يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لرفع أسعار الفائدة بشكل كبير لاختبار مرونة البنوك المركزية في العالم
- تتوقع الأسواق رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس
- وثيقة التوقعات الاقتصادية للكشف عن حركة سعر الفائدة
- سيعقد باول مؤتمرا صحفيا حول القرار السياسي الأخير
من المتوقع أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء برفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الثالثة على التوالي والإشارة إلى أي مدى قد تحتاج تكاليف الاقتراض ومدى سرعة ارتفاعها لترويض تفشي التضخم المحتمل التآكل.
قرار السياسة، المقرر الإعلان عنه في الساعة 2 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة (1800 بتوقيت جرينتش) ، سيمثل أحدث خطوة في تحول متزامن في السياسة من قبل البنوك المركزية العالمية التي تختبر مرونة الاقتصاد العالمي وقدرة البلدان على إدارة صدمات أسعار الصرف. مع ارتفاع قيمة الدولار.
في حين يتوقع المستثمرون إلى حد كبير أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر سياسته بمقدار 75 نقطة أساس إلى نطاق 3.00-3.25 في المائة، قد تكون الأسواق غير مستقرة بسبب التوقعات الاقتصادية ربع السنوية المحدثة التي سيتم إصدارها جنبًا إلى جنب مع بيان السياسة.
ستظهر هذه التوقعات إلى أين يعتقد صانعو السياسة في الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة تتجه، والمدة التي سيستغرقها التضخم للانخفاض، ومدى “الألم” الذي من المحتمل أن يلحق بالتوظيف والنمو الاقتصادي في الولايات المتحدة على طول الطريق.
إذا كانت الأشهر القليلة الماضية بمثابة مقدمة، فإن هذا السيناريو الاقتصادي المعاد كتابته سيشير إلى معركة أكثر صرامة من المتوقع في المستقبل، مع معدل تمويل فيدرالي قد يتجاوز أربعة بالمائة بحلول نهاية عام 2022، مقابل 3.4 بالمائة التي كانت متوقعة عندما صدرت آخر مجموعة من التوقعات في شهر يونيو، مع ارتفاع معدلات البطالة.
كتب الاقتصاديون في دويتشه بنك: “مع وجود أدلة قليلة على أن ضغوط التضخم تنحسر، من المرجح أن يعيد (الرئيس جيروم باول) التأكيد على التزام بنك الاحتياطي الفيدرالي بفعل ما هو ضروري لتحقيق التضخم المستهدف، حتى لو كان ذلك يعني المخاطرة بالركود” أواخر الأسبوع الماضي. “سوف يتوقعون سياسة نقدية أكثر صرامة وألمًا أكبر في سوق العمل.”
يتوقع دويتشه بنك أن يحتاج البنك المركزي الأمريكي في نهاية المطاف إلى رفع معدل سياسته إلى حوالي 5.00٪، وهو مستوى يقترب من الذروة البالغة 5.25٪ التي شوهدت من منتصف عام 2006 إلى عام 2007 عندما كان صناع السياسة الفيدرالية قلقين بشأن فقاعة في سوق الإسكان الأمريكية، ويمكن أن يؤدي إلى تضخيم الضغط عبر النظام المالي العالمي.
من المقرر أن يعقد باول مؤتمراً صحفياً في الساعة 2:30 مساءً للتوسع في قرار السياسة الأخير، وستشكل لهجته ما إذا كان سيتم تفسيره على أنه خطوة تالية متشددة مع المزيد من نفس الشيء في المستقبل، أو على أنه جزء أخير من المعدل- رفع “التحميل الأمامي” قبل أن يعود الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادات الأسعار الأكثر تقليدية بمقدار 50 أو 25 نقطة أساس حيث يشعر في طريقه إلى نقطة التوقف.
كان على باول أن يصحح نفسه في الوقت الحقيقي بشأن المسار المحتمل للاحتياطي الفيدرالي مرتين هذا العام. في يونيو، بعد أن استبعد إلى حد كبير رفع أسعار الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية، أدت قفزة مفاجئة في التضخم إلى إثارة قلق لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة التي تضع السياسات ودفعت أعضاءها نحو الزيادة الأكبر. في يوليو / تموز، تمت قراءة تعليق باول بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد ينتقل إلى زيادات أسعار تصاعدية أصغر على أنه يشير إلى سياسة محورية وشيكة.
منذ ذلك الحين، أصبحت نبرة رئيس الاحتياطي الفيدرالي متشددة بشدة، ومع تجاوز مقياس التضخم المفضل لدى البنك المركزي أكثر من ثلاثة أضعاف هدفه البالغ 2 في المائة، من المتوقع جرعة أخرى من الكلام القاسي.
كتب الاقتصاديون في سيتي يوم الثلاثاء: “لا تزال المخاطر تنحرف نحو معدلات فائدة أعلى للسياسة النهائية ونتوقع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المتشدد نسبيًا”.
الخطر الحالي
أصبح الموقف المتشدد هو القاعدة على مستوى العالم حيث قام محافظو البنوك المركزية بطلب تحركات أسعار الفائدة التي لم نشهدها منذ التسعينيات، في نهاية المعركة في العالم المتقدم ضد التضخم الذي أصبح راسخًا في السبعينيات.
قام البنك المركزي الأوروبي، بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي، برفع سعر الفائدة الرئيسي في وقت سابق من هذا الشهر بمقدار ثلاثة أرباع نقطة مئوية للمرة الأولى على الإطلاق؛ وافق البنك المركزي السويدي هذا الأسبوع على أول زيادة بنقطة مئوية كاملة منذ 30 عامًا.
سيجتمع بنك إنجلترا والبنك المركزي في سويسرا والنرويج هذا الأسبوع، وتتوقع الأسواق إعلانهما عن زيادات كبيرة في أسعار الفائدة.
يمكن لمثل هذه الزيادات في تكاليف الاقتراض أن تغذي بعضها البعض، وتغير الديناميات التجارية للعملة والأسعار والتجارة بطرق تحفز البنوك المركزية الأخرى على الاستجابة، لا سيما في الأسواق الناشئة حيث يمكن أن تتسبب تقلبات أسعار الصرف وارتفاع أسعار الفائدة على الدولار في حدوث صدمات مالية غير متوقعة.
بقيادة تركيز الاحتياطي الفيدرالي المكثف على محاربة التضخم، أصبح التشديد واضحًا لدرجة أن البعض بدأ في القلق بشأن المبالغة في القتل.
كتب موريس أوبستفيلد ، كبير الاقتصاديين السابق في صندوق النقد الدولي، في مقال نشر الأسبوع الماضي من قبل معهد بيترسون للاقتصاد الدولي. ومع ذلك، فإن الخطر الحالي لا يكمن في أن التحركات الحالية والمخططة ستفشل في نهاية المطاف في تهدئة التضخم. إنها بشكل جماعي يذهبون بعيدًا ويدفعون الاقتصاد العالمي إلى انكماش قاسي لا داعي له “.
المصدر: agbi
شاهد المزيد:
قرض شخصي بضمان شيكات في الإمارات
شركات التوصيل السريع في اسبانيا
