صناديق الثروة السيادية الإقليمية تتطلع إلى الداخل
مع بدء صناديق الثروة السيادية في دول مجلس التعاون الخليجي في الاستثمار بالقرب من الوطن، قد يجد الغرب نفسه في وعاء تسول فارغ بشكل متزايد.
تستثمر صناديق الثروة السيادية الرئيسية (SWFs) في الشرق الأوسط على المستوى الدولي أقل مما استثمرته في السنوات الثلاث الماضية، وفقًا لدراسة إدارة الأصول السنوية التي أجرتها شركة الاستثمار الأمريكية Invesco.
كشفت الدراسة أن السبب الرئيسي لتحول التركيز من الاستثمار الدولي إلى الاستثمار الإقليمي هو الاضطرابات الحالية في المنطقة.
وقال التقرير: “في حين أن مواطني دول مجلس التعاون الخليجي هم عمومًا أكثر ثراءً وأكثر محتوىً من السكان المحليين في مناطق الشرق الأوسط وشمال إفريقيا المتأثرة بالربيع العربي، لا تزال حكومات دول مجلس التعاون الخليجي حريصة على إثبات أن الثروة الكبيرة المرتبطة بالسلع الأساسية في المنطقة تصل إلى السكان المحليين”.
تمثل الصناديق السيادية الرئيسية في دول مجلس التعاون الخليجي 35 في المائة من التدفقات العالمية لصناديق الثروة السيادية، وتقدر قيمتها بنحو 1.6 تريليون دولار. في الشرق الأوسط، يمثلون 88 في المائة من الأصول القابلة للاستثمار القائمة و74 في المائة من الأصول الجديدة.
وقالت الدراسة إن الاستثمار في الأصول المتعلقة بدول مجلس التعاون الخليجي ارتفع من 33 في المائة إلى 56 في المائة هذا العام، في حين انخفض التعرض لأوروبا القارية وأمريكا الشمالية إلى أربعة في المائة و14 في المائة على التوالي هذا العام.
قال نيك تولشارد ، رئيس Invesco Middle East ، “العديد من الحكومات الأجنبية، مثل المملكة المتحدة، التي تحرص على الاستفادة من ثروة صناديق الثروة السيادية المحلية قد تجد نفسها غير ناجحة”. وأضاف: “هناك بالتأكيد أموال أقل للاستثمار دوليًا، لذا فإن المخاطر أكبر”.
وأوضح تولشارد أنه في حين أن التركيز قد يكون محليًا، فإن الصناديق السيادية الإقليمية ستستمر بقوة في استهداف واستحواذ الأصول الدولية المتنوعة.
قال: “الشراء في مؤسسات كبيرة – سواء كان ذلك من خلال مديري صناديق التحوط أو من خلال حصص مباشرة – هذا هو الجزء الأكبر من الأعمال”.
“إذا كنت تفكر في العوامل المحركة لسلوكيات صناديق الثروة السيادية، فستكون إدارة بلدانهم على المدى الطويل – قد يعني ذلك الاستثمار محليًا أو قد يعني ذلك أنهم مجبرون على أخذ رأس المال من البلاد.
وأضاف تولشارد: “إذا كان لديك بلد صغير ولديك الكثير من العائدات، إذا لم تقم بإخراج رأس المال، فإنك تخلق ضغوطًا تضخمية”.
وفقًا لمعهد التمويل الدولي (IIF) ومقره واشنطن، من المتوقع أن يصل صافي الأصول الخارجية لدول مجلس التعاون الخليجي إلى حوالي 1.9 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2012 و2.1 تريليون دولار في نهاية عام 2013. حوالي 60 في المائة من الأصول الأجنبية للمنطقة تدار من قبل صناديق الثروة السيادية، قال IIF.
في مارس من هذا العام، أعلن صندوق الاستثمار الحكومي مبادلة في أبو ظبي عن استحواذه على حصة ملياري دولار في مجموعة EBX البرازيلية. وقالت مبادلة إن الاستثمار سيمنحها 5.63 في المائة من الأسهم الممتازة في صندوق Centennial للملياردير البرازيلي إيك باتيستا للأسهم البرازيلية.
كما قام صندوق الثروة السيادية القطري، جهاز قطر للاستثمار، بالاستحواذ على حصص دولية هذا العام.
أعلن جهاز قطر للاستثمار في فبراير / شباط أنه أكمل الاستحواذ على المقر الرئيسي لبنك كريدي سويس في لندن وأعاده إلى البنك. في حين لم يتم الكشف عن قيمة الصفقة، ذكرت تقارير أن السلطة كانت ستدفع 330 مليون جنيه إسترليني (507 ملايين دولار) للعقار.
كما اشترى جهاز قطر للاستثمار حصة في رويال داتش شل الشهر الماضي، على الرغم من عدم الكشف عن حجم الحصة مرة أخرى.
قال فابيو سكاكيافيلاني ، كبير الاقتصاديين في صندوق الاستثمار العماني: “أعتقد أنه مع نمو الأصول الخاضعة لإدارة صندوق الثروة السيادية، تكتسب هذه الصناديق أهمية عالمية بالتأكيد”.
“تمتلك الصناديق السيادية أفقًا أطول بكثير، لذا يمكنها اتخاذ استثمارات في الصناعات كثيفة رأس المال مثل البنية التحتية وبناء السفن والسلع والاستكشاف وما إلى ذلك.
وأضاف: “ومن ثم، فإنهم يملأون الفراغ في الأسواق المالية بشكل متزايد ويقدمون رأس المال لهذه الأجزاء المهمة للغاية من الاقتصاد حيث سيأتي الكثير من النمو خلال السنوات العشر إلى العشرين القادمة”.
المصدر: gulfbusiness
شاهد ايضا:
