مبالغة؟ الأسهم ترتفع بنسبة 75٪ في 12 شهرًا
منذ عام مضى، انتهى فجأة السقوط الحر المرعب لسوق الأسهم، مما أدى إلى واحدة من أعظم دوراتها.
في 23 مارس 2020، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 2.9٪. بشكل عام، انخفض المؤشر بنسبة 34 ٪ تقريبًا في حوالي شهر، مما أدى إلى محو مكاسب استمرت ثلاث سنوات للسوق.
تبين أن هذا هو القاع، على الرغم من تفاقم جائحة الفيروس التاجي في الأشهر التالية وغرق الاقتصاد في ركود أعمق. أدت الكميات الهائلة من الدعم للاقتصاد من الاحتياطي الفيدرالي والكونغرس إلى الحد من مدى انخفاض الأسهم. تعافى السوق من جميع خسائره بحلول أغسطس.
مع مرور الوقت، ساعد التطوير السريع للقاحات فيروس كورونا على ارتفاع المخزونات. وكذلك فعلت جحافل متزايدة من المستثمرين لأول مرة، الذين أصبح لديهم فجأة متسع من الوقت للدخول إلى السوق باستخدام تطبيقات التداول المجانية على هواتفهم.
كل ذلك أدى إلى زيادة بنسبة 75٪ تقريبًا في مؤشر S&P 500 على مدار الـ 12 شهرًا الماضية وعودة مروعة إلى ارتفاعات قياسية. يبدو أن هذا السباق هو أحد أفضل امتدادات 365 يومًا لمؤشر S&P 500، إن لم يكن الأفضل، منذ ما قبل الحرب العالمية الثانية. استنادًا إلى أرقام نهاية الشهر، كانت آخر مرة ارتفع فيها مؤشر S&P 500 بهذا القدر خلال 12 شهرًا في عام 1936، وفقًا لهوارد سيلفربلات، كبير محللي المؤشرات في S&P Dow Jones Indices.
أثارت كل هذه الحركات الغاضبة أيضًا مخاوف من أن أسعار الأسهم ربما تكون قد ذهبت بعيدًا جدًا وبسرعة كبيرة. فيما يلي نظرة على خمس اتجاهات ساعدت في تشكيل السوق خلال العام الماضي.
اثنان من الأسواق الصاعدة في واحد
كان للاندفاع الكبير في وول ستريت مرحلتان متميزتان. في وقت مبكر، دفعت أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى والفائزون في اقتصاد البقاء فجأة في المنزل، السوق إلى الأعلى. استفادت أمازون مع زيادة عدد الأشخاص الذين يتسوقون عبر الإنترنت، وزادت مبيعات آبل مع زيادة عدد الأشخاص الذين عملوا من المنزل وارتفعت Zoom Video Communications حيث بدأ الطلاب والكبار في الاجتماع عبر الإنترنت. الأسهم التقنية كمجموعة هي الأكبر في السوق من حيث القيمة، لذلك ساعدت مكاسبها في تعويض الضعف في القطاعات الأخرى حيث استمر الاقتصاد في المعاناة.
لكن منذ الخريف الماضي، تسببت الإثارة للاندفاع الاقتصادي في انتعاش واسع النطاق. قادت البنوك ومنتجو الطاقة والشركات الأصغر التي ستكون أرباحها أكبر المستفيدين من اقتصاد أقوى الطريق، مع طرح لقاحات فيروس كورونا وتقدم واشنطن المزيد من المساعدات المالية. هذه المكاسب تعمل أيضًا على استعادة الركود لأسهم التكنولوجيا، التي فقدت الزخم مع ارتفاع أسعار الفائدة بسبب مخاوف بشأن ارتفاع التضخم.
ينضم المستثمرون لأول مرة – ولا تتوقف اللعبة
نظرًا لأن الناس عالقون في المنزل دون عمل الكثير، فقد بحثوا عن طرق لاستخدام بعض الدولارات التي ربما تم إنفاقها على فيلم أو وجبة مطعم أو إجازة. لجأ الكثيرون إلى سوق الأسهم عبر هواتفهم، حيث سهلت تطبيقات التداول شراء الأسهم وبيعها ببضع نقرات وبدون عمولة.
استحوذ العملاء الذين تقل أعمارهم عن 40 عامًا على 35 ٪ من التداول الشهر الماضي في Charles Schwab، أي ما يقرب من ضعف المعدل الذي كان عليه قبل عامين. الحسابات التي لم يتجاوز عمرها عام واحد تقوم بالتداول بشكل إجمالي في Charles Schwab أكثر من الحسابات التي كانت موجودة منذ أكثر من 10 سنوات.
كان العديد من هؤلاء التجار يستخدمون الأموال التي حصلوا عليها كمدفوعات تحفيزية من الحكومة الأمريكية. شهد تطبيق التداول Robinhood الشهير لدى العديد من المستثمرين المبتدئين زيادة في النسبة المئوية للودائع البالغة 1200 دولار أو 2400 دولار بالضبط بعد أن أرسلت الحكومة شيكات لهذه المبالغ في الربيع الماضي، مباشرة بعد هبوط سوق الأسهم إلى القاع، على سبيل المثال. جولة جديدة من المدفوعات الحكومية – 1400 دولار للأفراد – جارية.
عملت وسائل التواصل الاجتماعي فقط على تضخيم الاتجاه، حيث يتحدث المتداولون على Reddit وTwitter وفي أماكن أخرى حول الأسهم التي يجب شراؤها. لقد كانوا يساعدون في دفع سوق الأسهم للأعلى على نطاق واسع، لكن تأثيرهم يتجلى بشكل أكبر فيما أصبح يُعرف باسم “أسهم ميمي”. على سبيل المثال، ارتفعت GameStop بنسبة 1،625٪ في يناير، على الرغم من أن شركة بيع ألعاب الفيديو بالتجزئة قد عانت ماليًا. تتحدى المكاسب التي حققتها GameStop وAMC Entertainment وأسهم ميم الأخرى الجاذبية – وفي رأي كل مستثمر محترف تقريبًا في وول ستريت، كان المنطق السليم.
تثير طفرة SPAC-tacular مخاوف
أثارت كل الهوس حول الأسهم مخاوف على طول وول ستريت من أن الأسعار قد تكون مرتفعة للغاية. يتركز قدر كبير من الانتقادات على مدى سرعة ارتفاع أسعار الأسهم مقارنة بأرباح الشركات.
إشارة أخرى محتملة على الجشع الشديد وعدم الخوف الكافي: المستثمرون متعطشون جدًا للشيء الكبير التالي لدرجة أنهم يضخون مليارات الدولارات في الاستثمارات، قبل أن يعرفوا حتى ما يمكن أن يتجه المال نحوه. تسمى هذه الاستثمارات بشركات الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة، على الرغم من أنها معروفة بشكل أفضل باختصارها، SPACs. مسلحة بالأموال التي تم جمعها من المستثمرين، تبحث SPACs عن شركات مملوكة للقطاع الخاص لشرائها حتى تتمكن الشركة من إدراج أسهمها بسهولة في البورصة.
في العام الماضي، جمعت شركة SPACs 83.4 مليار دولار، أي أكثر من ستة أضعاف العام السابق. لقد تجاوزوا بالفعل هذا المستوى في أقل من ثلاثة أشهر هذا العام.
انتعاش عالمي
لا يعرف فيروس كورونا حقًا حدودًا جغرافية. تعرضت الأسواق المالية العالمية لخسائر فادحة بسبب تدميرها للسكان والاقتصادات في جميع أنحاء العالم.
كما تم الانتعاش في جميع أنحاء العالم. ارتفعت الأسهم من الصين وكوريا الجنوبية والأسواق الناشئة الأخرى كمجموعة تقريبًا بنفس النسبة المئوية تمامًا لمؤشر S&P 500 منذ 23 مارس 2020. ارتفع مؤشر نيكاي 225 الياباني أيضًا بمقدار مماثل.
كانت الأسواق الأوروبية متخلفة، على الرغم من أن أداءها أفضل بكثير عند رؤيتها فيشروط الدولار بدلا من اليورو. يثير تفاقم معدلات الإصابة مخاوف من حدوث “موجة ثالثة” في القارة ويجبر الحكومات على إعادة بعض القيود على الحياة اليومية. لكن الأمل يكمن في أن استمرار نشر اللقاحات سيعيد الاقتصادات والتجارة إلى طبيعتها في جميع أنحاء العالم.
من الذي تخلف عن الركب؟
حتى مع انضمام العديد من المستثمرين لأول مرة إلى السوق، لا يستفيد الجميع من ارتفاع الأسهم. فقط أكثر من نصف جميع الأسر الأمريكية تمتلك أسهمًا في عام 2019، سواء كان ذلك عن طريق التداول اليومي أو امتلاك صندوق مؤشر S&P 500 في حساب 401 (k).
وبالمثل، لم يشارك كل سهم في ارتفاع السوق خلال العام الماضي. حفنة من الأسهم داخل S&P 500 هي في الواقع أقل، تحت عنوان Gilead Sciences، الذي انخفض أكثر بقليل من 11 ٪ خلال يوم الجمعة. ارتفع المخزون في وقت مبكر من الوباء حيث أصبح عقار الريمديسفير علاجًا لـ Covid-19، لكنه تراجع جزئيًا بسبب المخاوف بشأن انتهاء صلاحية براءات الاختراع القادمة.
كما تراجعت الأسهم الرابحة المبكرة الأخرى للوباء منذ انطلاق السوق قبل عام، بما في ذلك Clorox، التي أصبحت مناديلها المطهرة مثل العملة، وصانع البريد العشوائي Hormel Foods.
المصدر: investmentexecutive
شاهد أيضا:
أفضل شركات التوصيل السريع في فنلندا
