الصناعات الثقيلة تحل محل التكنولوجيا في جولات التمويل في الشرق الأوسط
حلت الصناعات التقليدية مثل التصنيع وخدمات النفط والغاز محل التكنولوجيا كقوة دافعة لتدفقات رأس المال بين أوروبا والشرق الأوسط، وفقًا لبحث جديد
يأتي التحول في الوقت الذي أعلنت فيه شركات التكنولوجيا العملاقة، بما في ذلك Alphabet و Microsoft و Meta و Amazon ، نتائج مخيبة للآمال في الربع الثالث، وفقدت سوق الأوراق المالية في ناسداك ما يقرب من 30 في المائة من قيمتها هذا العام.
قال مستشار تمويل الشركات لومينا إن هذا التباطؤ التكنولوجي أدى إلى انخفاض ملحوظ في جولات التمويل لشركات التكنولوجيا مع انتشار التداعيات في الشرق الأوسط.
قال جورج تروب، الشريك الإداري في Lumina ، لـ AGBI: “نتوقع أنه، نظرًا لنقص رأس المال لشركات التكنولوجيا التي تحرق النقد، لم يعد متاحًا، ويطالب المستثمرون وأصحاب رؤوس الأموال بالمسار نحو الربحية وعمليات الدمج والاستحواذ والتوحيد في سيكون القطاع موضوع عام 2023. “
وأضاف أن المشترين التجاريين وصناديق الإنقاذ سوف يتطلعون بشكل متزايد إلى الشراء عند التقييمات “شبه المتعثرة”.
ومع ذلك، لن تختفي كل رؤوس الأموال من قطاع التكنولوجيا، حيث ستظل الأموال متاحة للتكنولوجيا العميقة والذكاء الاصطناعي والتحول الرقمي والأمن السيبراني ومبدعي التكنولوجيا الآخرين، كما قال تروب.
في أحدث تقرير ربع سنوي لها، قالت لومينا إن ضعف الجنيه والحاجة إلى رأس المال في أوروبا يقودان طريقًا باتجاهين لتدفقات رأس المال بين المناطق.
وأضاف تروب أنه في بيئة تضخمية ومرتفعة أسعار الفائدة، فإن المعنويات في عام 2023 ستعطي الأولوية لعائد الاستثمار والعوائد المنظمة.
وتوقع أن تستمر التكتلات العائلية والأسهم الخاصة في استخدام طفرة الاكتتاب العام في الأسواق العامة بدول مجلس التعاون الخليجي لتسهيل عمليات الخروج وزيادة رأس المال.
أفاد محللو EY الشهر الماضي أن سوق الطرح العام الأولي في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا واصل “شق طريقه الخاص” خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2022، مما أظهر نموًا كبيرًا في حين ظل المشهد العالمي ضعيفًا.
وشهدت المنطقة زيادة بنسبة 288 في المائة على أساس سنوي في عدد الشركات المدرجة في الفترة بين يناير وسبتمبر، مما أدى إلى جمع إجمالي 14.7 مليار دولار – بزيادة قدرها 550 في المائة عن نفس الفترة من العام الماضي.
أظهر مؤشر Lumina Private Company ، الذي يتتبع عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات الخاصة عبر مجموعة من القطاعات في دول مجلس التعاون الخليجي، زيادة إجمالية من 6.2x إلى 6.6x، حيث أظهرت قطاعات مثل التصنيع وخدمات النفط والغاز والصناعة مستويات قوية من النشاط.
تعد مضاعفات المعاملات نوعًا من المقاييس المالية المستخدمة لتقييم الشركة. في صفقة الاندماج والاستحواذ، يتم الوصول إلى تقييم الشركة بطرق مختلفة، بما في ذلك التدفق النقدي المخصوم والمضاعفات.
تعزيز الصناعات الإنشائية بالمنطقة
وأشار لومينا إلى خطط كبيرة للإنفاق على البنية التحتية في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، قائلاً إن الاندماج في قطاعي البناء والمقاولات “يسير بخطى متسارعة”. تهدف هذه الصفقات إلى بناء رواد إقليميين يتمتعون بالمهارات المتخصصة لتقديم مشاريع معقدة وواسعة النطاق بشكل متزايد.
في أكتوبر، اندمج اثنان من مطوري المشاريع العملاقة الرائدين في المملكة العربية السعودية. تم دمج مشروع البحر الأحمر مع أمالا ليشكلوا شركة البحر الأحمر العالمية، والتي تعد الآن المطور الرئيسي لكلا المشروعين السياحيين التجديدين اللذين يخططان لتحويل كيفية عمل الوجهات السياحية.
وأضاف تراوب: “ستعطي موضوعات الاستثمار الرئيسية لعام 2023 الأولوية لعائد الاستثمار والعوائد المنظمة على الأسهم الرأسمالية في بيئة تضخمية ومعدلات فائدة أعلى بشكل متزايد.”
وفيما يتعلق بعقد الصفقات، قال لومينا إن المنطقة تمثل “نقطة مضيئة” نادرة، مدعومة بمبادرات حكومية وتوقعات قوية لنمو الناتج المحلي الإجمالي وعائدات جذابة معدلة حسب المخاطر.
هناك اتجاه رئيسي آخر يتمثل في “الزيادة الملحوظة” في رأس المال الذي يتم نشره في منطقة دول مجلس التعاون الخليجي حيث تسعى الشركات متعددة الجنسيات والصناديق إلى مكانة على الأرض لتحديد الاستثمارات المباشرة.
أقامت صناديق مثل Millennium Management و ExodusPoint Capital Management مؤخرًا وجودًا لها في الإمارات العربية المتحدة، وقال الدكتور ثاني الزيودي ، وزير الدولة للتجارة الخارجية، في وقت سابق من هذا الشهر، إنه يأمل أن تعلن ما يصل إلى 40 شركة دولية عن انتقالها إلى الإمارات قبل ذلك. نهاية السنة.
وقال تروب: “نتيجة لذلك، نتوقع أن يكون عام 2022 عامًا قياسيًا للاستثمار الأجنبي المباشر في المنطقة”.
تشير بيانات لومينا إلى أن تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى المملكة العربية السعودية قد تصل إلى 16.3 مليار دولار، وهو مستوى شوهد آخر مرة في عام 2011.
في سبتمبر، قال لومينا إن الاستثمار الخارجي من الشرق الأوسط إلى المملكة المتحدة من المتوقع أن يرتفع بشكل حاد هذا العام، خاصة بالنسبة للصفقات التي تصل إلى 250 مليون دولار.
وقال تراوب إنه من المرجح أن تستمر إعادة تسعير تقييمات الصفقات بشكل كبير، مدفوعة بارتفاع تكلفة رأس المال، الأمر الذي يتطلب عوائد أعلى وتضخم متزايد ومخاوف بشأن ضغوط الركود خاصة في قطاعي السلع الاستهلاكية والسلع.
المصدر: agbi
شاهد المزيد:
