمان لأصحاب العمل في الولايات المتحدة ودعم وقال بيديس في بيان “الاقتصاد الأمريكي”.
تجذب الوظيفة قدرًا غير مريح من الاهتمام إلى الشركة، والتي، على الرغم من كونها معروفة جيدًا في عالم المال، إلا أنها ليست اسمًا مألوفًا.
خلال جلسة استماع للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ مع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول هذا الشهر، اقترحت السناتور مارثا مكسالي (جمهوري من أريز) أن أرباح شركة بلاك روك من عقدها مع البنك المركزي قد تنتهي بإثراء الشركات الصينية، بالنظر إلى أن الشركة تدير مجموعة من الاستثمارات في الصين.
قال مكسالي: “بلاك روك هي واحدة من البنوك الاستثمارية الرائدة في الصناديق الصينية”. “ما الذي سيمنع شركة بلاك روك، إن وجدت، من جني أرباحها التي يكسبونها للاستثمار في مصلحتهم في الصين والشركات المملوكة للدولة الصينية؟”
يعتمد نموذج أعمال BlackRock على استثمار الأموال وإدارتها نيابة عن المؤسسات والأفراد، بدلاً من المراهنة بأموالها الخاصة. رفض باول الاقتراح القائل بأن العقد له علاقة بالاستثمارات الصينية.
وقال: “ما نحاول القيام به هو خلق ظروف يمكن للعمال الأمريكيين من خلالها الاحتفاظ بوظائفهم أو العودة إليها”. “وهذا ما ينصب تركيزنا الوحيد؛ نحن لا نحاول الوصول إلى أهداف السياسة العامة الأخرى أو الخروج عن ذلك. “
على الرغم من العلاقة الودية بين لاري فينك الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك مع الرئيس دونالد ترامب، فقد أصبحت الشركة هدفًا للمحافظين بعد أن هزت فينك العالم المالي في يناير من خلال تسليط الضوء على تغير المناخ باعتباره أحد المخاطر البارزة والتعهد بتغيير سياسة الاستثمار للشركة لتعزيز الاستدامة الاقتصادية.
وقد أدى ذلك إلى مخاوف بين المشرعين الجمهوريين مثل السناتور تيد كروز من ولاية تكساس من أنها قد تستاء من شركات النفط والغاز في إجراءاتها نيابة عن الاحتياطي الفيدرالي.
قال 17 عضوًا من أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين في رسالة في أبريل برئاسة كيفن كرامر (RN.D.) مع كروز بين الموقعين.
في المقابل، حث تسعة من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين في أواخر أبريل / نيسان باول على إدراج مخاطر المناخ في اعتباراته بشأن السندات التي يجب شراؤها.
كتب المشرعون بقيادة السناتور بريان شاتز (ديمقراطي من هاواي): “إن توقيت ونطاق الأضرار المناخية قد لا يتناسبان تمامًا مع أطر إدارة المخاطر الحالية، لكنها ستكون على مستوى الاقتصاد ككل وربما لا رجعة فيها”.
ليس هذا هو الشاغل الوحيد الذي يثيره الديمقراطيون. شدد غارسيا، إلى جانب ثمانية أعضاء آخرين في مجلس النواب من بينهم النائبة رشيدة طليب (ديمقراطية عن ولاية ميتشيغان) وإسكندرية أوكاسيو كورتيز (DNY)، على حجم وتأثير شركة بلاك روك في الاقتصاد. وجادلوا بأن اختيار بنك الاحتياطي الفيدرالي للشركة يؤكد أنها يجب أن تخضع لمزيد من الرقابة.
كتب المشرعون في رسالتهم الخاصة إلى باول ووزير الخزانة ستيفن منوشين: “شركة بلاك روك كبيرة بالفعل، ويجب عليك التأكد من أن عملها خلال هذه الأزمة لا يعزز الأهمية الهيكلية للشركة في الاقتصاد العالمي واعتمادنا عليها”.
في ظل إدارة أوباما، نجحت شركة بلاك روك في صد الجهود المبذولة لوضعها تحت إشراف بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهي خطوة من شأنها أن تزيد من التنظيم على افتراض أن دور الشركة أساسي للأسواق لدرجة أن فشلها قد يصدم النظام المالي. أكد مدير الأصول أن أنشطته ليست مهمة بما يكفي لإحداث هذا التأثير.
وفقًا لعقد BlackRock مع بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، سيقوم البنك المركزي بإبلاغ الشركة بأهدافه واستراتيجياته الخاصة بشراء السندات، والتي ستخرج بتفاصيل حول كيفية تنفيذها – الخطط التي سيوقع عليها الاحتياطي الفيدرالي بانتظام. للبدء، ستربح BlackRock سنتان على كل 100 دولار لكل عملية شراء.
لا تستطيع صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بشركة BlackRock أن تشكل حصة أكبر من محفظة بنك الاحتياطي الفيدرالي من حصتها الفعلية في السوق – حاليًا 50 بالمائة. وستقوم الشركة برد الاحتياطي الفيدرالي للرسوم التي يكسبها من حيازات البنك المركزي من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة به. وفقًا لأحدث البيانات الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن 48 في المائة من صناديق الاستثمار المتداولة التي اشتراها تديرها شركة بلاك روك.
ومع ذلك، سيتم تكليف الشركة بتحديد سعر السوق العادل للسندات في بيئة لا تعمل فيها الأسواق بشكل صحيح بالضرورة – وهي منطقة تتمتع فيها الشركة بخبرة واسعة ولماذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتعيينها في المقام الأول.
قال ماركوس ستانلي، السياسة مدير في منظمة أميركيون للإصلاح المالي، التي تدعو إلى قواعد أكثر صرامة في وول ستريت.
قال ستانلي إن علاقة بلاك روك المتنامية مع الحكومة الأمريكية لها أصداء لسيتي جروب وجولدمان ساكس في العقود الماضية، عندما عملت هاتان الشركتان عن كثب مع الإدارات السابقة وشهدتا ارتقاء المديرين التنفيذيين السابقين إلى مناصب حكومية رفيعة المستوى. تدعم هذه النقطة التكهنات بأن فينك يطمح لأن يصبح وزيراً للخزانة في ظل رئيس ديمقراطي مستقبلي.
قال مورلي: “تواجه شركة بلاك روك الكثير من المخاطر السياسية هنا والتي تتراوح من [الاتهامات بأن] بلاك روك تسعى إلى بعض الأجندة بخلاف المصلحة الفضلى للجمهور، إلى الطموحات الشخصية للاري فينك”.
لكن إيان كاتز ، المحلل في كابيتال ألفا بارتنرز ، قال إن البنك المركزي كان يتجه دائمًا إلى شركة خاصة للمساعدة في عمليات الشراء.
قال كاتس: “يوجد الكثير من الناس في العالم ممن لديهم خبرة في هذه القضايا المحددة للغاية”. “إذا استبعدت جميع الأشخاص الذين يعملون في شركات الخدمات المالية الكبرى، فسيكون من الصعب جدًا العثور على الخبرة المناسبة.”
المصدر: politico
إقراء ايضا:
نموذج طلب قرض شخصي في الإمارات
عقوبات التخلف عن سداد القرض الشخصي في الإمارات
وسائل تواصل شركات تمويل شخصي في الإمارات
