المزيد من النقد من بنك الاحتياطي الفيدرالي ينتظر المقرضين في الولايات المتحدة
يخطط بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لمواصلة ضخ عشرات المليارات من الدولارات يوميًا في النظام المصرفي الأمريكي حتى أوائل أكتوبر في محاولة لتجنب حدوث اضطراب آخر في السوق مع اقتراب نهاية الربع، وهو الوقت الذي يتضاءل فيه الإقراض عادةً.
في وقت سابق من الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار الفائدة في اتفاقية إعادة الشراء، أو الريبو ، إلى مستويات لم نشهدها منذ ذروة أزمة الائتمان العالمية في عام 2008.
تعتمد البنوك وول ستريت على هذا السوق الذي تبلغ قيمته 2.2 تريليون دولار للحصول على النقد اليومي لتمويل قروضهم وتداولاتهم في الأسواق الأخرى، بما في ذلك الأسهم والسندات.
منذ يوم الثلاثاء، عقد بنك الاحتياطي الفيدرالي أربع جولات من عمليات إعادة الشراء، حيث تقترض البنوك والتجار من البنوك المركزية مع سندات الخزانة والسندات الأخرى كضمان. وقد أضاف هذا ما يصل إلى 75 مليار دولار يوميًا في النظام المصرفي.
يوم الجمعة، قال بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، الذي ينفذ إجراءات السوق للبنك المركزي، إنه سيجري المزيد من عمليات إعادة الشراء في أكتوبر في قروض ليلية وطويلة الأجل.
قال ستيفن زينج ، محلل أسعار الفائدة في دويتشه بنك في نيويورك: “نهاية الربع هي المشكلة. هناك الكثير من الضمانات التي تحتاج إلى تمويل”.
“الاحتياطي الفيدرالي يساعد بشكل أساسي في توفير دعامة تمويل لهذه المواقف.” وصلت أسعار إعادة الشراء إلى 10 في المائة يوم الثلاثاء، مما دفع أسعار الفائدة الأخرى قصيرة الأجل إلى ارتفاع حاد. كانت عند 1.85 في المائة – 1.95 في المائة في وقت مبكر من بعد ظهر يوم الجمعة.
ألقى المحللون باللوم على تقلبات الريبو في الطلب الهائل على السيولة لدفع ضرائب الشركات الفصلية وما قيمته 78 مليار دولار من عرض الخزانة الذي يحمل قسائم الأسبوع الماضي، مما أدى إلى اندلاع السوق في وقت سابق من الأسبوع الماضي.
سيكون إصدار الخزانة عاملاً مرة أخرى مع اقتراب الربع من نهايته: يوم الاثنين، 30 سبتمبر، سيكون موعد التسوية لسندات الخزانة 113 مليار دولار التي سيتم طرحها في المزاد هذا الأسبوع.
وقال محللون أيضا إن تراجع احتياطيات البنوك ساهم في تقلب سلوك السوق. لقد انخفضت إلى حوالي 1.4 تريليون دولار من 2.3 تريليون دولار في عام 2017 حيث خفض الاحتياطي الفيدرالي حيازاته من السندات.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي العمل في وقت مبكر يوم الثلاثاء، مضيفًا سيولة مؤقتة على نطاق واسع لأول مرة منذ أكثر من عقد لتهدئة الأسواق المتوترة.
كانت هذه الخطوة على رأس قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة التي يدفعها للبنوك على الاحتياطيات وعكس عمليات إعادة الشراء يوم الأربعاء. يقول بعض المحللين إن ما أثار قلق الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء، على عكس الحلقات الأخيرة عندما ارتفعت أسعار إعادة الشراء، هو أن هناك مؤشرًا قويًا على أن تكلفة الاقتراض في سوق الأموال الفيدرالية كانت ترتفع فوق الحد الأعلى للنطاق المستهدف للبنك المركزي، والذي كان 2 -2.25 في المائة في ذلك الوقت.
يستهدف الاحتياطي الفيدرالي معدل الأموال الفيدرالية لإدارة السياسة النقدية.
وقال محللون إنه إذا استمر هذا الشرط، فقد يغذي المخاوف في الأسواق من أن صناع السياسة يفقدون السيطرة على أسعار الفائدة قصيرة الأجل.
وقال روبرت كابلان رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في دالاس للصحفيين بعد حدث في كوربوس كريستي بتكساس إن البنك المركزي “يجب أن يدرس بجدية الخطط للسماح بزيادة الميزانية العمومية مع نمو الطلب على الاحتياطيات”.
إلى أن يأتي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بإصلاحات طويلة الأجل مثل إطلاق تسهيلات إعادة الشراء الدائمة و / أو زيادة مشتريات سندات الخزانة من أجل نمو ميزانيته العمومية، فمن المرجح أن يواكب البنك المركزي عمليات إعادة الشراء هذه لسد الفجوات في التمويل اليومي، كما قال المحللون.
وقال تسنغ “ظروف التمويل تتحسن”. “هذا هو بنك الاحتياطي الفيدرالي يتوخى الحذر.”
المصدر: khaleejtimes
شاهد ايضا:
شروط الاقامة الدائمة في فنلندا
شروط الاقامة الدائمة في ماليزيا
