يستمر ارتفاع الروبية الباكستانية
من المتوقع أن تحافظ الروبية الباكستانية على اتجاه تصاعدي على المدى القصير على أساس المؤشرات الاقتصادية الإيجابية ولكن من غير المرجح أن تحافظ على الزخم في الفترة الأطول، كما يقول الخبراء.
استعادت العملة، التي سجلت أعلى مستوى في عام واحد عند 154.58 للدولار الأمريكي في سوق ما بين البنوك يوم الجمعة، ما يقرب من ثمانية في المائة في الأشهر السبعة الماضية حتى الآن منذ أن سجلت أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 168.43 مقابل الدولار الأمريكي في يوم الجمعة. 26 أغسطس 2020. ارتفعت قيمته 3.28 في المائة مقابل الدولار الأمريكي هذا العام حتى الآن.
أرجع المحللون وخبراء العملات النمو الحاد في الروبية إلى ارتفاع تدفقات التحويلات، وتزايد احتياطيات النقد الأجنبي، وعجز الحساب الجاري الذي يمكن التحكم فيه. كما عزا المطلعون في السوق إلى التعافي القوي في قيمة الروبية إلى خطة الحكومة لجمع ما يصل إلى مليار دولار من خلال تعويم اليورو بوند لتعزيز احتياطاتها من العملات الأجنبية وإطلاق سندات أخرى بقيمة 500 مليون دولار لجمع الأموال لمشاريع البنية التحتية للطاقة في البلاد. ومع ذلك، قالوا إن الروبية قد لا تكون قادرة على الحفاظ على المستوى المنخفض لفترة أطول، حيث أن العملة القوية ستثني المصدرين عن حجز طلبات التصدير المستقبلية.
مساعدات صندوق النقد الدولي عادت
قال سميع الله طارق، رئيس الأبحاث في الشركة الباكستانية الكويتية للاستثمار، إن تدفق العملات الأجنبية قد تحسن خلال جائحة ما بعد كوفيد -19 الذي استفاد منه العملة الباكستانية. ومع ذلك، لا تزال هناك بعض التحديات التي تواجه العملة في الفترة المتوسطة إلى طويلة الأجل.
“من المرجح أن ترتفع الروبية مقابل الدولار الأمريكي على حساب المؤشرات الاقتصادية الإيجابية وكذلك الاستقرار في الاقتصاد. من وجهة نظري، يجب أن يصل إلى 162-163 بحلول كانون الأول (ديسمبر) حيث يجب أن تتكيف العملة وفقًا لفرق التضخم.
في الأسبوع الماضي، راجع بنك الدولة الباكستاني (SBP) هدف النمو للسنة المالية إلى حوالي ثلاثة في المائة من التقدير السابق الذي يزيد قليلاً عن 2 في المائة.
كما ترك البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي عند سبعة في المائة، وهو الأدنى منذ ما يقرب من ثلاث سنوات، لدعم الانتعاش الاقتصادي الناشئ وسط عودة ظهور حالات الإصابة بفيروس كورونا. كانت هذه هي المرة الرابعة التي يقف فيها مجلس الأمن الاستراتيجي بعد قطع معدلات 625 نقطة أساس في النصف الأول من العام الماضي للمساعدة في التغلب على التباطؤ الاقتصادي الناجم عن الوباء في البلاد.
“السبب الرئيسي لارتفاع قيمة الروبية هو تدفقات أقوى في إطار حسابات روشان الرقمية والتحويلات المالية المرتفعة خلال هذه السنة المالية. وقال طارق إن استئناف خطة صندوق النقد الدولي والإفراج عن شريحة 500 مليون دولار في إطار تسهيلاته البالغة 6 مليارات دولار سيعزز الروبية في المستقبل القريب.
أعلن صندوق النقد الدولي يوم الأربعاء أنه وافق على صرف 500 مليون دولار لباكستان لدعم الميزانية. أدت الدفعة الأخيرة إلى رفع إجمالي المدفوعات بموجب تسهيل الصندوق الموسع إلى 2 مليار دولار منذ الموافقة على البرنامج لأول مرة في يوليو 2019.
وقال طارق: “من المتوقع أن يؤدي استئناف خطة صندوق النقد الدولي إلى تعزيز سداد القروض الحالية بالإضافة إلى تعزيز احتياطيات النقد الأجنبي في البلاد”.
المؤشرات الإيجابية
ارتفع احتياطي النقد الأجنبي لباكستان 275 مليون دولار إلى 13.295 مليار دولار في الأسبوع المنتهي في 19 مارس، مقارنة بـ 13.019 مليار دولار في الأسبوع السابق، وفقًا لأحدث بيانات البنك المركزي. ارتفع إجمالي الاحتياطيات، بما في ذلك التي تحتفظ بها البنوك التجارية، إلى أعلى مستوى في 13 شهرًا عند 20.43 مليار دولار، مما يعكس زيادة بنسبة 1.3 في المائة.
كما قام الباكستانيون في الخارج بتحويل 24.1 في المائة أكثر خلال الفترة من يوليو إلى فبراير حيث أرسلوا 18.74 مليار دولار إلى الوطن. تتلقى البلاد أكثر من 2 مليار دولار تحويلات كل شهر منذ يونيو 2020 ومن المرجح أن يستمر الاتجاه المماثل لبقية عام 2021.
علاوة على ذلك، انخفض عجز الحساب الجاري للبلاد بنسبة 75 في المائة على أساس سنوي في فبراير و76 في المائة على أساس شهري إلى 50 مليون دولار، مقارنة بعجز 197 مليون دولار في فبراير 2020 و210 ملايين دولار في الشهر الماضي. لا يزال الحساب الجاري خلال الأشهر الثمانية من العام المالي 2020-2021 يسجل فائضا قدره 881 مليون دولار مقابل عجز قدره 2.7 مليار دولار خلال نفس الفترة من العام الماضي.
اختبار ارتفاعات جديدة
وقال فيجاي فاليسا، كبير مسؤولي الاستثمار في Century Financial ، إن قيمة الروبية ارتفعت بسبب المؤشرات الاقتصادية الإيجابية.
“مع تحقيق مكاسب بنسبة ثمانية في المائة تقريبًا من أدنى مستوياتها عند 169 والتي شوهدت خلال ذروة الوباء العام الماضي، قطعت الروبية الباكستانية شوطًا طويلاً مع العملة على المسار الصحيح لإعادة اختبار أعلى مستوى لها في العام الماضي عند 153.7 مقابل الدولار. في حين أن موجة من العوامل الإيجابية ساعدت على ارتفاع العملة خلال فترة السبعة أشهر الماضية بما في ذلك اتفاقية إنقاذ صندوق النقد الدولي والموقف التعاوني للبنك المركزي الباكستاني، فإن العديد من العوامل قصيرة الأجل تعزز أيضًا الارتفاع الحالي للروبية..
وفي تفصيله، قال إن أحد العوامل الرئيسية هو الأخبار التي تفيد بأن باكستان تستأجر مجموعة من البنوك العالمية لسندات اليوروبوند المقومة بالدولار. حجم التذكرة المتوقع في حدود 750 مليون دولار إلى 1 مليار دولار.
قامت الحكومة بتكليف دويتشه بنك وجيه بي مورجان تشيس وشركاه ومجموعة كريدي سويس وستاندرد تشارترد وبنك الإمارات دبي الوطني. كما تخطط باكستان بشكل منفصل لإصدار سندات خضراء بقيمة 500 مليون دولار في الأشهر القليلة المقبلة لمساعدة مشاريع الطاقة المتجددة لديها.
وقال فاليتشا إن البلاد ترغب في زيادة وتيرة الاقتراض المخطط لها حتى لا تتحمل معدلات فائدة باهظة. وقال إن عائدات السندات العالمية حاليا في مسار تصاعدي.
وعلى الصعيد الداخلي، قال إن إلغاء احتجاجات 26 مارس / آذار المزمع تنظيمها ضد الحكومة ساعد في تهدئة أعصاب السوق.
على الجانب النقدي، قال إن غالبية الاقتصاديين يتوقعون الآن أن يحتفظ SBP بأسعار فائدة قياسية عند المستويات الحالية لفترة طويلة.
قرار FATF له وزنه
وردا على سؤال حول التوقعات خلال الأشهر الستة إلى التسعة المقبلة، قال إن الكثير سيعتمد على الحكم النهائي لمجموعة العمل المالي بشأن استبعاد باكستان من القائمة الرمادية.
“مع صدور الحكم المتوقع في فترة يونيو، من غير المرجح أن تظهر الروبية أي مكاسب حادة أخرى حتى يتم معرفة النتيجة النهائية. قد يعني السيناريو الذي تنجح فيه الدولة في استبعاد نفسها من القائمة الرمادية أن العملة تخترق أدنى مستويات 150 مقابل الدولار الأمريكي. وقال إن الاختراق دون هذه المستويات قد يتسبب في وصول الروبية إلى أعلى مستوياتها في منتصف عام 2019 عند 138-145 مقابل الدولار.
وتعليقًا على التعزيز الأخير للروبية الباكستانية، قال ممثل من Lulu Exchange إن بعض الاستثمارات الرئيسية من دول مجلس التعاون الخليجي ساعدت في وضع الروبية الباكستانية في أعلى مستوياتها الحالية.
وقال “من المتوقع ألا تخترق الروبية الباكستانية حاجز 154 مقابل الدولار الأمريكي وقد ترتد مرة أخرى نحو 158 في غضون أيام قليلة”.
كما تشير التقديرات إلى أن التدفقات الخارجة من الإمارات ستزداد خلال شهر رمضان المبارك الذي يبدأ في منتصف أبريل. كل هذه العوامل المقابلة قد تحرك الروبية إلى نطاق بين 152.60 و160 في الأشهر الثلاثة المقبلة، وأضاف.
المصدر: khaleejtimes
شاهد أيضا:
