تلوح المخاطر المصرفية الأمريكية في الأفق بشكل كبير في التوقعات العالمية للميزانية
تعترف الميزانية بأن الاقتصاد العالمي يتجه نحو رقعة ضعيفة. يقول التقرير إن عامي 2023 و2024 سيكونان أبطأ عامين من النمو العالمي منذ أكثر من عقدين، باستثناء الصدمات الناجمة عن الأزمة المالية العالمية وCOVID-19.
ومع ذلك، لا يوجد نقص في المخاطر التي يمكن أن تهدد هذه الخلفية الضعيفة بالفعل، وتجعل مهمة أمين الخزانة جيم تشالمرز المتمثلة في استعادة صحة الميزانية أكثر صعوبة.
تحذر أوراق الميزانية ليلة الثلاثاء من ارتفاع معدلات التضخم والارتفاعات الحادة في أسعار الفائدة تؤدي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي على مستوى العالم، ولا تزال التوقعات في الاقتصادات المتقدمة “غير مؤكدة إلى حد كبير مع ترجيح المخاطر بشدة على الجانب السلبي”.
في حين أن وزارة الخزانة أكثر إيجابية بشأن الصين، إلا أنها تشعر بالقلق من احتمال حدوث نوبات أخرى من عدم الاستقرار المالي، في أعقاب الانهيارات المصرفية الأمريكية الأخيرة الناجمة عن الارتفاع السريع في أسعار الفائدة. تقول وزارة الخزانة: “هناك احتمال لمزيد من الاضطراب مع استمرار الاقتصاد والقطاع المالي في التكيف مع أسعار الفائدة المرتفعة”.
إذن، ما نوع السيناريوهات التي قد تؤدي إلى جولة أخرى من توتر الأسواق المالية العالمية؟
يقول ويل كورتين، مدير محفظة إدارة الأصول في ميلفورد ، إن الطريقة الأكثر وضوحًا التي يمكن أن تكون خاطئة بها هي إذا ظهرت المزيد من المشاكل في القطاع المصرفي الأمريكي – وهو أمر يراه احتمالًا بنسبة 50-50. كان الفشل الأخير لبنك First Republic ، الذي اشترته JP Morgan الأسبوع الماضي، بمثابة تذكير بهشاشة البنوك الأمريكية من الدرجة الثانية.
يقول كورتين إن المودعين سيكونون محميين إذا كان هناك المزيد من حالات فشل البنوك الأمريكية، لكن أي انهيار قد يجعل البنوك الأمريكية الأخرى أكثر توتراً بشأن تقديم الائتمان.
ويقول: “إنهم سينقذون المودعين، لكنه لا يزال يتسبب في بعض عناصر الاستقرار المالي”. ومن ثم، فإن المزيد من البنوك المتوترة في الولايات المتحدة يمكن أن تتردد في إقراض العقارات التجارية – والتي يرى البعض في الأسواق المالية أنها الخطر الكبير التالي الذي يلوح في الأفق.
“يبدو أننا نوعا ما في حالة اضطراب، في كل من الولايات المتحدة وأوروبا. “كبير مسؤولي الاستثمار في Atlas Funds Management ، Hugh Dive
من المخاطر المحتملة الأخرى التي أشارت إليها وزارة الخزانة أن التضخم العالمي لا يهدأ بالسرعة التي تتوقعها الأسواق المالية.
يقول كورتين إن الأسواق تراهن حاليًا على أن أسعار الفائدة الأمريكية ستنخفض بحلول نهاية هذا العام، لكن ارتفاع التضخم قد يؤدي إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، مما يتسبب مرة أخرى في عدم الاستقرار المالي.
يحذر بعض مراقبي السوق أيضًا من أننا لم نشهد بعد الآثار الاقتصادية الكاملة لارتفاع أسعار الفائدة، والتي يمكن أن تستغرق أكثر من عام لتعمل في طريقها من خلال الاقتصاد.
يسلط كبير الاقتصاديين في AMP، شين أوليفر، الضوء على الخطر المتمثل في أن تؤدي الفائدة المرتفعة إلى حدوث ركود، بما في ذلك في الولايات المتحدة، حيث تسببت الارتفاعات الكبيرة في أسعار الفائدة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الماضي في كثير من الأحيان في حدوث ركود مالي.
يخبرنا التاريخ أن الأزمات المالية بشكل أو بآخر غالبًا ما تنتج عن تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي، وهذا يؤدي إلى ضعف إضافي في النمو في الولايات المتحدة، وغالبًا حالات الركود. يقول: “هناك سجل طويل لذلك”.
تعترف وزارة الخزانة أيضًا بهذا الاحتمال، قائلة: “لا يزال هناك خطر مرتفع بحدوث ركود في الاقتصادات المتقدمة الرئيسية.”
على الرغم من التحذيرات المتكررة من احتمالية حدوث ركود اقتصادي في الولايات المتحدة وأوروبا، إلا أن الاقتصاد العالمي أثبت حتى الآن أنه أكثر مرونة في مواجهة المعدلات المرتفعة والتضخم مما كان يعتقد الكثيرون.
يقر هيو دايف، كبير مسؤولي الاستثمار في أطلس لإدارة الصناديق، بأن الركود المحتمل في الولايات المتحدة يمثل مخاطرة رئيسية، لكنه يقول إن هذا يبدو أقل احتمالا الآن مما كان عليه قبل ستة أشهر. يقول: “يبدو أننا نشعر بالارتباك نوعًا ما، في كل من الولايات المتحدة وأوروبا”.
المصدر: smh
إقراء ايضا:
نموذج طلب قرض شخصي في الإمارات
عقوبات التخلف عن سداد القرض الشخصي في الإمارات
وسائل تواصل شركات تمويل شخصي في الإمارات
