تميل الصفقات الشراء والإصلاحات القانونية إلى دفع إبرام الصفقات
من المقرر أن يظل نشاط الاندماج والاستحواذ مزدهرًا، وفقًا لتوقعات شركة المحاماة لعام 2023- من المتوقع أن تهيمن الطاقة والبنية التحتية والرعاية الصحية والتكنولوجيا
- بلغت قيمة الصفقات مع أي مشاركة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا 85.2 مليار دولار في عام 2022
عندما وقعت عُمان قطر للتأمين ورؤية التأمين اتفاقية اندماج في ديسمبر / كانون الأول، اختتمت عام حافل من أنشطة الاندماج والاستحواذ في الشرق الأوسط.
كان الاقتراح، الذي لا يزال خاضعًا لموافقة الجهات التنظيمية والمساهمين، واحدًا من مئات الصفقات التي تم إبرامها في جميع أنحاء المنطقة.
تتوقع شركة المحاماة العالمية نورتون روز فولبرايت أن تظل أنشطة الاندماج والاستحواذ منتعشة في الخليج هذا العام، مدفوعة بقطاعات الطاقة والبنية التحتية والرعاية الصحية والتكنولوجيا.
قال شريك نورتون زبير مير والمستشار شازي أسكاربور في تقرير بحثي إن نشاط الاندماج والاستحواذ في عام 2022 كان مدفوعًا بصندوق الثروة السيادية واستثمارات الكيانات المرتبطة بالحكومة – “مع عدم ظهور أي علامات على التباطؤ”.
وأضافوا: “من المتوقع أن يستمر نشاط الصفقات في قطاع الطاقة والبنية التحتية مع الاستثمارات الخضراء والمتجددة التي تقود الطريق، إلى جانب الاستثمارات في مشاريع البنية التحتية الكبيرة لدعم تطوير المدن الذكية والمشاريع الضخمة”.
“بينما يتقدم المستثمرون بحذر، نظرًا للتنبؤ بالتباطؤ الاقتصادي العالمي، نتوقع أن تستفيد الحكومات السيادية الغنية بالنقد و [الكيانات المرتبطة بالحكومة] من التقييمات المنخفضة والأصول المتعثرة المحتملة على مدى الأشهر الـ 18 المقبلة.”
توقع Norton Rose Fulbright أيضًا أن عمليات الدمج والاستحواذ المتعلقة بالتكنولوجيا ستظل نشطة طوال عام 2023.
أطلقت المنطقة العديد من المبادرات لدعم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا وهي موطن لعدد من الأشخاص الذين يتلقون اهتمامًا متزايدًا من المستثمرين الأجانب، وفقًا لمير وأسكاربور. سيؤدي هذا إلى صفقات في قطاع التكنولوجيا.
وقالوا: “إن انفتاح المنطقة المتزايد على الاستثمار الأجنبي والإصلاحات التشريعية الأخيرة، لا سيما في أسواق النمو الرئيسية في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، سيكون عاملاً آخر يساهم في ازدهار سوق الاندماج والاستحواذ”.
السؤال الضريبي
ومع ذلك، قال تقرير نورتون إن الأسئلة لا تزال قائمة حول كيفية تأثير المشهد الضريبي المتطور في الخليج على الصفقات. أدخلت عدة ولايات ضريبة القيمة المضافة، ومن المقرر أن تفرض الإمارات ضريبة على الشركات هذا العام.
قال مير وأسكاربور : “إن تأثير التشريع الضريبي على عقد الصفقات والتقييمات لم يظهر بعد، ومن المرجح أن يؤثر فقط على السوق في النصف الأخير من العام، أو ربما ليس حتى أوائل عام 2024″.
قد يؤدي عدم الاستقرار السياسي العالمي والركود المتوقع لبعض الاقتصادات إلى قيام الشركات بإعادة النظر في استراتيجياتها، مما قد يعطل الاستثمارات في المراحل المبكرة.
ومع ذلك، أضافت شركة Norton أنها تتوقع أن تلعب التقييمات المنخفضة دورًا رئيسيًا في إثارة نشاط الاندماج والاستحواذ في أواخر عام 2023.
وقال التقرير: “على الرغم من المشهد الجيوسياسي المتطور، بشكل شامل، نتوقع أن يظل نشاط الاندماج والاستحواذ في الشرق الأوسط إيجابيًا، مع تحرير الاستثمار الأجنبي في المنطقة والإصلاحات الاقتصادية التي تلعب دورًا رئيسيًا في جذب المستثمرين”.
وتأتي هذه التوقعات في الوقت الذي أظهر فيه تحليل Refinitiv للأعمال المصرفية الاستثمارية لعام 2022، والذي نُشر يوم الثلاثاء، أن قيمة صفقات الاندماج والاستحواذ مع أي تدخل في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا بلغت 85.2 مليار دولار العام الماضي.
في حين أن هذا يمثل انخفاضًا في القيمة بنسبة 31 في المائة مقارنة بعام 2021، فقد ارتفع عدد الإعلانات عن الصفقات بنسبة 6 في المائة إلى أعلى إجمالي إجمالي للعام بأكمله منذ عام 1980.
وأضافت رفينيتيف أن الإمارات كانت الأكثر استهدافاً في المنطقة، تليها السعودية ومصر.
قال أنيل مينون ، رئيس عمليات الدمج والاستحواذ لمنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وقائد أسواق رأس المال في EY: “لا ينبع نشاط الاندماج والاستحواذ المتزايد فقط من الأسواق التقليدية مثل الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية، ولكن أيضًا من بلدان أخرى في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، وتحديداً مصر، المغرب وعمان وقطر.
“سيكون ارتفاع أسعار النفط الخام، إلى جانب المبادرات الحكومية الإقليمية المواتية لجذب الاستثمارات إلى المنطقة، ومستثمرو الشرق الأوسط الذين يبحثون عن فرص استثمارية مستقبلية في الأسواق الخارجية، المحرك الرئيسي لمثل هذا النشاط في المنطقة في المستقبل”.
في الشهر الماضي، أظهر مستشار تمويل الشركات لومينا، الذي يتتبع عمليات الاندماج والاستحواذ للشركات الخاصة عبر مجموعة من القطاعات في دول مجلس التعاون الخليجي، زيادة إجمالية من 6.2 إلى 6.6، حيث أظهرت قطاعات مثل التصنيع وخدمات النفط والغاز والصناعة مستويات قوية من النشاط.
تعد مضاعفات المعاملات نوعًا من المقاييس المستخدمة لتقييم الشركة. في صفقة الاندماج والاستحواذ، يتم الوصول إلى تقييم الشركة بطرق مختلفة، بما في ذلك التدفق النقدي المخصوم والمضاعفات.
وأشار لومينا إلى خطط كبيرة للإنفاق على البنية التحتية في المنطقة، قائلاً إن الاندماج في قطاعي البناء والمقاولات “يتزايد بسرعة”.
في أكتوبر، اندمج اثنان من مطوري المشاريع العملاقة الرائدين في المملكة العربية السعودية. تم دمج مشروع البحر الأحمر و Amaala ليشكلوا شركة Red Sea Global ، والتي تعد الآن المطور الرئيسي لكلا المشروعين السياحيين.
المصدر: agbi
قد يهمك:
البنوك التي تقدم أعلى تمويل شخصي في الإمارات
المؤسسات المالية التي تقدم قروض المستثمرين
تمويل شخصي بدون بنوك في الإمارات
