نيمان ماركوس توصل إلى تسوية مع الدائنين بشأن مطالبات My Theresa
توصلت شركة Neiman Marcus Group Inc. إلى تسوية مع الدائنين غير المضمونين بشأن مطالبات نقل الملكية الاحتيالية الناشئة عن معاملات My Theresa للشركة، وفقًا لسلسلة من الإيداعات القضائية في قضية الشركة بموجب الفصل 11.
ستسمح التسوية بجلسة استماع بشأن الموافقة على بيان الإفصاح المقترح للشركة، والذي كان من المقرر عقده بعد ظهر يوم 30 يوليو في محكمة الإفلاس في هيوستن، تكساس، للمضي قدمًا. غير أن الشركة عدلت طلبها لتحديد موعد نهائي للتصويت للدائنين في 31 أغسطس، وموعد جلسة التأكيد في 4 سبتمبر، متأخراً قليلاً عن اقتراحها الأصلي.
وفقًا لبيان قدمه في القضية سكوت فوجل، مدير الشركة الوحيد غير المهتم الذي كان يحقق في ادعاءات My Theresa نيابة عن الشركة، تم التوصل إلى التسوية في 30 يوليو.
وفقًا لخطة إعادة التنظيم المنقحة وبيان الإفصاح المقدم في 30 يوليو، تنص التسوية على أن Neiman Marcus Group Inc. ، الشركة الأم لـ My Theresa ووحدات الشركة الموجودة في الفصل 11 (على الرغم من أن الشركة الأم نفسها ليست مدرجة في الفصل 11)، ستساهم بـ 140 مليون سهم من الأسهم الممتازة من السلسلة B في My Theresa في ملكية الفصل 11، والتي ستساهم بالأسهم في مجمع استرداد للدائنين غير المضمونين الذين يمتلكون مطالبات ممولة وغير ممولة.
تشكل الأسهم 56٪ من الأسهم الممتازة في سلسلة My Theresa B، وفقًا لبيان الإفصاح المعدل.
يتم التحكم في الوالد من قبل راعي الشركة، إدارة آريس ومجلس استثمار خطة المعاشات التقاعدية الكندية.
في غضون ذلك، ستساهم الشركة بمبلغ 10 ملايين دولار نقدًا لاسترداد الدائنين غير المضمونين.
أخيرًا وليس آخرًا، سيتنازل مقرضو القروض لأجل الشركة، وأصحاب الامتياز الثاني، وأصحاب الامتياز الثالث، عن حقهم في تأكيد مطالبات النقص في القضية، مما يلغي المطالبات المحتملة التي يبلغ مجموعها حوالي 3.35 مليار دولار من مجموعة المطالبات العامة غير المضمونة.
وفقًا لبيان الإفصاح المنقح، تُترجم التسوية إلى استرداد لدائني الشركة غير المضمونين في نطاق 1.7٪ إلى 34.4٪، مع افتراض الحد الأدنى أن الأسهم المفضلة My Theresa series B تساوي صفرًا، والنهاية المرتفعة تفترض أنها كذلك بقيمة 275 مليون دولار. ينص بيان الإفصاح على أنه سيتم السماح بمطالبات الديون الممولة غير المضمونة بمبلغ يقارب 137.3 مليون دولار، وسيسمح لمكاتب المدن الكبرى غير الممولة بمبلغ 339.7 مليون دولار إلى 434.7 مليون دولار.
لم تتغير عمليات الاسترداد لكبار الدائنين بموجب الخطة.
كما ورد، سيحصل حاملو قرض الشركة الممتد لعام 2019 على 87.5٪ من حقوق الملكية في الشركة المعاد تنظيمها و87.5٪ من حقوق المشاركة في تسهيلات تمويل الخروج المتوقعة بموجب الخطة. وسيُسمح بمطالبات القروض لأجل بمبلغ 2.25 مليار دولار، وسيكون معدل الاسترداد 32.99٪، بحسب بيان الإفصاح.
سيحصل حاملو الامتياز الثاني للشركة، مع المطالبات المسموح بها بحوالي 605.9 مليون دولار، على 1 ٪ من حقوق الملكية المعاد تنظيمها وحقوق المشاركة في قرض الخروج، على التوالي، إلى جانب مذكرات لمدة سبع سنوات (بدون حماية بلاك شولز) لشراء ما يصل إلى 25٪ من حقوق الملكية المعاد تنظيمها بسعر التنفيذ المتفق عليه، وتوزيع قيمة My Theresa (التي لم يتم وصفها بمزيد من التفصيل في بيان الإفصاح)، بما يعادل استرداد 1.4٪.
سيحصل حاملو الامتياز الثالث، مع المطالبات المسموح بها البالغة 1.29 مليار دولار، على 8.5 ٪ من الأسهم المعاد تنظيمها ومشاركة قروض الخروج، على التوالي، إلى جانب توزيع القيمة في My Theresa (التي لم يتم وصفها بمزيد من التفصيل في بيان الإفصاح)، بما يعادل انتعاش 5.62٪.
سيحصل حاملو سندات الشركة البالغة 7.125٪ المستحقة في عام 2028، مع مطالبات مسموح بها تبلغ 128.9 مليون دولار، على 2.8٪ من حقوق الملكية المعاد تنظيمها وحقوق قروض الخروج، على التوالي، بمعدل استرداد 18.76٪.
أخيرًا، سيحصل حاملو مبلغ صغير من القروض لأجل قصير الأجل لعام 2013 مع تاريخ الاستحقاق الأصلي في 25 أكتوبر، مع المطالبات المسموح بها البالغة 12.6 مليون دولار، على 0.2 ٪ من حقوق الملكية المعاد تنظيمها وحقوق قروض الخروج، على التوالي، مع مراعاة إعادة التوزيع بين حقوق الملكية المضمونة الأخرى المقرضين إذا رفض حاملو القرض لأجل قصير الأجل خطة إعادة التنظيم المقترحة، يتم استرداد 12.75٪.
مفتاح التقدم
كان حل مزاعم My Theresa المثيرة للجدل عاملاً رئيسياً في دفع القضية إلى الأمام.
كما ورد، في 17 يوليو، قدمت لجنة الدائنين غير المضمونين في القضية النتائج الأولية لتحقيقها في معاملات شركة My Theresa ، وخلصت إلى أنها ستؤدي إلى مسؤولية نقل احتيالية بناءة وفعلية، والتي من المحتمل أن تساوي “مئات الملايين” دائني الشركة غير المضمونين.
تم الكشف عن هذه الادعاءات للجمهور، وإن كانت في شكل منقوص، في 24 يوليو.
وتجدر الإشارة إلى أن شركة Vogel ، التي اقترح الدائنون غير المضمونين أنها ستقوم بتبييض المطالبات المحتملة بتوجيه من الشركة، والتي سبق أن حذرها قاضي الإفلاس المشرف على القضية باعتبارها غير مستعدة و “غير متعلمة وغير كفؤة”، قال إنه أبلغ محكمة الإفلاس في الأسبوع الماضي، خلص إلى أنه “على الأقل” كانت هناك ادعاءات بناءة بشأن نقل احتيالي متاح للشركة لأن الشركة كانت على الأرجح معسرة في وقت المعاملات.
أعلن Vogel أيضًا أنه كان يعمل على تسوية المطالبات المحتملة مع أصحاب المصلحة في القضية منذ أوائل يوليو.
باختصار، تضمنت معاملات My Theresa ، التي تم تشغيلها على مدار عدة سنوات، من بين أمور أخرى، إعادة تصميم الشركات التابعة للشركة التي كانت تسيطر على My Theresa في عام 2017 باعتبارها “غير مقيدة” من أجل تحرير My Theresa من بعض التعهدات التقييدية. بعد ذلك، على مدار الثمانية عشر شهرًا التالية، نفذت الشركة سلسلة من معاملات توزيع الأرباح التي نقلت ملكية My Theresa من خلال عدة خطوات للارتقاء بهيكل الشركة.
عندما تم إزالة الدخان، كانت My Theresa مملوكة مباشرة من قبل الشركة الأم Neiman Marcus Group Inc. ، والوحدات الوسيطة التي كانت في السابق المالكة المباشرة وغير المباشرة لـ My Theresa ، تم تجريدها الآن من أي حصة ملكية في الوحدة، وبالتالي ترك الدائنين غير المضمونين لـ My Theresa. تلك الشركات التابعة، وعلى الأخص مالكي الشركة غير المضمونين، مع عدد أقل من الأصول لدعم ديونها.
تبعت الشركة ذلك في عام 2019 بعرض تبادل لديون الشركة غير المضمونة – والذي شارك فيه الغالبية العظمى من حاملي الشهادات غير المضمونين – في حصة مفضلة في My Theresa وأوراق امتياز ثالثة، والتي سعت إلى تحرير Ares وCPPIB من الاحتيال. مسؤولية نقل المعاملات السابقة.
طعنت ماربل ريدج كابيتال، المالكة غير المضمونة التي لم تقدم عطاءات في البورصة، في تحويلات My Theresa خلال العام الماضي، أولاً في محاكم الولاية في تكساس ونيويورك، وبعد تقديم الشركة بموجب الفصل 11، في محكمة الإفلاس.
سعت ماربل ريدج إلى تعيين فاحص للتحقيق في المطالبات، ولكن في يونيو، عينت محكمة الإفلاس بدلاً من ذلك لجنة الدائنين غير المضمونين، والتي كانت ماربل ريدج عضوًا فيها، لإجراء التحقيق.
المصدر: spglobal
أقرأ أيضا:
