ستستفيد البنوك الإماراتية من ارتفاع أسعار الفائدة المحتمل
يقول الخبراء إن البنوك في الإمارات العربية المتحدة ونظيراتها من دول مجلس التعاون الخليجي ستستفيد أيضًا من الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة الأمريكية بدءًا من مارس 2022.
يتوقع الاقتصاديون في S&P Global أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ست مرات هذا العام اعتبارًا من مارس، وخمس مرات أخرى في المجموع في 2023 و2024. وستكون هذه التغييرات تراكمية للأرباح للبنوك الإماراتية بسبب هيكل ميزانياتها العمومية. ومع ذلك، يعتمد هذا على افتراض أن التحول في منحنى العائد متوازي، وأن الميزانيات العمومية للبنوك تظل ثابتة، وفقًا لوكالة التصنيف.
وقال محمد داماك، مدير الائتمان الأساسي: “نتوقع أن تستفيد البنوك في الإمارات العربية المتحدة من الزيادة المخطط لها في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، والتي من المرجح أن يعكسها البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة لأن الدرهم الإماراتي مرتبط بالدولار الأمريكي”. محلل في S&P Global Ratings.
تكلفة الائتمان ترتفع
وقالت وكالة التصنيف كذلك إن تأثيرات الجولة الثانية من الزيادة في أسعار الفائدة يمكن أن تأتي من ارتفاع تكلفة المخاطر وتكلفة التمويل. قد تدفع رسوم القروض المرتفعة بعض عملاء الرهن العقاري أو القروض الشخصية إلى حافة التخلف عن السداد، بينما تضغط في الوقت نفسه على الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم (SMEs) التي لا تزال تتعافى من تأثير وباء كوفيد -19. ومع ذلك، فإن اختبارات الضغط التي تطبقها البنوك على الرهون العقارية في البداية فيما يتعلق بزيادة الأسعار، ودقة التعرض، وتخصيصات الراتب لإقراض التجزئة ستكون بمثابة عوامل مخففة.
“بالنسبة لانكشاف الشركات، نتوقع أن تتبنى البنوك نهجًا عمليًا ولن تعكس المدى الكامل للزيادة في الأسعار عندما يؤدي ذلك إلى دفع عملائها إلى عدم الأداء. بشكل عام، نتوقع أن تصل قروض المرحلة الثالثة للقطاع المصرفي إلى سبعة في المائة من القروض على مستوى النظام بحلول نهاية عام 2022 مقارنة بـ 6.1 في المائة في نهاية عام 2021.
“نتوقع أيضًا أن تزيد تكلفة المخاطر بشكل طفيف في عام 2022 إلى حوالي 120-130 نقطة أساس (نقطة أساس) مقارنة بـ 116 نقطة أساس في عام 2021 مع رفع تدابير الدعم وإعادة تصنيف الشركات في القطاعات التي لا تزال معرضة للخطر. سترتفع تكلفة التمويل حتمًا مع انتقال بعض الودائع من المنتجات ذات الفائدة المنخفضة أو منخفضة الفائدة إلى المنتجات التي تحمل فائدة. ومع ذلك، مع وجود حوالي ثلثي إجمالي الودائع التي لا تحمل فائدة أو فائدة محدودة، سيظل تمويل البنوك الإماراتية قويا.
التركيز على دور التضخم
قال أتيك مونشي ، الشريك الإداري، FinExpertiza الإمارات العربية المتحدة، إنه من المحتمل أن يسمح البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة بزيادة سعر الفائدة الأساسي حيث ستزيد البنوك في الإمارات العربية المتحدة معدلاتها مما سيؤدي بدوره على الأرجح إلى تحسين صافي أرباح البنوك.
على الجانب الآخر، سيصبح الاقتراض أكثر غلاء وبالتالي يدفع التضخم على المدى الطويل. وقال مونشي لصحيفة الخليج تايمز يوم الثلاثاء: “يبقى أن نرى إلى أي مستوى تتأثر الزيادة في الأسعار في الواقع”.
قال فيجاي فاليشا ، كبير مسؤولي الاستثمار في Century Financial ، إن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، الذي يقيس تكاليف العشرات من السلع الاستهلاكية اليومية، ارتفع بنسبة 7.5 في المائة مقارنة بالعام الماضي.
هذا على النقيض من تقديرات 7.2 في المائة لمقياس التضخم المراقب عن كثب. يقوم السوق الآن بتسعير ست زيادات في الأسعار لهذا العام وقد ازدادت احتمالية رفع أسعار الفائدة فوق 25 نقطة أساس. وقال فاليشا لصحيفة الخليج تايمز: “من المفترض أن تكون أسعار الفائدة المرتفعة وعائدات الخزانة صعوداي لأسهم البنوك لأنها تعزز الأرباح”.
وقال إن البنوك في الإمارات العربية المتحدة ونظيراتها من دول مجلس التعاون الخليجي ستستفيد أيضًا من الارتفاع المتوقع في أسعار الفائدة الأمريكية بدءًا من مارس 2022.
وقال: “بسبب ربط عملاتهم بالدولار، فإن ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية سينعكس على أسعار الإقراض في الإمارات العربية المتحدة ودول مجلس التعاون الخليجي الأخرى”.
انخفاض معدلات هوامش الضغط
وقالت فاليشا إن أسعار الفائدة المنخفضة كانت تضغط على هوامش الربحية الإجمالية وربحية البنوك المحلية في السابق.
وقال: “أثرت التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة بشكل كبير على البنوك الإماراتية حيث انعكس انخفاض أسعار الفائدة على الفور تقريبًا في عوائد القروض ذات الفائدة المتغيرة بينما استغرقت إعادة تسعير الودائع المقابلة ومصادر التمويل الأخرى وقتًا أطول بكثير”.
وقال إن الهوامش استقرت في الوقت الحالي وانخفضت تكلفة المخاطر مقارنة بالعام الماضي.
وأضاف: “من المتوقع أن تعود تكلفة المخاطر إلى وضعها الطبيعي خلال العامين المقبلين، وأن تستفيد الهوامش من الزيادة المتوقعة في أسعار الفائدة”.
البنوك الإماراتية للاستفادة
وقالت S&P Global أيضًا إن صافي مركز الأصول الخارجية من المرجح أيضًا أن يحمي البنوك الإماراتية من السيولة العالمية المنخفضة والأكثر تكلفة.
وقال داماك: “نقيم خمسة بنوك في الإمارات، وهي تصنيفات تحمل جميعها توقعات مستقرة، مما يعكس وجهة نظرنا بأن رسملتها القوية وربحيتها ستستمر في حماية جدارة الائتمان على مدى 12-24 شهرًا القادمة”.
اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021، تُظهر البيانات من أكبر 10 بنوك في الإمارات العربية المتحدة أنه من المرجح أن تحقق البنوك زيادة بنسبة 15 في المائة من صافي دخلها أو 1.4 نقطة مئوية إضافية من العائد على حقوق المساهمين مقابل كل زيادة بنسبة 100 نقطة أساس في الأسعار.
ووفقًا لوكالة التصنيف، “في حين أن هذه الأرقام تستند إلى افتراض مبني على أن الميزانيات العمومية للبنوك تظل ثابتة وأن التحول في منحنى العائد متوازي، إلا أنه مؤشر عريض لاتجاه وحجم تأثير ارتفاع الأسعار”.
المصدر: khaleejtimes
قد يهمك:
البنوك التي تقدم أعلى تمويل شخصي في الإمارات
المؤسسات المالية التي تقدم قروض المستثمرين
تمويل شخصي بدون بنوك في الإمارات
