انخفضت أصول TDF بنسبة 14٪ في عام 22، لكن التدفقات الداخلة ظلت قوية
أدى انخفاض قيمة السوق إلى انخفاض ما يقرب من 14 ٪ في أصول الصناديق المستهدفة في عام 2022 إلى 2.82 تريليون دولار، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الثلاثاء من قبل Morningstar.
جاء التراجع عن عام قياسي بالنسبة لصناديق TDFs في عام 2021، عندما سجلت المركبات الاستثمارية المشهورة في خطط التقاعد رقماً قياسياً بلغ 3.27 تريليون دولار، حسبما ذكرت Morningstar في تقريرها السنوي عن استراتيجيات الموعد المستهدف.
على الرغم من تحديات السوق، ظل صافي التدفقات الوافدة لصناديق TDF قوياً عند 153 مليار دولار لهذا العام، انخفاضًا من 170 مليار دولار في عام 2021، وفقًا لـ Morningstar. بينما كان هذا الأداء منخفضًا على مدار العام، كان هذا الأداء أفضل بكثير من العالم الأوسع للصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة، التي بلغ صافي تدفقاتها الخارجة 370 مليار دولار، وهو العام الأول مع التدفقات الخارجة الجديدة منذ أن بدأت Morningstar في تتبع البيانات في عام 1993.
وأشار مورنينجستار إلى أن التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار TDF استمرت حتى مع اختبار تنويعها الواسع في عام 2022، حيث عانت الأصول الدفاعية – مثل السندات ذات الدرجة الاستثمارية والأوراق المالية المحمية من التضخم من الخزانة – من الخسائر بسبب ارتفاع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
تقول ميغان باتشولوك، كبيرة محللي الأبحاث في شركة Morningstar Research Services: “كان عام 2022 سوقًا صعبًا بعض الشيء”. “لقد رأينا تدفقات خارجة عندما كنت تقيس إجمالي صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشترك، لذا فإن رؤية التدفقات المستمرة إلى صناديق الاستثمار المتداولة تُظهر أن المستثمرين يحافظون على المسار.”
تهيمن تكنولوجيا المعلومات والاتصالات
كان الاتجاه الرئيسي الآخر هو الدفع المستمر نحو صناديق الاستثمار الجماعي الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة، والتي لا تتوفر إلا ضمن خطط مدخرات التقاعد وتقدم عمومًا رسومًا أقل، كما يلاحظ باتشولوك. ذهب حوالي 121 مليار دولار – أو 79٪ من جميع التدفقات الداخلة – إلى CIT، مما وضع أداة الاستثمار على قدم وساق لتجاوز الصناديق المشتركة كأداة للتاريخ المستهدف الأكثر شعبية في العامين المقبلين.
دفعت الرسوم المنخفضة عمومًا لشركات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات إلى تشكيل 47٪ من جميع أصول استراتيجية التاريخ المستهدف اعتبارًا من نهاية عام 2022، وفقًا للتقرير. بالنسبة إلى رعاة الخطط الكبار، قد يتم تقديم أدوات الاستثمار المجمعة حتى بعتبة رسوم أقل، وفقًا لباتشولوك.
“إذا كنت راعيًا كبيرًا للخطة وترى أن بعضًا من TDFs بسعر منخفض بالفعل، ويمكنك الحصول على صفقة أفضل إذا اخترت CIT، فمن لن يذهب لذلك؟” تقول.
يقول باتشولوك إن الرسوم مهمة أيضًا في جميع عروض TDF، مشيرًا إلى أن أرخص شريحتين من فئات الأسهم ذات التاريخ المستهدف جذبت 60 مليار دولار في عام 2022، وسجلت الخُمس الثلاثة الأغلى 28.5 مليار دولار في التدفقات الخارجة.
يُعزى بعض الجاذبية المنخفضة الرسوم إلى الدعاوى القضائية ضد رعاة الخطة التي تستهدف استراتيجيات TDF في قضايا الرسوم الزائدة، يلاحظ باتشولوك. لكن في الآونة الأخيرة، رأى الباحث سلسلة من الشكاوى القانونية التي تركز على الأداء، مما يعني أن رعاة الخطة قد يبدأون في التحول نحو مطاردة الأداء، وهو تكتيك يقول باتشولوك إنه قد يكون خطيرًا على المستثمرين على المدى الطويل.
يقول باتشولوك: “لا يعني مجرد الأداء الجيد لمدة عام واحد أنها ستحقق أداءً جيدًا في العام المقبل”. “الأداء السابق ليس مؤشرا للأداء المستقبلي.”
فرصة ESG
أشار تقرير Morningstar إلى أن إمكانية سلسلة التاريخ المستهدف البيئي والاجتماعي والحوكمة قد اتسعت بعد أن نجت قاعدة وزارة العمل للسماح باستراتيجيات ESG كخيار استثمار افتراضي مؤهل من محاولة الكونغرس لإزالتها، وفقًا لـ Morningstar.
تقول باتشولوك إنها، في حين أنها تشك في استيعاب واسع النطاق، فإن رؤية خيارات TDF التي تركز على ESG تأتي إلى السوق من لاعبين مثل Putnam Investments هذا العام – الانضمام إلى شركات نقل سابقة مثل BlackRock – تجعلها تتوقع انضمام الآخرين إليها.
تقول: “أعتقد أنه شيء يجب أن ننتبه إليه، لأنه ينطوي على إمكانية النمو”. “ولكن إذا كنت راعيًا للخطة، فلن أتخيل أنك قد ترغب في اختيار سلسلة، ثم يتعين عليك التبديل في غضون عام…. إنهم يبحثون عن المزيد من العروض المتسقة التي يمكنهم الاحتفاظ بمستثمريهم فيها. “
فيما يتعلق بمقدمي الأموال، جمعت Vanguard Target Retirement أكبر صافي أموال جديدة في عام 2022 عند حساب كل من تدفقات الصناديق المشتركة وتدفقات CIT. في نهاية عام 2022، كانت 51٪ من أصول Vanguard في الموعد المستهدف في CITs، وهي المرة الأولى التي تجاوزوا فيها نسخة الصناديق المشتركة في Vanguard، حسبما قال Morningstar.
التاريخ المستهدف للأموال الأمريكية شهد التقاعد أكبر تدفقات لصناديق الاستثمار المشتركة في الموعد المستهدف. استمرت شعبية الصناديق المشتركة المدارة بشكل نشط بسبب “الأداء القوي طويل الأجل والرسوم التنافسية”، في حين كافحت استراتيجيات التاريخ المستهدف الأخرى النشطة للحصول على الأصول بسبب الرسوم المرتفعة عمومًا، وفقًا لمورنينجستار.
أظهر البحث أن حفنة من مديري الأصول ما زالوا يهيمنون على السوق المستهدف. أكبر خمسة مزودين بالترتيب هم: Vanguard (36٪)، Fidelity Investments (14٪)، T. Rowe Price (11٪)، BackRock (9٪) والصناديق الأمريكية (8٪).
المصدر: planadviser
إقراء ايضا:
في حالة وفاة صاحب الحساب البنكي السعودية
شركات الشحن من امريكا الى سوريا
