قفز حجم التخلف عن سداد القروض الأمريكية إلى 2.7 مليار دولار في أكتوبر
ارتفعت حالات التخلف عن سداد القروض الأمريكية من جديد في أكتوبر بعد فترة راحة قصيرة من ارتفاع حالات الإخفاق في السداد والإفلاس التي شوهدت في أبريل حتى يوليو. وبلغت حالات التخلف عن السداد البالغة 2.7 مليار دولار في أكتوبر / تشرين الأول في فئة أصول القروض ذات الرفع المالي في الولايات المتحدة، بزيادة 93٪ عن الشهر السابق، مما يضع معدل التباطؤ على مدى 12 شهرًا بنسبة 205٪ قبل فترة 2019 المماثلة.
|
ومع ذلك، انخفض المعدل الافتراضي لمؤشر S & P / LSTA للقروض المالية، من حيث القيمة، بشكل طفيف في أكتوبر، إلى 4.11٪ من 4.17٪ في سبتمبر، بعد أن ترك 3.4 مليار دولار من حالات التخلف عن السداد لعام 2019 الحساب المتجدد لمدة 12 شهرًا.
|
على نطاق أوسع، ارتفع المعدل بمقدار 272 نقطة أساس من حيث كان في نهاية عام 2019. وبحسب المصدر، انخفض إلى 4.48٪ من 4.64٪ في سبتمبر، وهو أعلى مستوى له منذ أغسطس 2010.
في حين أن الفترة المماثلة لعام 2019 تسببت في تعثر ثمانية منشآت، من خلال أربعة مُصدِرين، كان النشاط الافتراضي لشهر أكتوبر أقل دقة. الشركة الصيدلانية Mallinckrodt PLC، عبر منشأتين، تخلفت عن سداد 1.9 مليار دولار من القروض لأجل وأضافت محطة توليد الكهرباء Frontera Generation Holdings LLC 758 مليون دولار إلى الأحجام اللاحقة.
تقدمت Mallinckrodt بطلب للحماية من الإفلاس في 12 أكتوبر لتقليل عبء ديونها في مواجهة المطالبات المتعلقة بالمواد الأفيونية ضد الشركة ومختلف النزاعات القانونية المتعلقة ببرنامج Medicaid فيما يتعلق بعقارها متعدد الأغراض Acthar Gel.
أدرجت عريضة الشركة بموجب الفصل 11 إجمالي الأصول بحوالي 9.6 مليار دولار وإجمالي الدين حوالي 8.6 مليار دولار ، والتي تشمل قرض الرهن الأول لأجل سبتمبر 2024 (L + 275 ، 0.75٪ Libor floor) بمبلغ 1.5 مليار دولار تقريبًا ؛ قرض لأجل الرهن الأول يستحق في فبراير 2025 (L + 300، 0.75٪ Libor floor) بمبلغ 397.4 مليون دولار ؛ السندات المضمونة ذات الرهن الأول المستحقة في عام 2025 بمبلغ 495 مليون دولار ؛ سندات الرهن الثاني المستحقة في عام 2025 وقيمتها حوالي 322.9 مليون دولار ؛ وأربع إصدارات لسندات عليا غير مضمونة بتواريخ استحقاق مختلفة تبلغ حوالي 1.65 مليار دولار.
تم تخفيض تصنيف Frontera Generation Holdings ، الشركة الفرعية المصنفة من Alamo Portfolio (Viva Alamo)، إلى D من قبل S&P Global Ratings بعد أن فشلت في سداد دفعة فائدة 20 أكتوبر المستحقة على قرضها لأجل B المستحق 2025 (L + 425، 1٪ حد أدنى).
عند تقسيم القطاعات، يستمر النفط والغاز في تجاوز الاتجاه بشكل كبير، حيث يشكل أكثر من ربع جميع مبالغ القروض المتعثرة المتعثرة هذا العام، عند 26.8٪. يليها قطاع التجزئة بنسبة 12٪، ثم الاتصالات بنسبة 11.4٪.
|
قد تشهد ليجر، التي تمثل حاليًا 6.1٪ من حالات التخلف عن السداد في سوق القروض هذا العام، قفزة كبيرة من هذا المستوى مع عدد من القروض الكبيرة التي تحتفظ بها سلاسل السينما واللياقة البدنية المتعثرة. على مستوى القطاع، كان معدل التخلف عن السداد في ليجر 5.83٪ في أكتوبر. يشير حساب الظل الافتراضي لشاشة LCD * إلى أن هذا قد يرتفع إلى ما يصل إلى 20.5٪ في حالة قيام جميع المُصدرين في تقويم الظل بتشغيل افتراضي.
الشدة أقل
في المؤشرات الاستشرافية الأخرى، تراجعت حصة قروض المؤشر المسعرة بمستويات مخفضة أو متعثرة أكثر نحو مستويات ما قبل الوباء بعد انتعاش كبير من ذروة 23 مارس.
اعتبارًا من 30 أكتوبر، كان سعر 4.85٪ من القروض أقل من 80. و2.6٪ أقل من 70.
بالنسبة للقروض التي تقل عن 80 عامًا، يقارن هذا بالقروض التي بلغت ذروتها في 23 مارس عند 57٪ ومتوسط عام 2019 البالغ 3.25٪.
|
تشمل الصناعات التي تشهد أعلى مستويات الضائقة النفط والغاز، والتي على الرغم من الحصة الضخمة من القروض المتعثرة التي خرجت بالفعل من الحساب، إلا أنها لا تزال تتصدر القائمة بنسبة ضائقة على مستوى القطاع تبلغ 18.8٪.
من بين الصناعات التي تتمتع بحصة أكثر أهمية من مؤشر سوق القروض ذات الرفع المالي في الولايات المتحدة والتي تزيد عن 1٪، احتلت شركة Air Transport المرتبة الثالثة بنسبة 17.2٪، وشهدت انخفاضًا في الضائقة من 55.8٪ في أبريل. لم يكن هناك قروض في هذا القطاع في نهاية عام 2019.
وقد شهد قطاع الترفيه والتجزئة، اللذان احتلوا المركزين الثاني والسادس، انخفاضًا في مستويات التوتر منذ نهاية أبريل. مرة أخرى، يرجع هذا إلى حد كبير إلى النشاط الافتراضي الأخير مقارنة بمستويات الكرب المنخفضة. شهد وقت الفراغ، على وجه الخصوص، قفزة كبيرة من الحد الأدنى من الضائقة على مستوى القطاع في نهاية العام الماضي.
|
فيما يتعلق بالقروض التي يتعين سدادها فعليًا، ويرجع الفضل في ذلك جزئيًا إلى الإجراءات التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي خلال دورة صعودية استمرت عشر سنوات والتي سمحت للشركات بتمديد ملفات الاستحقاق الخاصة بها، فإن جدار الاستحقاق الأكثر روعة في القروض ذات الرافعة المالية لن يصل حتى عام 2024، عندما يبلغ 264 مليار دولار. سيأتي مستحق.
|
في الآونة الأخيرة، تمكنت الشركات من تجنب السيناريوهات الافتراضية المحتملة من خلال نشاط تخفيف العهد وتعديله، والذي، في 169 صفقة مذهلة للإعفاء من العهد خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2020، قد تصدرت بالفعل الرقم القياسي من عام 2009 خلال فترة الركود العظيم.
* معدل الظل الافتراضي لشاشات الكريستال السائل هو مقياس لأداء مُصدري مؤشر S & P / LSTA الذين (1) فاتتهم سداد السندات، (2) فاتتهم سداد قرض ولكنهم ظلوا في فترة العلاج، (3) دخلوا في اتفاقية تحمل، (4) حصلوا على تصنيف D على تسهيل دين واحد على الأقل، (5) صرحوا علنًا أنهم يفكرون في الإفلاس أو إعادة الهيكلة خارج المحكمة أو تم الإبلاغ عن تعيينهم مستشارًا لإعادة الهيكلة، أو (6) حصلوا على مؤهل مستمر من مدققي حساباتهم.
المصدر: spglobal
أقرأ أيضا:
