موديز تحذر من المخاطر التي تتعرض لها البنوك الأمريكية وتخفض توقعات النظام المالي إلى السلبية
حذرت وكالة موديز إنفستورز سيرفيس موديز إنفستورز سيرفيس (Moody’s Investors Service ) من أن النظام المصرفي الأمريكي يواجه مخاطر وسط تداعيات انهيار بنك وادي السيليكون واثنين من المقرضين الآخرين حيث يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة للحد من التضخم.
خفضت وكالة التصنيف نظرتها المستقبلية للنظام المصرفي الأمريكي إلى سلبية، من مستقرة، بسبب تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي السريع للنقد النقدي وإدارة المخاطر الضعيفة التي تضخم مخاطر إدارة الأصول والالتزامات الأساسية للبنوك.
قالت وكالة موديز إن قرارها جاء بعد تصفية SVB، وبنك سيجنتشر، وسيلفرغيت كابيتال، الأمر الذي دفع وزارة الخزانة الأمريكية، وبنك الاحتياطي الفيدرالي، والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع إلى التدخل وضمان قدرة المودعين على استرداد جميع أموالهم.
“لقد تغيرنا إلى السلبية، من المستقرة، نظرتنا إلى النظام المصرفي الأمريكي لتعكس التدهور السريع في بيئة التشغيل بعد عمليات الإيداع في SVB، و Silvergate Bank و Signature Bank (SNY)، وإخفاقات SVB وSNY،” وقالت وكالة التصنيف في مذكرة التوقعات.
في ملاحظة منفصلة، قالت موديز إنه في حين أن البنوك الثلاثة كانت فريدة من نوعها في تركيزها على العملات المشفرة ورأس المال الاستثماري أو الأسهم الخاصة، فإن مجالات التمويل غير المصرفي التي نمت بسرعة خلال عصر السياسة النقدية السهلة، “من الواضح بشكل متزايد أن البنوك الأخرى البنوك الأمريكية تواجه أيضًا ضغوط ALM”.
وقالت موديز إن المقرضين الذين يعانون من خسائر كبيرة غير محققة في الأوراق المالية و “المودعين الأمريكيين من غير الأفراد وغير المؤمن عليهم قد يظلون أكثر حساسية لمنافسة المودعين أو الهروب النهائي، مع آثار سلبية على التمويل والسيولة والأرباح ورأس المال”.
“البنوك التي لديها خسائر أقل في الأوراق المالية غير المحققة ورسملة أقوى وتعرضات قطاعية متنوعة وقواعد ودائع مؤمنة دقيقة ستكون أكثر حماية أو ستستفيد من التحول إلى الجودة.”
قالت وكالة موديز إنها تفترض أن التشديد النقدي للاحتياطي الفيدرالي سيستمر، مما قد يعمق تحديات بعض البنوك.
في خطاب ألقاه يوم الثلاثاء في مؤتمر مصرفيي المجتمع المستقل في أمريكا في هونولولو، قالت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ميشيل بومان إن النظام المصرفي الأمريكي ظل مرنًا و “على أساس متين، مع رأس مال قوي وسيولة في جميع أنحاء النظام”.
“يواصل مجلس الإدارة مراقبة التطورات في الأسواق المالية وعبر النظام المالي بعناية.”
ورددت الأسواق صدى وجهة نظر بومان، حيث انتعشت أسهم القطاع المالي والبنوك يوم الثلاثاء.
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.7 في المائة عند إغلاق التداول، بينما استقر مؤشر ناسداك المركب ومؤشر داو جونز الصناعي على ارتفاع 2.14 في المائة و1.06 في المائة على التوالي.
قالت موديز إن التحفيز المالي المرتبط بالوباء وأكثر من عقد من أسعار الفائدة شديدة الانخفاض والتيسير الكمي أنتج ودائع فائضة في القطاع المصرفي الأمريكي.
“أدى ذلك إلى ظهور تحديات إدارة الأصول والخصوم، حيث استثمرت بعض البنوك الودائع الزائدة في الأوراق المالية طويلة الأجل ذات الدخل الثابت والتي فقدت قيمتها خلال الارتفاع السريع في أسعار الفائدة الأمريكية، مما أدى إلى خسائر كبيرة غير محققة في البنوك المتاحة- محافظ الأوراق المالية للبيع والمحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق “.
“نتوقع استمرار الضغوط وتفاقمها بسبب التشديد المستمر للسياسة النقدية، مع احتمال أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول حتى يعود التضخم إلى النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي”.
في حين أن التضخم في أكبر اقتصاد في العالم قد انخفض بعد أن سجل أعلى مستوى له في 40 عامًا العام الماضي، إلا أنه لا يزال مرتفعا، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك السنوي لشهر يناير بنسبة 6.4 في المائة وبنسبة 6 في المائة في فبراير، وهو أعلى بكثير من 2 من بنك الاحتياطي الفيدرالي. معدل الهدف في المائة.
يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي عملية توازن دقيقة عندما يجتمع الأسبوع المقبل لتقرير سياسته النقدية، حيث يدرس أصداء المزيد من التشديد لمحاربة التضخم على خلفية انهيار SVB.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع من العام الماضي. انتقدها الكثيرون في وول ستريت لتصرفها ببطء شديد ولعبها اللحاق بالتضخم، الذي كان يعتبر في البداية انتقاليًا.
ومع ذلك، مع ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة إلى أكثر من 9 في المائة العام الماضي، وهو أعلى مستوى في 40 عامًا، وحدث سيناريو مماثل في أوروبا، أصبح بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر عدوانية ولجأ إلى سلسلة من 75 نقطة أساس وزيادة 50 نقطة أساس في محاولة لاستعادة استقرار الأسعار، وإذكاء المخاوف والانتقادات بأن الإفراط في التشديد قد يزيد من خطر حدوث ركود.
وقالت موديز: “تواجه البنوك الأمريكية الآن أيضًا ارتفاعًا حادًا في تكاليف الودائع بعد سنوات من انخفاض تكاليف التمويل، مما سيقلل الأرباح في البنوك، لا سيما تلك التي لديها نسبة أكبر من الأصول ذات السعر الثابت”.
“بالاقتران مع هذا الضغط الأخير في القطاع المصرفي، يمكن أن تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى تعميق ALM وتحديات الربحية لدى بعض البنوك.”
وأضافت أن زيادة أسعار الفائدة قللت من القيمة الاقتصادية للأوراق المالية الموجودة في الميزانيات العمومية للبنوك.
في عام 2005، بلغ إجمالي الأوراق المالية الحكومية التي تحتفظ بها البنوك الأمريكية 1 تريليون دولار، أو 13 في المائة من ميزانيتها العمومية المجمعة. اليوم، تضخمت هذه الحيازات إلى 4.4 تريليون دولار، أو 19 في المائة من أصول النظام المصرفي الأمريكي، وفقًا لوكالة التصنيف.
تتوقع وكالة موديز أن ينزلق الاقتصاد الأمريكي إلى ركود معتدل في الجزء الأخير من عام 2023، مع بقاء نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي دون الاتجاه في عام 2024.
كما تتوقع زيادة في معدل البطالة في الولايات المتحدة إلى أقل من 5 في المائة، من أدنى مستوى له عند 3.4 في المائة في كانون الثاني (يناير) 2023.
قالت وكالة التصنيف إنه في حين أن قطاع الإسكان يضعف بالفعل، من المقرر أن تتباطأ قطاعات العقارات والبناء والتصنيع مع ارتفاع أسعار الفائدة والدولار القوي والنمو الأضعف في الشركاء التجاريين للولايات المتحدة التي أضرت بالطلب المحلي والصادرات.
وقالت إن مقاييس مخاطر الأصول سترتفع خلال الأشهر الـ 12 المقبلة إلى 18 شهرًا، من أدنى مستوياتها التاريخية، مع توقع ارتفاع كل من القروض المتعثرة وصافي الخصومات.
وقالت موديز: “أسعار الفائدة المرتفعة تقلل القدرة على تحمل الديون، والسيولة الزائدة للمستهلكين والشركات آخذة في التضاؤل ، والأوضاع المالية، ولا سيما الائتمان المصرفي، تتقلص”.
إن بيئة العمل المتدهورة ستشعر بها البنوك المعرضة لهروب الودائع بشكل أكبر. ستستفيد البنوك التي يُنظر إليها على أنها الأكثر استقرارًا من سحب الودائع من البنوك الأخرى، مع تحسين السيولة “.
تتوقع وكالة موديز أن ينخفض معدل التضخم الرئيسي والأساسي خلال الفترة من 2023 إلى 2024، مما يسمح لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بالانتقال إلى “موقف سياسي محايد في عام 2025”.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
أسباب إيقاف بطاقة الصراف الأهلي
بطاقة صراف للاطفال في السعودية
