يخاطر باول من بنك الاحتياطي الفيدرالي بحدوث ركود لسحق التضخم
رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يضغط على الاقتصاد الأمريكي بقوة أكبر من أي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي منذ أكثر من 40 عامًا لقتل التضخم الهائج.
ومع ذلك، في حين أظهر استطلاع حديث أن الأمريكيين منقسمون بالتساوي حول جهوده، لم يكن هناك انتقادات عامة قليلة بين الديمقراطيين في الكونجرس – على الرغم من أنهم الأكثر احتمالا لدفع ثمن سياسي إذا دفع ارتفاع أسعار الفائدة الاقتصاد إلى الركود.
في المقابلات التي أجريت مع المشرعين الرئيسيين في الكابيتول هيل، استجاب الديمقراطيون في مجلسي النواب والشيوخ في الغالب لحملة باول لسحق التضخم بالاستقالة وتوجيه مذكرة تحذير. قلة هم الذين أبدوا استعدادهم لتحذيره – بما في ذلك في جلسات استماع متعددة – مع بعض الاستثناءات مثل السناتور إليزابيث وارين، التي أشعلت النار في باول ووصفها بأنها “طائشة وخطيرة” بسبب المخاطرة بوظائف ملايين العمال.
قال شيرود براون رئيس مجلس الشيوخ المصرفي (ديمقراطي عن ولاية أوهايو)، وهو حليف تقدمي لوارن في العديد من القضايا، لـ بوليتيك عندما سئل عما إذا كان يشعر بالقلق من أن باول قد يرفع أسعار الفائدة أيضًا: ” ليس لدي الكثير من الأفكار حول ما يفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي”. عالي. قال براون، الذي تشرف لجنته على مجلس الاحتياطي الفيدرالي: “ليس لدينا سيطرة على ذلك”.
إن العرض الاستثنائي للدعم من الحزبين – سياسات باول مدعومة على نطاق واسع من قبل الجمهوريين – هو انعكاس لكل من السنوات التي قضاها في تنمية العلاقات في الكابيتول هيل واعترافًا بأن ارتفاع الأسعار يمثل أيضًا مسؤولية سياسية ضخمة لا يستطيع المشرعون معالجتها بسهولة..
قد لا يستمر هذا القبول الواسع لمهمته إلى الأبد إذا دخل الاقتصاد في حالة ركود، كما يتوقع العديد من المحللين.
“إن آلام التضخم موجودة ودائمة؛ قال نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق دونالد كوهن: “إن آلام البطالة في المستقبل”. “أظن أنه مع ارتفاع معدل البطالة وبمجرد أن تبدأ الشركات في تقليل التوظيف وزيادة التسريح، سيكون هناك المزيد من النتائج السلبية. لكن هذا لم يحدث بعد “.
رفع مسؤولو البنك المركزي سعر الفائدة القياسي على الأموال الفيدرالية بمقدار 3 نقاط مئوية مذهلة في ستة أشهر فقط، مما أدى إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري وعوائد السندات وتراجع الأسهم.
في الوقت الحالي، لم تفعل الظروف المالية الأكثر تشددًا الكثير لتهدئة سوق العمل، وهو ما كان بمثابة نعمة للديمقراطيين في ظل اقتصاد متعثر. وقد أعطى ذلك لباول وزملائه غطاءً سياسيًا للمضي قدمًا في زيادات الأسعار التي يرون أنها ضرورية لكبح جماح التضخم قبل أن يترسخ.
في حين تباطأت مكاسب التوظيف الشهرية، أظهر تقرير يوم الجمعة أن أرباب العمل ما زالوا يضيفون 263 ألف وظيفة في سبتمبر، وظل معدل البطالة بالقرب من أدنى مستوى له في 50 عامًا عند 3.5 في المائة.
قال السناتور كريس فان هولين (ديموقراطي) عن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي في مقابلة: “من المهم حقًا ألا يخنقوا استعادة الوظيفة”. نريد أن يظل الناس قادرين على العثور على وظائف وأجور جيدة. لذلك هناك دائمًا نوع من حافة ماكينة الحلاقة “.
وأضاف: “لقد نجحوا حتى الآن”.
جادل براون بأن الكونجرس له دور في هذه المعركة أيضًا، قائلاً إنه يجب أن يواصل التركيز على ما يمكنه فعله للمساعدة في تخفيف ضغوط الأسعار. وقال إن هذه الضغوط تفاقمت بسبب التربح من الشركات، وهي النقطة التي عالجها وارين والتقدميون الآخرون.
على الرغم من جهود باول، لم يتزحزح التضخم عن مستوياته المرتفعة وانتشر بشكل أعمق في مجالات مثل الإسكان والخدمات الطبية. تباطأت أسعار المستهلكين في أغسطس عن العام السابق إلى 8.3 في المائة لكنها ارتفعت بشكل حاد عن الشهر السابق عند استبعاد تكاليف الغذاء والطاقة. ستصدر وزارة العمل الأرقام المحدثة يوم الخميس.
وقد دفع ذلك مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى فرض معدلات أعلى حتى هذا العام والعام المقبل. ويتوقعون الآن أن يصل معدل الأموال الفيدرالية إلى 4.4 في المائة بحلول نهاية العام و4.6 في المائة في نهاية عام 2023، وفقًا لأحدث توقعاتهم، والتي أظهرت أيضًا نموًا أبطأ وارتفاعًا في البطالة.
يقول الاقتصاديون إن هذه التوقعات زادت من احتمالات حدوث ركود في العام المقبل قد يؤدي إلى طرد الناس من العمل ودفع النمو في الولايات المتحدة إلى الانحدار.
أقر باول بالمخاطر في مؤتمر صحفي عقب اجتماع سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي. وقال: “لقد فهمنا دائمًا أن استعادة استقرار الأسعار مع تحقيق زيادة متواضعة نسبيًا في البطالة وهبوطًا ضعيفًا سيكونان صعبًا للغاية”. لكنه تعهد بالإبقاء عليها حتى السيطرة على التضخم.
لقد أدى وعده بالبقاء على المسار الصحيح إلى إثارة القلق والتدقيق من وول ستريت والمجموعات التقدمية التي تشعر بالقلق من أن البنك المركزي سوف يقوم بتعويضات مفرطة، مما يؤدي إلى رفع أسعار الفائدة إلى مستويات مرتفعة للغاية وتسبب في انكماش مؤلم. انتقد النائب رو خانا (ديمقراطي من كاليفورنيا) في وقت سابق من هذا الشهر “السياسة الفاشلة” لرئيس الاحتياطي الفيدرالي وألقى باللوم عليه في السماح للتضخم بالتضخم في المقام الأول.
ومع ذلك، باستثناء عدد قليل من المشرعين التقدميين، صمد معظم الديمقراطيين عن موقفهم.
اعترف العديد بأن باول في موقف صعب.
قالت السناتور تينا سميث (ديمقراطية): “يمتلك بنك الاحتياطي الفيدرالي هذه الأداة الوحيدة، وهي رفع أسعار الفائدة، وهي ليست أداة فعالة جدًا في الواقع لبعض الضغوط التضخمية الأكثر أهمية التي نواجها”.، مرددًا شكوى وارين. “بعد قولي هذا، أعتقد أنهم يواجهون هذا القرار بشأن كيفية استخدام الأداة الوحيدة التي لديهم من أجل كسر دائرة التضخم، والتي تحركها توقعات الناس من بعض النواحي.”
لكن سميث أوضح، “أنا لا أنتقد الكرسي.” على الرغم من أنها تسمع من الناخبين القلقين بشأن القدرة على تحمل تكاليف الإسكان، إلا أنها قالت إنهم لا يلومون الاحتياطي الفيدرالي، ولا ينبغي لهم ذلك.
قال السناتور مازي هيرونو (ديمقراطي من هاواي) – الذي تحدث بشكل خاص مع باول في أبريل، وفقًا لتقويماته العامة – عن حملته لمكافحة التضخم: ” لهذا السبب لدينا رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي”. “إنه يبذل قصارى جهده.”
قال النائب براد شيرمان (ديمقراطي من كاليفورنيا) إن باول يمكن أن “يخفف قليلاً من المكابح”، مشيرًا إلى الإجراءات المستندة إلى السوق والتي تظهر أن المستثمرين يتوقعون عودة التضخم إلى طبيعته في المستقبل غير البعيد. ويعتقد أن البنك المركزي يجب أن يحدد هدفه للتضخم أعلى قليلاً، حوالي 2.25٪، بدلاً من 2٪.
غير أنه اختلف مع أولئك الذين حذروا من أن باول يقود الاقتصاد من الهاوية.
قال شيرمان: “الحقيقة هي أننا إذا لم نفعل شيئًا، فإننا ننطلق من جرف التضخم الدائم الهائل”. “أنت بحاجة للسيطرة على التضخم.”
يقول غالبية الأمريكيين إن ارتفاع الأسعار يسبب صعوبات مالية لأسرهم – 56 في المائة، ارتفاعًا من 45 في المائة في نوفمبر، وفقًا لاستطلاع أجرته مؤسسة غالوب في أغسطس.
لكن دراسة حديثة من استطلاع هاريس وجدت أن الأمريكيين منقسمون حول ما يجب فعله حيال ذلك، وفقًا لبل ومبرج. نصفهم يريدون ترويض التضخم بسرعة، حتى لو كان ذلك يعني التسبب في ركود، بينما يفضل النصف الآخر تجنب الانكماش حتى لو ارتفع التضخم. أشار ثلثاهم إلى مخاوف بشأن تخفيض الوظائف المحتملة، وقال ثلاثة أرباع الأمريكيين الذين يدفعون فائدة على الديون إنهم قلقون بشأن أزمة الميزانية من ارتفاع معدلات الفائدة.
يسلط الاختلاف الضوء على أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيواجهون على الأرجح انتكاسة سياسية وعامة أكثر حدة في مرحلة ما من كلا الجانبين.
وقالت سارة بيندر ، الزميلة البارزة في معهد بروكينغز والتي درست علاقة بنك الاحتياطي الفيدرالي مع الكونجرس والبيت الأبيض، إنه حتى ذلك الحين، من الأسهل على باول ومجلس الاحتياطي الفيدرالي اتخاذ خيارات سياسية صعبة إذا حصلوا على دعم من الكونجرس.
عمل باول ساعات إضافية لبناء علاقات مع مجموعة واسعة من المشرعين في الكابيتول هيل. ثبت أن ذلك لا يقدر بثمن خلال الإدارة السابقة عندما دعمه الجمهوريون في مواجهة انتقادات لاذعة من الرئيس آنذاك دونالد ترامب، الذي أراد من باول خفض أسعار الفائدة. ويبدو أنه يساعد الآن.
ومع ذلك، حذر بيندر من أن المشرعين دائمًا أصدقاء في جو معتدل، واصفًا هذه الفترة بـ “الهدوء الذي يسبق العاصفة”.
وقالت: “عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة، من السهل دعم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي”. “ولكن عندما ينهار الاقتصاد، يكون لدى المشرعين حافز انتخابي ضئيل للتغلب على أعناقهم لصالح بنك الاحتياطي الفيدرالي والكرسي.”
المصدر: politico
قد يهمك:
