البنوك المحلية على أسس جيدة
في ظل اختبار الإجهاد، من المتوقع أن تظل نسبة حقوق الملكية المشتركة (CET1) للنظام المصرفي أعلى من الحد الأدنى التنظيمي عند 12.8٪، حتى لو ارتفعت نسبة إجمالي القروض المتعثرة في عام 2025 إلى 7.7٪.
“بشكل عام، نرى فرصة لشراء البنوك عند الضعف في أعقاب الركود الأخير في السوق، بالنظر إلى التراجع غير المنطقي الذي يحركه الخوف.
“ومع ذلك، فإننا ندعو إلى استخدام إستراتيجية أكثر توجهاً نحو التداول لأننا نعتقد أن السوق سيظل متقلبًا.
وقال تشان في مذكرة أمس: “وبالتالي، نحافظ على موقفنا التكتيكي الزائد في القطاع، مع تصنيفات” الشراء “لدينا تشمل Public Bank Bhd وRHB Bank Bhd وAMMB Holdings Berhad و Alliance Bank Malaysia Bhd و Bank Islam Malaysia Bhd.
نشر بنك Negara يوم الأربعاء مراجعة الاستقرار المالي (FSR) للنصف الثاني من عام 2022، إلى جانب تقريره السنوي لعام 2022 والمراجعة الاقتصادية والنقدية لعام 2022.
بعد إحاطة من بنك Negara بالاشتراك مع FSR، قال محلل Kenanga Research Clement Chua إنه يعكس ثقة البنك المركزي في النظام المالي المحلي.
ويدعم ذلك قوة القطاع ومرونته وإدارته الممتازة بشكل عام.
“نحن نشعر بالارتياح أيضًا لبيانات بنك Negara فيما يتعلق بهياكل الأصول المعقدة وسيحترم السمات الرئيسية فيما يتعلق بالتسلسل الهرمي لأصحاب المصلحة، بمعنى أن شطب السندات الإضافية من المستوى 1 (AT1) لن يتم تكرارها هنا، على الرغم من وجود القليل من هذه المنتجات في أسواقنا.
قال محافظ بنك نيجارا تان سري نور شمسية محمد يونس للصحفيين إن البنوك الماليزية لا تعتمد على سندات AT1 للحصول على رأس المال، حيث أن أكثر من 80٪ من قاعدة رأس مال البنوك تتكون من الأسهم والأرباح المحتجزة.
كما أكد نور شمسية أن سندات AT1 الصادرة عن البنوك الماليزية تحتل مرتبة أعلى من حيازات الأسهم في حالة التسوية.
بالنظر إلى المستقبل، يعتقد تشوا من كينانجا للأبحاث أن أساسيات القطاع المصرفي راسخة وأنه من غير المحتمل أن يتعرض القطاع لأي ضغوط تجذب أي شيء قريب مما يحدث في الخارج.
وقال تشوا: “ومع ذلك، من المفهوم ما إذا كان المستثمرون يفضلون البقاء على الهامش لأن المعنويات العالمية للقطاعات المالية قد تراجعت”.
بالأمس، ارتفع مؤشر الخدمات المالية في بورصة ماليزيا بشكل طفيف بنسبة 0.49٪، فيما يبدو أنه رد فعل على تأكيدات بنك نيغارا بشأن صحة النظام المصرفي.
وأغلقت أسهم البنوك الرئيسية مثل Malayan Banking Bhd (Maybank) وCIMB Group Holdings Bhd و Public Bank على ارتفاع بنسبة 0.82٪ و0.75٪ و0.51٪ على التوالي.
“في حين أن هذا (الشعور العالمي الضعيف) يمكن أن يقدم العديد من فرص الشراء عبر مكالمات التغطية الخاصة بنا، فإننا نؤمن بالترويج الانتقائي للأسماء التي تقدم شبكات أمان أكبر بين أقرانها.
وأضاف: “نتجنب أيضًا البنوك ذات الدخل غير القائم على الفائدة المرتفع حيث قد ينظر المستثمرون أيضًا إلى هذه المساحة بحذر أكبر”.
في هذه الملاحظة، تفضل Kenanga Research البنوك التي لديها شبكات أمان أوسع، وهي Public Bank وRHB Bank.
يميل بيت الأبحاث نحو البنك العام لجودة أصوله الممتازة ومحفظة قروضه المضمونة للغاية. وفي الوقت نفسه، فإنه يحب RHB Bank بسبب CET1 الرائد وإمكانية توزيع الأرباح بنسبة 7 ٪ تقريبًا.
في مذكرة منفصلة، أكدت TA Research أيضًا موقفها “الزائد” من القطاع المصرفي، حيث لا يزال الزخم في الأنشطة الاقتصادية المحلية كما هو، مما حفز الطلب على التمويل.
يتوقع بيت الأبحاث أن تكون أرباح البنوك في عام 2023 مدعومة بالطلب الصحي على القروض، وزيادة في دخل الفوائد غير الصافية بسبب ارتفاع دخل الرسوم ودخل استثمار ثابت، وتوقعات جيدة لجودة الأصول، واحتياطيات كبيرة من السيولة ورأس المال في النظام المصرفي.
ومع ذلك، فإننا نتوقع أيضًا مخاطر هبوط محتملة في عام 2023 حيث قد تشكل حالة عدم اليقين المحيطة بالتوترات الجيوسياسية المستمرة والمنافسة والضغوط التضخمية المتزايدة وارتفاع أسعار الفائدة تحديات للقطاع.
وقالت: “تشمل مخاطر الجانب السلبي الأخرى للأرباح ضغط هامش أكثر شدة من المتوقع بسبب المنافسة الشديدة على الودائع وزيادة التكاليف العامة”.
نظرًا للمخاطر المتزايدة المتعلقة بالاستقرار المالي، رفعت TA Research الافتراضات الخاصة بعلاوات مخاطر السوق للقطاع المصرفي إلى 6٪ من 5.5٪.
وهذا من شأنه أن يؤدي إلى تعديل هبوطي طفيف في التقييمات والأسعار المستهدفة.
وقالت الشركة: “نحافظ على توصية” شراء “بشأن Public Bank وRHB Bank وAMMB وCIMB Group و Alliance Bank و Affin Bank ، لكننا خفضنا تصنيف Maybank و Hong Leong Bank Bhd بدرجة” للاحتفاظ “.
وفي الوقت نفسه، أشارت RHB Research إلى أن البنوك الماليزية لديها روافع كافية لدعم الأرباح ونمو توزيعات الأرباح لمساعدة المستثمرين خلال فترة متقلبة.
كانت Maybank وCIMB وAMMB هي الاختيارات المفضلة لأبحاث RHB.
“قدمت جلسة مشاركة بنك نيجارا (يوم الأربعاء) بعض اللمحات العامة والتحديثات رفيعة المستوى، ولكن بشكل عام، لم تحدث أي مفاجآت كبيرة.
كانت الرسائل الرئيسية هي أن الاقتصاد المحلي مرن على الرغم من عدم اليقين بشأن النمو العالمي؛ القضايا المصرفية في الولايات المتحدة وأوروبا لها تأثير ضئيل على البنوك المحلية؛ وحصة القروض في إطار برامج المساعدة على السداد تستمر في الانخفاض، بينما تظل خدمة القروض ضمن التوقعات، على الرغم من رفع أسعار الفائدة.
فيما يتعلق بموضوع الأفراد الذين يمتلكون أكثر من 10 ٪ من الأسهم في البنوك، أشارت RHB Research إلى أن Bank Negara قد أجرى محادثات مع المالكين حول ضمان وجود تخطيط مناسب للخلافة.
وقال “في حالة البنك العام على وجه التحديد، قال بنك نيجارا إنه لم يتضح بعد كيف توزع الحوزة الأسهم”.
المصدر: thestar
قد يهمك:
