عمليات اندماج المعادلات أكثر جاذبية للبنوك المجتمعية وسط ركود الصفقات
نظرًا لأن الصناعة المالية تتصارع مع تقييمات الأسهم المنخفضة وانخفاض حجم عمليات الدمج والاستحواذ، فقد أصبحت عمليات اندماج الأسهم المتساوية جذابة بشكل متزايد للبنوك المجتمعية.
فيما يتشكل ليكون عامًا بطيئًا تاريخيًا لعمليات الاندماج والاستحواذ الخاصة بالبنوك، تشكل عمليات اندماج الشركات المتساوية (MOEs) جزءًا كبيرًا بشكل غير عادي من الصفقات التي تم الإعلان عنها حتى الآن في عام 2023. وقد أعلنت البنوك الأمريكية عن ثلاث مؤسسات من وزارة التربية حتى الآن هذا العام، تمثل ما يقرب من 11 ٪ من 28 صفقة بنكية أمريكية تم الإعلان عنها حتى 2 مايو. ومن اللافت للنظر أن عودة مؤسسات التعليم إلى الموضة تأتي بعد أن سجلت أدنى مستوى لها في خمس سنوات في عام 2022.
في بيئة الاندماج والاستحواذ المنخفضة التي يوجد فيها ندرة في المشترين الذين يقدمون أقساطًا أعلى، قد يكون من الأسهل على مجلس إدارة البنك تبرير MOEs مع أقساط منخفضة أو بدون أقساط – غالبًا ما تكون طريقة جذابة لبناء الحجم وتحسين الكفاءات.
وقال جيف ديفيس العضو المنتدب لشركة ميرسر كابيتال بارت نرز في مقابلة “في وزارة التربية والتعليم، لا يركز الطرفان بحكم التعريف عادة على علاوة الاستحواذ”. “غالبًا ما يكون ذلك مفيدًا للجميع عندما لا يكون هناك أي تركيز على” ما هو السعر؟ “
وضع الأقساط جانبا
مع انخفاض أسعار أسهم البنوك إلى أدنى مستوياتها الحالية، أصبحت وزارة التربية أكثر جاذبية حيث تركز البنوك بدرجة أقل على أقساط الصفقات وأكثر على فوائد الاندماج، حسبما قال ديفيس.
قال ديفيس إن البنوك المجتمعية يمكنها استخدام وزارة التربية لخلق نفوذ تشغيلي وتوزيع تكاليفها العامة عبر قواعد الأصول الأكبر. وأضاف أن مثل هذه الصفقات يمكن أن تساعد أيضًا المؤسسات الصغيرة في إدارة تكاليف التكنولوجيا المتزايدة أو إنشاء امتيازات أكبر وأكثر جاذبية كخطوة وسيطة نحو البيع لمؤسسة أكبر.
قال شون إنرايت ، المصرفي الاستثماري في Hovde ، في مقابلة: “الفوائد التي تحصل عليها من دمج المتكافئين ستكون مرتبطة بالفعل بالحجم، مثل الميزانية العمومية وتنويع خط الأعمال بالإضافة إلى الكفاءات التي تأتي مع الحجم”.
ويلينج ، ومقرها ولاية فرجينيا، ومقرها ماين ستريت فاين انشال سيرفيسز ، ووستر ، ومقرها أوهايو، وين ساف ينجز بانكشارز إنك تفعل ذلك بالضبط مع وزارة التربية، التي أعلنت في فبراير. قال جيمس فأنسيك إل إل في مقابلة إن البنكين كانا يركزان بشكل أكبر على فوائد دمجهما بدلاً من الحصول على أعلى مضاعف.
قال VanSickle إن الجمع بين Wayne Savings و Main Street Financial Services سيسمح لهما بتوسيع نطاق فروعهما بشكل أسرع مما كان عليهما في أي وقت مضى بوصفهما منفصلين. قال ريتش لوكاس، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة مين ستريت، في مقابلة إن الصفقة تعزز قيمة المساهمين ويسمح حجمها للشركة المندمجة بخدمة العملاء بشكل أفضل.
قال لوكاس: ” في سوق اليوم، عليك حقًا أن تتطلع إلى تعزيز قيمة المساهمين، ولكن لا يزال بإمكانك توصيلها إلى العميل “.
تتركز بين البنوك المجتمعية
من بين أحدث 20 وزارة من البنوك الأمريكية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا، تضمنت الغالبية العظمى بنوكًا مجتمعية. على هذا النحو، بلغ متوسط حجم الأصول للمشترين المشاركين في تلك الصفقات العشرين 8.45 مليار دولار، في حين بلغ متوسط حجم الأصول للأهداف 8.68 مليار دولار.
أعلنت وزارة التربية والتعليم الثلاثة حتى الآن هذا العام عن مشاركة جميع البنوك المجتمعية. وقال لوكاس إن نشاط وزارة التربية من المرجح أن يظل مركزًا بين البنوك المجتمعية، خاصة وأن البنوك الوطنية والإقليمية أكثر قلقًا بشأن السيولة في الوقت الحالي ولديها رغبة أقل في عمليات الاستحواذ.
يتوقع المصرفيون الاستثماريون المزيد من إعلانات وزارة التربية هذا العام حيث لا تزال بيئة إبرام الصفقات الأوسع ضعيفة.
قال إنرايت: “ربما تكون عمليات اندماج الشركات المتساوية هي الأكثر منطقية”. “اللاند ماجات الحقيقية بين المتكافئين ستستمر في أن تكون نسبة عالية من الصفقات.”
المصدر: spglobal
شاهد أيضا:
كيفية فتح حساب في بنك الرياض باستخدام تطبيق الرياض
