تهديد التضخم المصحوب بركود تضخم يمثل تحديًا للمستثمرين
قد يضطر العديد من المستثمرين إلى اللجوء إلى آبائهم وأجدادهم للحصول على المشورة بشأن كيفية التغلب على الركود التضخمي.
كانت آخر نوبة كبيرة من ركود النمو والتضخم المرتفع في السبعينيات وأوائل الثمانينيات، وهي الفترة التي أدت فيها صدمة النفط إلى تضخم من رقمين أدى إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري إلى أعلى من 20٪ ورافقه ارتفاع في معدلات البطالة.
السيناريو جديد بالنسبة لمعظم المستثمرين، لأن أولئك الذين تحملوا هذه الفترة الصعبة متقاعدون أو مستعدون لذلك.
يقول كولين سيزينسكي، كبير استراتيجيي السوق في شركة إدارة الثروات SIA.
يمكن أن يمثل الركود التضخمي تحديًا كبيرًا للمستثمرين لأنه يميل إلى الإضرار بأسواق الأسهم والسندات.
لكن تشيزينسكي قال إن هناك بعض الأشياء التي يمكن للمستثمرين القيام بها. الأول هو اتباع نهج أكثر تكتيكية تجاه الأسواق بدلاً من النهج السلبي الذي كان جيدًا حقًا خلال العقد الماضي في الأسهم والسندات لمدة 40 عامًا.
“الأسهم متقلبة ولذا نحتاج إلى إدراك ذلك، لذلك قد يكون من الحكمة اتخاذ نهج أكثر دفاعية، للاحتفاظ بمستوى معين من النقد والاستعداد للتكتيك للاستفادة من الفرص أو إدارة المخاطر حسب الحاجة.”
وسط هذه الظروف، تميل قطاعات النمو مثل التكنولوجيا إلى الأداء الضعيف بينما يتفوق الأداء على الطاقة والمواد والمرافق والسلع الاستهلاكية الأساسية.
يختلف الخبراء الاقتصاديون حول ما إذا كانت البيئة الحالية تشكل ركودًا تضخميًا على الرغم من أن ارتفاع أسعار الطاقة قد ساهم في ارتفاع التضخم. يشير البعض إلى انكماش الناتج المحلي الإجمالي الشهر الماضي في الولايات المتحدة، بينما يجادل آخرون بأن نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.1٪ في كندا في الربع الأخير يرسم صورة مختلفة.
قال فيليب بيتورسون، كبير محللي الاستثمار في IG Wealth Management، إن النمو الاقتصادي الكندي يهدئ بعض المخاوف من الركود التضخمي، في حين أن التضخم بدأ في الاعتدال واستمرت البطالة في الانخفاض.
وقال “الاقتصاد الراكد من وجهة نظري هو نمو اقتصادي ضعيف للغاية والذي سيكون أقل من 2٪، ولا أعتقد أننا نرى ذلك حتى في الولايات المتحدة”.
قال جريج تايلور، كبير مسؤولي الاستثمار في Purpose Investments، إن التضخم المصحوب بالركود هو أكبر مخاوف السوق وكابوس كل مصرف مركزي حيث من المتوقع أن يظل التضخم مرتفعًا نسبيًا.
بينما تحاول سياسة البنك المركزي معالجة الطلب، فإن أدواتها أقل مهارة في معالجة مشكلات العرض المستمرة التي تسببت في نقص الطاقة وأشباه الموصلات، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار.
يقترح تايلور أن ينظر المستثمرون إلى امتلاك المزيد من الأصول الحقيقية التي ينبغي أن تزيد قيمتها مع ارتفاع معدل التضخم.
يجب أن يكون الكنديون في وضع أفضل لمواجهة العاصفة لأن مؤشر S & P / TSX المركب مرجح بشدة لسلع مثل النفط التي تعمل بشكل جيد للغاية. بشكل عام، انخفض مؤشر TSX بنسبة 2.3٪ حتى الآن في عام 2022، مقارنةً بانخفاضات تتراوح بين حوالي 9٪ وما يقرب من 23٪ للأسواق الأمريكية التي تعتمد إلى حد كبير على التكنولوجيا.
يقترح تايلور أيضًا أن أولئك الذين يبحثون عن الدخل الثابت يجب أن يركزوا على الأصول ذات المدة الأقصر، والسندات ذات العائد المرتفع أو السندات ذات الدرجة الاستثمارية بدلاً من السندات الحكومية طويلة الأجل.
يمكن للمستثمرين الأفراد أيضًا التعلم من المؤسسات الكبيرة، التي انتقلت نحو استثمارات بديلة في الأصول العقارية والبنية التحتية. قال تايلور إن صغار المستثمرين يمكنهم اللجوء إلى منتجات صناديق الاستثمار البديلة الجديدة التي تمت إضافتها في السنوات القليلة الماضية. يتضمن هذا فئة جديدة من الصناديق المشتركة السائلة التي تتضمن المزيد من استراتيجيات التحوط والخيارات.
لقد كان أداء الذهب جيدًا في فترة الركود التضخمي. قال تايلور إنها فئة أصول منسية تقريبًا، لكن التضخم المصحوب بالركود قد يكون بمثابة تذكير لكيفية إضافة قيمة إلى المحفظة.
قال آلان سمول، كبير مستشاري الاستثمار في IA Private Wealth، إنه مهما كانت الاستراتيجية التي تتبناها، فإن الانسحاب من الأسواق بالكامل أثبت في الماضي أنه خطأ كبير.
سيؤدي القيام بذلك إلى منع المستثمرين من تحقيق مكاسب قوية تميل إلى اتباع الانخفاضات الكبيرة. وقال إن فقدان أفضل خمسة أو عشرة أيام تداول في العام يمكن أن يخفض العوائد السنوية بمقدار النصف.
وقال: “لذلك أعتقد أنه بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في إعادة تنظيم المحفظة، قد ترغب في تحويل الأموال إلى أشياء مختلفة اعتمادًا على تحملك للمخاطر والوقت والحياة وكل ذلك، لكنك تريد أن تظل مستثمرًا”.
قال سمول إنه يخبر عملائه أن أفضل استراتيجية خلال فترة الركود التضخمي هي الاستثمار في الشركات التي لديها قوة تسعير لرفع الأسعار ووضع الأموال في الشركات التي تتمتع بنمو جيد.
على الرغم من محدودية الخيارات، قال سمول إنه لا ينبغي للمستثمرين الذعر أو الوقوع في فخ محاولة ضبط الوقت في السوق.
“اذهب مع الأسماء القوية، والقادة في قطاعاتهم، والقادة في صناعتهم لأن … تلك هي الأسماء التي ستكون أول من يتعافى.”
المصدر: investmentexecutive
إقرأ أيضا:
كيفية تتبع شحنة dhl في رومانيا
افضل شركات التوصيل السريع في المانيا
